TD SYNNEX (SNX) bije prognozy za II kwartał 2026: zysk i przychody rosną dzięki Hyve

TD SYNNEX (SNX) opublikował wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2026. Zysk na akcję w ujęciu non-GAAP wyniósł 4,85 USD i okazał się wyższy od oczekiwań rynkowych o 19,9% (oczekiwano 3,92 USD). Jednocześnie „bottom line” wzrosła o 62,2% rok do roku.

Przychody spółki wyniosły 19,58 mld USD i przekroczyły konsensus o 16,2% (konsensus: 16,84 mld USD). To także wzrost o 31% w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej.

Wyniki spółki napędzał szeroki, wielosegmentowy wzrost. Mocne tempo dotyczyło zarówno działalności dystrybucyjnej, jak i biznesu Hyve.

Non-GAAP gross billings, czyli przychody brutto w ujęciu non-GAAP, wzrosły o 33,4% rok do roku do rekordowych 28,9 mld USD. Spółka wskazuje, że popyt utrzymywał się m.in. w obszarach infrastruktury, bezpieczeństwa oraz programów dla hyperscalerów.

Dystrybucja rośnie szybciej dzięki szerokiemu wzrostowi

Segment Distribution wypracował non-GAAP gross billings na poziomie 23,4 mld USD, co oznacza wzrost o 22% rok do roku. Zarząd podkreślał, że siła sprzedaży była widoczna we wszystkich regionach i kategoriach produktowych, wspierana przez rosnący popyt, rozszerzającą się bazę klientów oraz dalsze zyskiwanie udziału w rynku.

Non-GAAP operating income w dystrybucji wzrosło o 36% rok do roku do 434 mln USD. Non-GAAP operating margin, liczone jako procent gross billings, poprawiło się o 19 punktów bazowych rok do roku do 1,85%. Spółka wiąże to z korzystniejszym mixem, zdyscyplinowanym zarządzaniem kosztami oraz umiarkowanymi zyskami wynikającymi ze strategicznych zakupów zapasów.

Hyve nadal jest ważnym motorem wzrostu

Hyve Solutions pozostało wyróżniającym się segmentem. Non-GAAP gross billings w tym obszarze skoczyły o 117% rok do roku do 5,5 mld USD. To efekt wyższych wolumenów produkcyjnych u dotychczasowych klientów oraz utrzymującej się dobrej koniunktury w usługach łańcucha dostaw.

Non-GAAP operating income Hyve wzrosło o 89% rok do roku do 181 mln USD. Działalność produkcyjna stanowiła około dwóch trzecich biznesu Hyve, a usługi supply-chain — około jednej trzeciej. Spółka ogłosiła też plany rozszerzenia amerykańskiej bazy produkcyjnej o ponad 1 mln stóp kwadratowych, aby wspierać przyszły popyt klientów.

Trend w portfelu odzwierciedla popyt na infrastrukturę

Wśród kategorii produktowych Advanced Solutions zwiększyło przychody o 43% rok do roku do 7,8 mld USD, korzystając z utrzymującego się popytu na rozwiązania związane z infrastrukturą i cyberbezpieczeństwem. Endpoint Solutions wzrosło o 17% rok do roku do 8,8 mld USD, wspierane przez silny popyt na komputery osobiste oraz wyższe średnie ceny sprzedaży.

Na poziomie skonsolidowanym skorygowany zysk brutto (consolidated gross profit) wzrósł o 28% rok do roku do 1,34 mld USD. Jednocześnie marża brutto spadła o 16 punktów bazowych rok do roku do 6,84%, co odzwierciedla większy udział Hyve oraz zmiany w strukturze działalności. Mimo presji na marżę non-GAAP operating income wzrosło o 48,5% rok do roku do 615 mln USD, a non-GAAP operating margin poszerzyła się o 37 punktów bazowych do 3,14%.

Historia trwa dalej

Przepływy pieniężne i bilans pozostają mocne

TD SYNNEX zakończył kwartał z gotówką i ekwiwalentami gotówki na poziomie około 1,1 mld USD oraz długiem długoterminowym w wysokości 3,59 mld USD. Spółka podała wskaźnik net leverage ratio na poziomie 1,6x. Kapitał obrotowy netto (net working capital) wyniósł 4,9 mld USD, a łączny cykl konwersji gotówki brutto (gross cash conversion cycle) — 17 dni.

Spółka zwróciła akcjonariuszom 151 mln USD w ciągu kwartału, w tym 112 mln USD w ramach skupu akcji i 39 mln USD w formie dywidend.

Zarząd ogłosił też kwartalną dywidendę gotówkową w wysokości 48 centów na akcję, co oznacza 9% wzrost rok do roku.

SNX zapowiada optymistyczne prognozy na III kwartał roku fiskalnego 2026

Na trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 TD SYNNEX oczekuje przychodów w przedziale 18,2–19 mld USD.

Spółka prognozuje zysk na akcję w ujęciu non-GAAP w zakresie 4,25–4,75 USD.

Zarząd zaznacza, że prognoza odzwierciedla utrzymanie tempa wzrostu w obu segmentach: Distribution i Hyve. Ma to być wspierane przez kontynuowane inwestycje w infrastrukturę dla AI, inicjatywy modernizacji przedsiębiorstw oraz rozszerzanie relacji z hyperscalerami.