Synopsys podnosi prognozy i przyspiesza rozwój EDA

Synopsys wykorzystał telekonferencję poświęconą wynikom za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 do podniesienia prognoz na cały rok. Zarząd wskazał też na przyspieszający popyt na rozwiązania EDA, poprawę trendów w segmencie Design IP oraz pierwsze możliwości wynikające z połączenia z Ansys.

Rosnąca złożoność projektów związanych ze sztuczną inteligencją zwiększa zapotrzebowanie na narzędzia do projektowania układów scalonych, symulacji oraz gotowych bloków projektowych IP. Kilka nowszych inicjatyw ma mieć większy wpływ na wyniki w roku fiskalnym 2027.

Synopsys podnosi prognozy na cały rok

Dyrektor finansowa Shelagh Glaser poinformowała, że Synopsys podniósł środkowy punkt przedziału prognozy całorocznych przychodów o 50 mln USD — do 9,69–9,74 mld USD. Wzrost ma być napędzany przez segment automatyzacji projektowania, przede wszystkim rozwiązania EDA.

Cel dotyczący marży operacyjnej według zasad non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji księgowych, wzrósł o 50 punktów bazowych i wynosi obecnie 41,5% w środku przedziału.

Prognoza zysku na akcję non-GAAP została podniesiona do 15,04–15,10 USD. Wyniki za kwartał przekroczyły konsensus Zacks: zysk na akcję non-GAAP wyniósł 3,91 centa USD wobec oczekiwanych 3,67 centa USD. Przychody sięgnęły 2,47 mld USD, podczas gdy prognozowano 2,43 mld USD.

Na czwarty kwartał Synopsys zakłada przychody w wysokości 2,53–2,58 mld USD oraz zysk na akcję non-GAAP na poziomie 4,10–4,16 USD. Glaser podniosła również prognozę przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej do około 2,8 mld USD, a prognozę wolnych przepływów pieniężnych do około 2,6 mld USD.

Wzrost segmentu EDA ma przyspieszyć

Dyrektor generalny Sassine Ghazi powiedział, że przychody z EDA wzrosły w trzecim kwartale o 8,5% rok do roku, mimo wymagającej bazy porównawczej. Wynik wsparły dobre rezultaty w oprogramowaniu oraz rekordowe przychody z rozwiązań do wspomaganej sprzętowo weryfikacji projektów.

Zarząd oczekuje, że organiczny wzrost EDA osiągnie dwucyfrowe tempo w czwartym kwartale i w całym roku fiskalnym 2026. Według Ghaziego wzrost popytu wynika z rosnącej złożoności układów, rozwoju zaawansowanego pakowania, upowszechniania technologii 3DIC oraz aktywności projektowej związanej ze sztuczną inteligencją.

Podczas sesji pytań analityk KeyBanc zapytał o przyczyny przyspieszenia. Ghazi wskazał na kilka czynników, a nie pojedynczy impuls. Glaser zwróciła uwagę, że wzrost w trzecim kwartale był liczony względem 16-procentowego wzrostu EDA rok wcześniej.

Synopsys testuje sposoby zarabiania na agentowej AI

Sassine Ghazi poinformował, że Synopsys prowadzi ponad 30 aktywnych współprac z klientami dotyczących platformy agentowej sztucznej inteligencji. Pierwsze zastosowania zwiększają wykorzystanie podstawowych narzędzi EDA spółki.

Podczas pytań analityk Needham zapytał, czy sztuczna inteligencja może w przyszłości ominąć komercyjne narzędzia EDA. Ghazi odrzucił taką możliwość, argumentując, że autonomiczne projektowanie nadal wymaga dokładnych, deterministycznych narzędzi do końcowej weryfikacji projektu oraz wiarygodnych wyników odniesienia opartych na prawach fizyki.

Synopsys rozmawia również o modelach subskrypcyjnych i rozliczanych według wykorzystania agentów oraz przepływów pracy. Więcej informacji o długoterminowym modelu przychodów z AI ma zostać przedstawionych podczas dnia dla inwestorów 30 września.

Ansys ma rozszerzyć rozwiązania Synopsys o kolejne zastosowania EDA

Ghazi wskazał Multiphysics Fusion jako pierwsze duże wspólne rozwiązanie Synopsys i Ansys. Produkt integruje analizę cieplną bezpośrednio z procesem projektowania układów scalonych i odpowiada na rosnącą złożoność systemów złożonych z wielu układów.

Pierwsze testy przeprowadzone przez klientów wykazały nawet dziesięciokrotnie szybsze finalizowanie projektu oraz trzykrotnie szybsze działanie. Produkt znajduje się na wczesnym etapie wdrożeń i ma zacząć wspierać wzrost segmentu EDA w roku fiskalnym 2027.

Analityk Mizuho dopytywał o termin wdrożeń i skalę możliwości przychodowych. Ghazi powiedział, że uruchomienia produkcyjne powinny stworzyć dodatkowy potencjał wzrostu przychodów. Ponownie potwierdził też zobowiązanie spółki do uzyskania 400 mln USD synergii w czwartym roku połączenia z Ansys.

Design IP wraca do wzrostu dzięki modelowi Factory 2

Przychody z Design IP wróciły do wzrostu rok do roku i wyniosły 474 mln USD, co oznacza wzrost o około 11%. Popyt był szeroki i obejmował infrastrukturę AI, pamięci, interfejsy oraz rozwiązania do komunikacji między układami.

Ghazi opisał także model Factory 2 o wyższym tempie wzrostu, koncentrujący się na niestandardowych blokach IP dla największych dostawców chmury, producentów układów ASIC, odlewni półprzewodników oraz tradycyjnych firm z branży półprzewodników. W modelu tym źródła przychodów mają stopniowo przesuwać się od opłat licencyjnych i jednorazowych opłat za prace inżynieryjne do połączenia opłat licencyjnych z tantiemami.

Analityk Morgan Stanley zapytał o tempo tej zmiany. Ghazi powiedział, że Synopsys prowadzi już zaawansowane rozmowy z kilkoma klientami. Więcej szczegółów dotyczących modelu finansowego Factory 2 ma pojawić się podczas dnia dla inwestorów.

Priorytety Synopsys na rok fiskalny 2027

Zarząd koncentruje się na realizacji planów po przejęciu Ansys. W roku fiskalnym 2026 najważniejsze obszary wzrostu to przyspieszenie w EDA, poprawa wyników Design IP oraz synergie kosztowe z Ansys, które są osiągane szybciej od zakładanego harmonogramu.

Sassine Ghazi zapowiedział, że podczas dnia dla inwestorów spółka przedstawi długoterminowe prognozy wzrostu dla AI i Factory 2. Zarząd omówi również oczekiwany wpływ wspólnych rozwiązań Synopsys i Ansys na wyniki w roku fiskalnym 2027.

Oceny Synopsys pozostają mieszane

Synopsys ma obecnie 3. pozycję w rankingu Zacks (Trzymaj). Znajduje się ona poza grupą obejmującą pozycje 1. (Zdecydowanie kupuj) i 2. (Kupuj), które system Style Scores uznaje za najlepiej powiązane z ocenami A lub B.

W systemie Style Scores spółka otrzymała następujące oceny:

• Value Score: D — ocena wartości akcji;
• Growth Score: B — ocena potencjału wzrostu;
• Momentum Score: D — ocena dynamiki;
• VGM Score: D — łączna ocena wartości, wzrostu i dynamiki.

Wszystkie te oceny, z wyjątkiem Growth Score, są niższe od ocen A lub B uznawanych w tym systemie za najkorzystniejsze. Wyższe oceny wiążą się z lepszymi oczekiwanymi wynikami w horyzoncie od jednego do trzech miesięcy odpowiadającym pozycji w rankingu. Pozycja w rankingu Zacks może się zmieniać wraz z aktualizacją analitycznych prognoz zysków po właśnie opublikowanych wynikach.