Sprott widzi silny długoterminowy prognoz dla srebra mimo ostatniej zmienności cen

Srebrny rynek mocno przetestował inwestorów zmiennością cen. W ciągu ostatnich dwóch lat notowania metalu potrafiły się mocno wahać: od średnio około 24 USD za uncję w 2024 r., przez 117–118 USD na początku 2026 r., aż po cofnięcie do ok. 60 USD za uncję. Mimo korekty Sprott ocenia, że srebro pozostaje znacząco powyżej poziomów historycznych.

W rozmowie o perspektywach rynku wskazano, że srebro ma wyjątkową, dwutorową rolę. Z jednej strony pełni funkcję metalu o charakterze „monetarnym”, a z drugiej jest istotnym surowcem przemysłowym. Według Sprott to właśnie część makroekonomicznych sił, które wspierały złoto, oddziałuje również na srebro — chodzi m.in. o aktywność banków centralnych, obawy związane z inflacją oraz szersze ryzyko osłabiania walut.

Równolegle rośnie znaczenie popytu przemysłowego. Sprott zwraca uwagę, że srebro dzięki swojej wyjątkowej przewodności elektrycznej trafia do wielu zastosowań w przemyśle i sektorze energetycznym. Jednym z kluczowych długoterminowych motorów popytu ma być szybka rozbudowa infrastruktury dla energii słonecznej oraz działania na rzecz poprawy bezpieczeństwa energetycznego. W ocenie Sprott rządy i firmy zwiększają inwestycje w odnawialne źródła energii nie tylko z powodów środowiskowych, ale też po to, by ograniczać zależność od dostaw zewnętrznych. Ten trend ma przekładać się na trwały, przyrostowy popyt na srebro.

Po stronie podaży Sprott podkreśla jednak, że rynek nadal mierzy się z ograniczeniami strukturalnymi. Większość srebra powstaje jako produkt uboczny przy wydobyciu innych metali, co utrudnia szybkie zwiększanie wolumenów, gdy ceny rosną. Spółka zwraca uwagę, że rynek ma już siedem kolejnych lat deficytów podaży, a popyt systematycznie przewyższa nową podaż. Dodatkowo w tym okresie wyraźnie spadały zapasy srebra „nad ziemią”, co — zdaniem Sprott — jeszcze mocniej wspiera długoterminową tezę.

W efekcie Sprott uważa, że połączenie: rosnącego popytu przemysłowego, monetarnej roli srebra oraz utrzymującej się ciasnoty po stronie podaży, nadal stanowi solidną podstawę dla konstruktywnego długoterminowego spojrzenia na rynek srebra, mimo że w krótszym terminie pozostaje on podatny na wahania cen.