SpaceX wśród największych pozycji Ark Invest Cathie Wood

Cathie Wood, współzałożycielka i szefowa Ark Invest, od lat stawia na innowacyjne firmy, próbując wejść w nie możliwie wcześnie. SpaceX, czyli Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX), jest jednym z jej długoletnich typów i znalazł się w portfelach jeszcze przed debiutem giełdowym, m.in. poprzez Ark Venture Fund.

W dniu pierwszego notowania inwestorka dokupiła akcje, a następnie stopniowo ukształtowała je w jedną z największych pozycji. SpaceX zrealizowała największą w historii ofertę publiczną 12 czerwca, pozyskując 75 mld USD. Kilka dni później finalna kwota wzrosła do 85,7 mld USD po skorzystaniu przez underwriterów z opcji nadprzydziału. Kurs spółki wystrzelił w pierwszych dniach handlu, a na zamknięciu 18 czerwca był o 23% wyżej względem ceny otwarcia (150 USD).

SpaceX to nie jedyna firma powiązana z Elonem Muskiem, w którą Wood mocno angażuje kapitał. Jej kluczowa rola w portfelach wynika także z szerzej prowadzonej strategii inwestycyjnej ukierunkowanej na wczesne wejście w innowatorów i czerpanie z efektów, gdy ich technologie przełożą się na długoterminowy wzrost. W flagowym Ark Innovation ETF największą pozycją jest Tesla — udział przekracza 9%.

W przypadku SpaceX Wood „weszła ciężarem” poprzez kilka funduszy: w Ark Innovation i Ark Next Generation Internet spółka znajduje się w gronie 10 największych pozycji, w Ark Autonomous Technology and Robotics jest w top 5, a w Ark Space & Defense Innovation zajmuje pierwsze miejsce z wagą przekraczającą 9%.

SpaceX działa jednocześnie w trzech obszarach rozwoju: uruchamianie rakiet, łączność internetową opartą o satelity oraz rozwiązania z obszaru sztucznej inteligencji (AI). Te segmenty nie funkcjonują całkiem niezależnie — Musk zakłada ich wzajemne wsparcie w rozwoju technologii i w przyszłych wynikach. Przykładem jest wykorzystanie rakiet do transportu materiałów na orbity pod działalność związaną z łącznością, co ma obniżać koszty i zwiększać kontrolę nad operacjami.

Jeśli chodzi o łączność, Starlink jest obecnie głównym motorem wzrostu przychodów. SpaceX osiągnęła dzięki niemu 11,4 mld USD przychodów w ubiegłym roku, przy łącznych przychodach spółki na poziomie 18 mld USD.

Wcześniej Ark Invest podkreślał, że nawet przy obecnych ścieżkach rozwoju poszczególnych segmentów firma ma wystarczające podstawy, aby uzasadniać „przekonującą tezę inwestycyjną”. Jednocześnie, aby realizować część ambitnych celów, SpaceX musi nadal znacząco inwestować, a to ogranicza zyski. W ubiegłym roku spółka zanotowała stratę netto 4,9 mld USD.

Także kolejne projekty — w tym rozwój centrów danych w przestrzeni kosmicznej — opierają się na zaawansowanej technologii, więc etap intensywnych nakładów może potrwać dłużej.

Czy wobec tego warto uczynić z SpaceX jedną z głównych pozycji? To podejście pasuje przede wszystkim do bardzo agresywnych inwestorów z mocno zdywersyfikowanym portfelem. W praktyce bardziej prawdopodobny scenariusz to stopniowe dokupywanie akcji (zwłaszcza po spadkach), zamiast „pójścia all in”. Nawet jeśli SpaceX jest interesującą opowieścią technologiczną, wiąże się z istotnym ryzykiem — inwestycja ma większy sens dopiero wtedy, gdy spółka będzie realizować kolejne kamienie milowe technologiczne i pokaże wzrost przychodów, który uzasadni wysokie nakłady.