SpaceX rywalem Anthropic po przejęciu Cursor za 60 mld USD

Timothy Horan, analityk Oppenheimer, ocenia, że Space Exploration Technologies Corp. w ciągu kilku miesięcy przekształciła się z firmy pozostającej w tyle za konkurencją w dziedzinie sztucznej inteligencji w wiarygodnego rywala Anthropic. Jego zdaniem kluczowe znaczenie miało przejęcie Cursor za 60 mld USD oraz dalsza rozbudowa infrastruktury obliczeniowej.

Przejęcie Cursor zmieniło działalność AI SpaceX

„Spółka wykonuje niesamowitą pracę w obszarze sztucznej inteligencji” — powiedział Horan prowadzącym programu CNBC „Power Lunch”, Kelly Evans i Brianowi Sullivanowi. „Sześć miesięcy temu jej działalność związana ze sztuczną inteligencją niemal umierała, tak to postrzegano. Duże modele językowe Grok w ogóle się nie liczyły”. Analityk określił przejęcie Cursor jako „całkowity przełom”. Cursor oficjalnie dołączył do SpaceX 14 sierpnia.

Horan ocenia, że SpaceX jest obecnie konkurentem Anthropic. Jego zdaniem akcje SpaceX, oznaczone tickerem SPCX, mogą podwoić swoją wartość.

Horan powiedział, że agentowa aktywność programistyczna Cursor dostarcza SpaceX danych o tym, „co działa, co nie działa i jaka logika za tym wszystkim stoi”. Ma to pomagać w ulepszaniu Grok oraz innych aplikacji.

SpaceX celuje w osiągnięcie do końca roku rocznego tempa przychodów na poziomie 100 mld USD. Około 70% tej kwoty ma być związane ze sztuczną inteligencją. W przyszłym roku przychody mogą wzrosnąć do 120–130 mld USD.

„Myślę, że Grok Bot wkrótce stanie się wiralem” — powiedział Horan. Dodał, że osoby pracujące nad Grok 5 uważają, iż ten model będzie „transformacyjny”.

Oppenheimer podnosi cenę docelową dzięki dynamice AI

W środę Oppenheimer podtrzymał ocenę „Outperform”, czyli oczekiwanie, że akcje poradzą sobie lepiej niż rynek, i podniósł cenę docelową SpaceX z 250 USD do 280 USD. Przy kursie wynoszącym około 141 USD oznacza to prawie 99% potencjalnego wzrostu.

Firma oceniła, że pionowo zintegrowana platforma AI SpaceX łączy własne dane, kapitał, procesory graficzne firmy Nvidia Corp. oraz szybkie wdrażanie infrastruktury. Pionowa integracja oznacza, że spółka kontroluje wiele etapów działalności — od danych i sprzętu po oprogramowanie.

Oppenheimer podniosła długoterminowe szacunki przychodów o około 10%. Analitycy ocenili również, że układy Nvidia nowej generacji, znane jako Rubin, mogą zwrócić koszt zakupu w ciągu roku.

Według Oppenheimer SpaceX może zatrzymywać 100% przychodów z oprogramowania takiego jak Cursor i Grok. Gdy spółka działa jako hurtowy dostawca infrastruktury AI, jej udział wynosi około 50% przychodów.

SpaceX już teraz udostępnia znaczną moc obliczeniową firmie Anthropic oraz Google należącemu do Alphabet Inc. Umowa z Anthropic obejmuje miesięczne płatności w wysokości 1,25 mld USD do maja 2029 roku. Kontrakt zawiera 90-dniowy okres wypowiedzenia.

Rywalizacja z Anthropic zmienia ocenę SpaceX

Znaczenie tej rywalizacji rośnie, ponieważ Anthropic i OpenAI zbliżają się do wejścia na rynki publiczne. Reuters podał, że Anthropic planuje przedstawić prospekt emisyjny po amerykańskim Święcie Pracy i może zadebiutować na giełdzie pod koniec września albo na początku października. OpenAI również złożyła poufnie dokumenty dotyczące oferty, ale nie wyznaczyła jeszcze daty debiutu.

„Przy wycenie na poziomie 2 bln USD spółka naprawdę musi dopiero dorosnąć do tej wartości” — powiedział Horan. Jego zdaniem przychody w wysokości 300–400 mld USD w ciągu dwóch–trzech lat mogłyby uzasadnić kapitalizację rynkową na poziomie 3–4 bln USD.

„SpaceX naprawdę jest teraz konkurentem Anthropic” — powiedział Horan. „Jeszcze trzy, cztery czy pięć miesięcy temu tak nie było, a moim zdaniem świat zaczyna to dostrzegać”.

Rankingi Benzinga Edge wskazują, że akcje SpaceX mają pozytywny trend cenowy w krótkim terminie, ale prezentują się niekorzystnie w średnim i długim terminie.