SpaceX wejdzie do Nasdaq-100 7 lipca. Co to oznacza dla inwestorów QQQ i QQQM

Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX) w końcu stała się spółką notowaną publicznie. Każdy indeks ma własne zasady kwalifikacji — niektóre wymagają jedynie kilku dni notowań, inne, jak S&P 500, wymagają pełnego roku notowań. Nasdaq ogłosił 26 czerwca, że SpaceX zostanie dodana do indeksu Nasdaq-100 przed otwarciem rynków 7 lipca.

Nasdaq-100 śledzi 100 dużych spółek niefinansowych. Indeks wprowadził niedawno kryteria przyspieszonego włączenia (tzw. fast track), które pozwalają na dodanie nowych akcji już na 15. dniu notowań. Dzięki temu możliwe jest szybkie uwzględnienie mega-IPO, takich jak IPO SpaceX.

Dodanie SpaceX do Nasdaq-100 będzie jednorazowym wydarzeniem. Metodologia indeksu wskazuje, że spółki są dodawane jednorazowo, bez możliwości rozkładania dużych emisji na części.

Dodanie SpaceX do indeksu ma praktyczne konsekwencje dla funduszy pasywnych śledzących Nasdaq-100. Invesco QQQ (QQQ) i jego bliźniaczy fundusz Invesco Nasdaq 100 (QQQM) zarządzają łącznie 570 mld USD aktywów. Fundusze te będą musiały kupić znaczące ilości akcji SpaceX, by właściwie odzwierciedlać indeks.

JPMorgan szacuje, że uwzględnienie SpaceX w Nasdaq-100 może wygenerować około 4,3 mld USD zakupów przez fundusze śledzące indeks. Przy takiej skali zakupów można oczekiwać zwiększonej zmienności kursu akcji SpaceX.

Mimo kapitalizacji rynkowej wynoszącej 2,3 bln USD, porównywalnej z Amazonem, SpaceX prawdopodobnie zajmie tylko około 1% wagi indeksu. Wynika to z faktu, że wagi indeksu obliczane są na podstawie kapitalizacji rynkowej dostępnej dla obrotu (free float), czyli z wyłączeniem akcji będących w rękach insiderów lub objętych ograniczeniami. Tylko stosunkowo niewielki procent akcji SpaceX jest obecnie publicznie dostępny, co ogranicza możliwą wagę spółki w indeksie. Jeśli większa część akcji trafi na rynek, waga SpaceX w indeksie powinna wzrosnąć.

Polityka szybkiego włączania spółek otwiera też drogę dla kolejnych dużych IPO. Wśród kandydatów, którzy najpewniej zostaliby szybko dodani do indeksu po debiucie, wymienia się Anthropic i OpenAI, które według komentatorów mogą wejść na giełdę w 2026 lub 2027 roku. Gdy to nastąpi, akcjonariusze ETF-ów śledzących Nasdaq-100 również zaczną mieć udział w tych spółkach.