SpaceX, której akcje handlowane są pod tickerem SPCX, zakończyła pierwszy tydzień notowań mocnym startem. Strategowie Evercore ISI porównują ten debiut do momentu, w którym w 1995 roku głośna oferta Netscape odmieniła nastroje na rynku.
W piątek SpaceX przeprowadziła IPO w cenie 135 USD za akcję. Spółka pozyskała w ofercie 75 mld USD, co przełożyło się na szacowaną wartość spółki (valuation) na poziomie 1,75 bln USD. Tym samym ustanowiono nowy rekord największego IPO w historii.
W pierwszym dniu notowań kurs wzrósł prawie o 19% — od pierwszego kursu po otwarciu do zamknięcia. Evercore podkreśla, że podobne zachowanie często pojawia się przy dużych, medialnych debiutach giełdowych. We wtorek akcje spółki kontynuowały marsz w górę: w notowaniach przedsesyjnym (premarket) zwyżkowały o kolejne około 6%.
Evercore: „Dream Big FOMO” może napędzić kolejny etap hossy
Strategowie Evercore, kierowani przez Juliana Emanuela, uważają, że entuzjazm wokół SpaceX może uruchomić mechanizm, który opisują jako „Dream Big FOMO” — efekt gonienia ekspozycji na przełomowe technologie. W ich ocenie debiut może dodać paliwa do rajdu napędzanego przez sztuczną inteligencję, który już doprowadził do trzech kolejnych lat dwucyfrowych zysków dla indeksu S&P 500.
Evercore wskazuje też, że IPO SpaceX może — podobnie jak wydarzenie sprzed 30 lat związane z Netscape — stać się katalizatorem kolejnej fazy „bull market”.
Evercore nie widzi analogii do końcówki hossy dot-com
Choć część uczestników rynku zestawia obecną sytuację z późnym okresem bańki dot-com, Evercore nie uważa, by rynek wchodził w podobny punkt zwrotny. Spółka argumentuje to brakiem sygnałów ostrzegawczych sugerujących recesję, względnie stabilnymi długoterminowymi rentownościami amerykańskich obligacji skarbowych (Treasuries) oraz solidnym wzrostem zysków powiązanym z trendem AI.
Strategia ocenia jednocześnie, że tempo ekspansji zarobków związanych z AI bardziej przypomina okresy bezpośrednio po recesjach niż dojrzałe fazy hossy.
Aktywność IPO pozostaje poniżej historycznych ekstremów
Evercore zwraca również uwagę, że łączna podaż akcji z emisji (equity issuance) pozostaje wyraźnie poniżej poziomów, które w przeszłości towarzyszyły największym szczytom rynkowym. Nawet jeśli dojdzie do planowanych ofert Anthropic i OpenAI, łączna wartość emisji miałaby pozostać poniżej 0,75% kapitalizacji rynkowej S&P 500, którą historycznie obserwowano w okolicach istotnych szczytów.
Liczba IPO również pozostaje daleko od skali znanej z bańki technologicznej. W tym roku łączna liczba debiutów jest nieco ponad 150 transakcji, podczas gdy w 1999 roku było to ponad 600 spółek.
Pieniądze na rynku pieniężnym mogą wesprzeć dalszy wzrost
Strategowie Evercore wskazują, że w funduszach rynku pieniężnego (money market funds) nadal pozostaje około 7,9 bln USD. Ich zdaniem to duża pula kapitału, która w przyszłości może zasilić rynek akcji.
W tym kontekście Evercore podtrzymuje cel indeksu S&P 500 na koniec roku na poziomie 7 750 oraz nadal zakłada możliwość scenariusza wzrostowego, w którym indeks osiągnie 9 000. „Wciąż widzimy przed sobą dalszą hossę napędzaną przez sektor technologiczny” — napisali strategowie.
Preferowane sektory: IT, komunikacja i produkty konsumenckie uznaniowe
Evercore pozostaje przy preferencji wobec sektorów: Information Technology, Communication Services oraz Consumer Discretionary. Spółka podkreśla, że od startu hossy opartej na AI — czyli od października 2022 — tylko te dwa segmenty (Information Technology i Communication Services) konsekwentnie przewyższały szerszy rynek, co potwierdza ich rolę jako kluczowych beneficjentów obecnego tematu inwestycyjnego.
Dyskusje o SPCX na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.