Słaby kwartał Nike po wynikach: spadek kursu i problemy w kluczowych regionach

Nike (NKE) po raz kolejny zaliczyło dzień spadków na giełdzie po publikacji wyników. W środę rano, w handlu przed otwarciem, akcje spółki spadały o 2%. Na przestrzeni roku kurs jest niżej o około 40%, a najnowsze poziomy są najniższe od 2014 r.

Nike podało, że wyniki za fiskalny czwarty kwartał przyniosły 11,0 mld USD przychodów. Oznacza to spadek o 1% w ujęciu raportowanym oraz o 4% w ujęciu neutralnym względem walut (currency-neutral).

Choć rozwodniony zysk na akcję (diluted earnings per share) wyniósł 0,72 USD i wyglądał na wyższy rok do roku, był on silnie wypaczony przez jednorazową korzyść w wysokości 0,52 USD na akcję — z tytułu oczekiwanego odzyskania wpływu ceł (tariff recovery).

Spółka przedstawiła też prognozę na fiskalny pierwszy kwartał. Nike oczekuje, że przychody będą niższe o „w dolnym jednocyfrowym do średniego jednocyfrowego” procentu. Jednocześnie powtórzyło, że przez kolejne trzy kwartały zakłada płaski wzrost zysku na akcję (earnings-per-share), z wyłączeniem korzyści wynikających z odzyskania wpływu ceł.

Firma nadal zmaga się z problemami w realizacji strategii pod kierownictwem CEO Elliotta Hilla. Niedawno zastąpił on dyrektora finansowego (CFO), aby poprawić wyniki. Zmieniające się preferencje dotyczące obuwia, ostrożni konsumenci oraz wymagający konkurenci, tacy jak On Holdings (ONON), wciąż osłabiają spółkę i opóźniają jakiekolwiek sygnały odwrócenia trendu.

Problemy Nike na rynkach globalnych dobrze oddają wykresy przygotowane przez Jefferies. Szczególnie niepokojące są utrzymujące się spadki sprzedaży w kluczowym dla spółki rynku w Chinach.

Tymczasem sprzedaż w Ameryce Północnej po prostu „przylepia się” do dołka.

„Zakładamy, że inwestorzy nadal będą kwestionować, czy Nike «usunęło opatrunek» w korektach wyników (we think we're close — uważamy, że jesteśmy blisko… choć wcześniej mówiliśmy to samo) i po serii znaczących obniżek prognoz po publikacji wyników. Zastanawiamy się, czy reakcja na dzisiejsze wydarzenia będzie tym razem bardziej stonowana, co dodatkowo podnosi pytania o potencjalną stabilizację przed wyraźnym odwróceniem trendu” — napisał w notatce analityk Guggenheima Simeon Siegel.