Słabość Nike wynika z problemu wewnętrznego, a nie z rynku konsumentów

Wokół rozczarowujących wyników kwartalnych Nike (NKE) pojawiła się dyskusja, czy za słabością odpowiada rynek i konsumenci, czy raczej wykonanie i działania samej spółki.

Rozmówcy zgodnie ocenili, że Nike „nie dowozi” tego, co powinno, a przyczyna tkwi w kwestiach wykonawczych oraz w strategii. Zwrócili uwagę na frustrację związaną z sytuacją, gdy wyjaśnienia problemów w pierwszej kolejności przesuwane są na czynniki zewnętrzne.

Drugi wątek dotyczył kondycji konsumentów. Jeden z gości podkreślił, że mimo trudniejszych warunków w pierwszym kwartale konsumenci pozostają odporni. Wskazał m.in. wyższe ceny paliw i energii oraz wzrost kosztów także w innych obszarach, w tym ubezpieczeniach.

W jego ocenie firma nie traci klientów dlatego, że ogólny popyt słabnie. Zaznaczył, że to może być problem po stronie tego, czy Nike potrafi utrzymać zainteresowanie kupujących i konsekwentnie realizować swoje plany.

Jim Bianco dodał, że można jednocześnie widzieć dwa obrazy. Z jednej strony część osób radzi sobie gorzej i sięga po karty kredytowe nawet przy zakupach codziennych — to nie jest korzystne. Z drugiej strony, według niego, dane o sprzedaży detalicznej prezentowały się bardzo dobrze.

Bianco zwrócił też uwagę, że jeśli gospodarstwa domowe finansują zakupy kredytem, to obniżki stóp procentowych przez Fed nie rozwiążą problemu. Jego zdaniem może to nawet sytuację pogorszyć, ale nie naprawi to słabości po stronie zakupów.

Na pytanie, czy „K-shaped economy” będzie kontynuowana, odpowiedź była twierdząca. Wyjaśnił, że górna część gospodarki jest napędzana m.in. zyskami z rosnących aktywów — nie tylko samą aktywnością konsumencką. Podkreślił przy tym, że chodzi nie tylko o akcje, ale też o nieruchomości i inne typy aktywów.

W tym układzie gospodarka — jak zaznaczono — dzieli się na tych, którzy posiadają aktywa, i tych, którzy ich nie mają. Jeśli ktoś ma dom i portfel inwestycji, sytuacja jest wyraźnie lepsza. Natomiast osoby wynajmujące i żyjące „od wypłaty do wypłaty” mają trudniej.