Shopify rośnie o 17%, a Jim Cramer chwali wpływ AI na powstawanie firm

Platformy oprogramowania znalazły się pod presją sprzedaży z powodu obaw, że narzędzia generatywnej sztucznej inteligencji zastąpią tradycyjną architekturę oprogramowania. Shopify Inc. (NASDAQ:SHOP) wyróżniła się jednak na tle sektora. Wyniki za drugi kwartał pokazały, że AI sprzyja powstawaniu nowych firm, zamiast wypierać infrastrukturę Shopify do obsługi handlu internetowego.

Shopify obsługuje małe i średnie przedsiębiorstwa, które potrzebują gotowych narzędzi do finalizacji zakupów, przetwarzania płatności i zarządzania sklepem. Dzięki platformom AI przedsiębiorcy bez umiejętności programistycznych mogą szybciej uruchamiać własne sklepy internetowe. To zwiększa bazę sprzedawców korzystających z Shopify.

### Jim Cramer zwraca uwagę na 17-procentowy wzrost po publikacji wyników

5 sierpnia, podczas programu CNBC „Mad Money”, prowadzący Jim Cramer skomentował wzrost kursu Shopify oraz szerszą narrację dotyczącą wpływu AI na sektor oprogramowania.

„W ubiegłym miesiącu różne akcje, które wcześniej traciły z powodu obaw o konkurencję ze strony AI, w końcu odzyskały dynamikę. Dotyczy to również spółek, które od początku nie powinny były być przecenione, takich jak Shopify. Firma tworzy narzędzia pomagające przedsiębiorstwom rozwijać działalność w handlu internetowym. Oczywiście istnieją narzędzia programistyczne i wiele osób zakładało, że całe oprogramowanie jest zagrożone w świecie, w którym platformy AI potrafią pisać kod. Jednak klientami Shopify są głównie małe i średnie przedsiębiorstwa, a nie duże korporacje, które mogłyby wykorzystywać AI do zastępowania używanego oprogramowania.

Shopify zwróciła również uwagę, że AI prowadzi do boomu na zakładanie nowych firm, co jest korzystne dla jej działalności. Gdy spółka opublikowała dziś rano wyniki, okazały się one znakomite — zarówno przychody, jak i zysk wyraźnie przekroczyły oczekiwania, a prognozy na bieżący kwartał były bardzo mocne. W reakcji na raport akcje słusznie wzrosły o 17%”.

### Wyniki za drugi kwartał przebiły prognozy dzięki wzrostowi GMV i zysku netto

W drugim kwartale Shopify zwiększyła przychody o 33,6% rok do roku, do 3,58 mld USD. Wynik był o 140 mln USD wyższy od szacunków.

Zysk netto wzrósł do 1,50 mld USD, wobec 906 mln USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wartość brutto transakcji (GMV), czyli łączna wartość sprzedaży zrealizowanej za pośrednictwem platformy, wyniosła 115,6 mld USD, co oznacza wzrost o 32% rok do roku. Miesięczne powtarzalne przychody zwiększyły się do 221 mln USD z 185 mln USD w drugim kwartale poprzedniego roku.

Poprawiła się także rentowność operacyjna. Zysk operacyjny wyniósł 488 mln USD, wobec 291 mln USD rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne sięgnęły 654 mln USD, a ich marża wyniosła 18%. Komentując dynamikę wyników w kwartale, prezes Shopify Harley Finkelstein powiedział, że integracje z narzędziami AI zwiększają możliwości operacyjne w całej bazie sprzedawców korzystających z platformy.

### Prognozy na trzeci kwartał 2026 roku

Zarząd oczekuje, że w trzecim kwartale 2026 roku przychody wzrosną rok do roku w tempie z dolnej części przedziału 30%. Zysk brutto w ujęciu kwotowym ma zwiększyć się w tempie od średnich do wysokich 20% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.

Wydatki operacyjne mają stanowić od 33% do 34% przychodów, a wynagrodzenia oparte na akcjach mają wynieść 150 mln USD. Marża wolnych przepływów pieniężnych w trzecim kwartale ma znaleźć się w przedziale od wysokich kilkunastu do niskich dwudziestu kilku procent.

### AI wspiera wzrost, ale wysoka wycena zwiększa ryzyko konkurencji

Platformy generatywnej AI obniżają bariery techniczne dla osób chcących rozpocząć sprzedaż w internecie. W efekcie rośnie liczba rejestracji na platformach i uruchamianych sklepów.

Gdy nowi sprzedawcy rozwijają działalność, przechodzą na droższe plany abonamentowe oraz zaczynają korzystać z rozwiązań płatniczych i programowych Shopify. Szersze wykorzystanie AI może więc bezpośrednio zwiększać przychody spółki.

Jednocześnie Shopify jest wyceniana na 81-krotność prognozowanych zysków. To znacząca premia względem konkurentów i oznacza niewielki margines błędu, jeśli spółka nie zrealizuje prognoz dotyczących wzrostu lub wydatków operacyjnych. 21 lipca Rothschild Redburn obniżył ocenę akcji Shopify. Analitycy wskazali Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) jako rosnące, strukturalne zagrożenie dla Shopify. Meta zmienia bowiem kierunek rozwoju — od asystentów AI przeznaczonych dla konsumentów w stronę kompleksowych narzędzi dla małych firm.

### Inwestorzy instytucjonalni i krótkie pozycje

Według bazy danych Insider Monkey monitorującej inwestorów instytucjonalnych na koniec pierwszego kwartału 2026 roku akcje Shopify posiadało 88 funduszy hedgingowych, wobec 101 funduszy w czwartym kwartale 2025 roku.

Mimo spadku liczby funduszy posiadających akcje w ujęciu kwartalnym aktywność inwestorów grających na spadek kursu pozostaje niska. Krótkie pozycje obejmują obecnie 2,18% akcji znajdujących się w wolnym obrocie. Wyniki Shopify za drugi kwartał wskazują, że AI może stawać się wsparciem dla handlu internetowego, a nie bezpośrednim zagrożeniem dla działalności spółki.