Shell publikuje wyniki za II kwartał 2026 i uruchamia skup akcji 3 mld USD

Shell zamknął II kwartał 2026 z silnymi wynikami operacyjnymi i finansowymi. Skorygowany zysk za kwartał wyniósł 9,8 mld USD, a środki z działalności operacyjnej (CFFO) osiągnęły 21,4 mld USD, w tym napływ kapitału obrotowego na poziomie 3,4 mld USD. W ciągu ostatnich 12 miesięcy rozdystrybuowano 44% CFFO. To już 19. kwartał z rzędu, w którym firma ogłasza skup akcji o wartości co najmniej 3 mld USD.

Spółka rozpoczyna nowy program skupu akcji obejmujący 3,0 mld USD nowych nabyć oraz 1,2 mld USD nabyć, które nie zostały przeprowadzone w poprzednim programie z powodu zawieszenia w związku z zapowiedzianym przejęciem ARC Resources. Skup będzie realizowany zgodnie z polityką wypłat w wysokości 40–50% CFFO w cyklu.

Shell osiągnął rekordową produkcję w segmencie upstream w Brazylii oraz rekordowe wykorzystanie mocy rafineryjnych. Mimo przerw produkcyjnych na Bliskim Wschodzie operacje globalne pozostały efektywne. Od 2022 r. wdrożono strukturalne redukcje kosztów o 5,8 mld USD; w pierwszej połowie 2026 r. zrealizowano około 700 mln USD z tych oszczędności.

Bilans pozostaje mocny: wskaźnik zadłużenia (gearing) wynosi 19%, zadłużenie netto to 42 mld USD (12 mld USD po wyłączeniu leasingów). Prognoza nakładów inwestycyjnych (capex) na 2026 r. pozostaje bez zmian: 24–26 mld USD.

W zakresie portfela aktywów spółka kontynuuje optymalizację, m.in. poprzez sprzedaż Jiffy Lube (USA) oraz zapowiedziane zbycia: SPRNG Energy (Indie), działalność marketingowa w Republice Południowej Afryki oraz aktywa Na Kika w rejonie Gulf of America o zakończonym okresie użytkowania. Przejęcie ARC Resources uzyskało zgodę akcjonariuszy; oczekuje się finalizacji w III kw. 2026 r. Po sfinalizowaniu przejęcia Shell szacuje wzrost produkcji na poziomie 4% skumulowanego rocznego wskaźnika wzrostu (CAGR) do 2030 r. w porównaniu z 2025 r.

Kluczowe wielkości skonsolidowane (wartości w mln USD, o ile nie zaznaczono inaczej):

• Shell Q2 2026: Skorygowany zysk 9 836 mln USD; Skorygowany EBITDA 20 710 mln USD; CFFO 21 432 mln USD; cash capex 4 237 mln USD.
• Shell Q1 2026: Skorygowany zysk 6 915 mln USD; Skorygowany EBITDA 17 741 mln USD; CFFO 6 062 mln USD; cash capex 4 202 mln USD.

Szczegóły według segmentów (wybrane dane):

• Integrated Gas: Skorygowany zysk 2 691 mln USD; Skorygowany EBITDA 4 761 mln USD; CFFO 4 629 mln USD; cash capex 1 269 mln USD. Realizowana cena ropy: 80 USD/bbl; realizowana cena gazu: 7,2 USD/1000 scf. Produkcja: 631 kboe/d. Prognoza skraplania LNG na Q3 2026: 7,1–7,7 MT (bez wolumenów z ARC Resources i Kataru).

• Upstream: Skorygowany zysk 3 485 mln USD; Skorygowany EBITDA 8 891 mln USD; CFFO 6 835 mln USD; cash capex 1 633 mln USD. Realizowana cena ropy: 89 USD/bbl; realizowana cena gazu: 8,3 USD/1000 scf. Produkcja: 1 824 kboe/d; prognoza produkcji na Q3 2026: 1 680–1 880 kboe/d (niższa z powodu większych prac konserwacyjnych).

• Marketing: Skorygowany zysk 1 329 mln USD; Skorygowany EBITDA 2 392 mln USD; CFFO 2 547 mln USD; cash capex 380 mln USD. Wolumeny sprzedaży marketingowej: 2 570 kb/d; mobility: 1 867 kb/d; smary: 75 kb/d; Sectors & Decarbonisation: 627 kb/d.

• Chemicals & Products: Skorygowany zysk 2 877 mln USD; Skorygowany EBITDA 4 664 mln USD; CFFO 7 941 mln USD; cash capex 507 mln USD. Przerób rafineryjny: 1 267 kb/d; sprzedaż chemikaliów: 2 281 kt. Wykorzystanie rafinerii: 102%; wykorzystanie zakładów chemicznych: 83%. Wzrost marż chemicznych doprowadził do najlepszych skorygowanych zysków w segmencie Chemicals od Q3 2021.

• Renewables & Energy Solutions: Skorygowany zysk 79 mln USD; Skorygowany EBITDA 212 mln USD; CFFO (65) mln USD; cash capex 429 mln USD. Zewnętrzna sprzedaż energii: 70 TWh; sprzedaż gazu do odbiorców końcowych: 161 TWh. Moc generacji odnawialnej: 6,2 GW (4,5 GW w eksploatacji; 1,7 GW w budowie lub zobowiązana do sprzedaży).

• Corporate: Skorygowany zysk (Q2 2026): (0,6) mld USD.

Dodatkowe informacje kwartalne: CFFO Q2 2026 zawiera 3,4 mld USD napływu kapitału obrotowego. Przychody ze zbyć w Q2 2026 wyniosły 0,5 mld USD. Wolny przepływ pieniężny (free cash flow) w Q2 2026 to 17,5 mld USD, a zadłużenie netto na koniec Q2 2026 wyniosło 41,8 mld USD.

Firma zapowiedziała kolejne wydarzenie inwestorskie: raport i dywidendy za III kwartał 2026 zostaną opublikowane 29 października 2026 r.