Shein przygotowuje się do możliwego debiutu giełdowego w Hongkongu

Shein Group Ltd. kontynuuje przygotowania do możliwego wejścia na giełdę w Hongkongu. W ten sposób firma może zakończyć wieloletnie starania o debiut, czyli pozyskanie kapitału poprzez publiczną ofertę akcji.

Ostatnie rozmowy z regulatorami w sprawie IPO przyniosły bardziej pozytywne sygnały. Jeśli zatwierdzenia dokona China Securities Regulatory Commission (CSRC), Shein może chcieć rozpocząć proces jeszcze w najbliższych miesiącach.

Spółka rozważa pozyskanie w ramach IPO „kilku miliardów dolarów”. Ostateczna kwota ma zależeć od wyceny. Mimo że prace przygotowawcze są w toku, nie ma jeszcze ustalonego twardego harmonogramu, a debiut może zostać przesunięty.

Wcześniej Shein znajdował się pod presją ze strony akcjonariuszy, aby obniżyć wycenę do około 30 mld USD. W przeszłości firma była wyceniana na ponad trzykrotność tej kwoty.

Shein próbował wcześniej wejść na giełdę w USA oraz w Londynie, ale te plany nie doszły do skutku. Udało się przejść na Hongkong dopiero w ubiegłym roku, a w międzyczasie wycena spółki wyraźnie spadała. W tym roku giełda w Hongkongu spada o około 6%, jednak rynek IPO jest aktywny — łączna wartość debiutów pierwszego dnia obrotu w sprzedaży akcji po raz pierwszy wynosi już prawie 35 mld USD.

Debiut w USA został zablokowany dwa lata temu w związku ze wzmożoną kontrolą łańcucha dostaw oraz praktyk pracowniczych. Z kolei plany dotyczące Londynu zostały porzucone, gdy chińscy regulatorzy nie udzielili zgody.

Spółka przeniosła siedzibę do Singapuru w 2021 roku, ale nadal podlega nadzorowi CSRC. Wynika to z wymogu, aby firmy z istotnymi powiązaniami z Chinami — także jeśli nie są zarejestrowane w tym kraju — uzyskiwały akceptację regulatora przed notowaniem w dowolnym miejscu na świecie.

Po złożeniu wniosku o Hongkongskie IPO w ubiegłym roku Shein zmienił podejście do prezentowania swojej tożsamości. Founder Xu Yangtian zobowiązał się przeznaczyć więcej zasobów na południowy chiński region handlowy Guangdong, gdzie działa rozbudowana sieć producentów wytwarzających bardzo tanie ubrania.

Wycena Shein systematycznie spada z poziomu 100 mld USD, jaki firma osiągnęła cztery lata temu. Spółka mierzy się też z konkurencją ze strony Temu, należącego do PDD Holdings, szczególnie na rynkach takich jak USA i Europa. Dodatkowo podwyżki cen wywołane przez cła osłabiły popyt konsumentów, a organy regulacyjne zwiększyły nadzór nad działalnością firmy.

Wśród inwestorów Shein wymienia się m.in. IDG Capital, Mubadala Investment Co., Tiger Global Management oraz HSG.