ServiceNow zyskuje 6%, Salesforce 4% po rządowych kontraktach na AI

Na piątkowej sesji w południe akcje ServiceNow (NYSE:NOW) wzrosły 6%, do 97,36 USD. W tym samym czasie akcje Salesforce (NYSE:CRM) zyskały 4%, do 162,56 USD. Ruch wpisuje się w falę zamówień rządowych na rozwiązania AI, która dziś podnosi cały segment oprogramowania korporacyjnego.

Obie spółki wchodziły w tę falę po słabym okresie. ServiceNow jest w tym roku niżej o około 40% (od początku roku, YTD), a Salesforce stracił 40,5% w tym samym okresie. Dzisiejszy wzrost wygląda jak odbicie po wyprzedaży, napędzane dwoma konkretnymi katalizatorami.

Rynek przesuwa się z nazw skupionych na infrastrukturze AI z powrotem w stronę oprogramowania warstwy aplikacyjnej, gdzie AI zaczyna przekładać się na powtarzalne przychody zamiast jedynie na nakłady inwestycyjne (capex).

ServiceNow — Q2 FY2026 i podwyższona prognoza

ServiceNow opublikowało wyniki za II kwartał roku fiskalnego 2026 po zamknięciu rynku w środę. Przychody z subskrypcji wzrosły 24,5% r/r do 3,88 mld USD, a bieżące pozostałe zobowiązania do wykonania (cRPO — current remaining performance obligations, pokazujące przyszłe przychody z już podpisanych umów) wzrosły 21% do 13,2 mld USD.

Wartość rocznych kontraktów AI przekroczyła 1 mld USD wcześniej niż planowano, a liczba klientów produkcyjnych korzystających z agentowego AI (systemy działające samodzielnie jako asystenci) wzrosła dziewięciokrotnie w ciągu dziewięciu miesięcy. CEO Bill McDermott stwierdził, że wyjątkowe wyniki II kwartału potwierdzają pozycję ServiceNow jako najszybciej rosnącej dużej firmy z obszaru oprogramowania korporacyjnego i cyberbezpieczeństwa.

Zarząd podwyższył prognozę przychodów z subskrypcji na FY26 do co najmniej 15,755 mld USD. Produkty związane z bezpieczeństwem znalazły się w 16 z 20 największych kontraktów, co przypisano m.in. technologiom Armis, Veza i stosowi AI Control Tower.

Analitycy generalnie podnieśli cele cenowe dla akcji: Bernstein (Outperform, 248 USD), Evercore ISI (160 USD), JPMorgan (Overweight, 150 USD), Cantor (141 USD) oraz Jefferies (140 USD). Bank of America wskazał „przeoczony atut AI” i nadał rating Buy z celem 130 USD.

Negatywne punkty też się pojawiają. UBS obniżył rating do Neutral i cel do 110 USD, zwracając uwagę, że popyt pozostaje mieszany. II kwartał zyskał częściowo dzięki przychodom z rządowych wdrożeń on‑premise przesuniętym z III kwartału. Prognoza subskrypcji na III kwartał w przedziale 3,975–3,98 mld USD jest poniżej oczekiwań rynku (około 4 mld USD). Marża brutto spadła do 77,9% z 81%.

Salesforce — 1,6 mld USD dla Departamentu ds. Weteranów

Salesforce wygrało 1,6 mld USD trzyletnie porozumienie licencyjne Agentic Enterprise License Agreement z Departamentem ds. Weteranów. Umowa obejmuje wdrożenie Missionforce, Agentforce Public Sector i Agentforce Health. Celem jest skrócenie czasu oczekiwania na wizytę dla weteranów z 28 dni do minut.

Agentforce osiągnął ARR (annual recurring revenue — roczne powtarzalne przychody) na poziomie 1,2 mld USD, co oznacza wzrost 205% r/r. Połączone ARR dla Agentforce i Data 360 wyniosło 3,4 mld USD, a Public Sector Industry Cloud przekroczył 2 mld USD, rosnąc 23% r/r. CEO Marc Benioff podkreślił, że agentowe AI to największa szansa wzrostu dla klientów i dla Salesforce.

Sceptycy wskazują, że akcje Salesforce notują wskaźnik P/E za ostatnie 12 miesięcy na poziomie 18,85x przy spowalniającym wzroście, a integracja Informatica zwiększa ryzyko wykonania planu. Program przyspieszonego skupu akcji o wartości 25 mld USD wspiera EPS, ale organiczne przyspieszenie w drugiej połowie FY27 będzie kluczowe.

Sektor oprogramowania i rządowe budżety na AI

Ruch w górę dotknął szerszą grupę spółek. ETF iShares Expanded Tech‑Software Sector (NYSEARCA:IGV) ma wśród głównych pozycji zarówno ServiceNow, jak i Salesforce, co powoduje, że fundusz silniej reaguje na duże zmiany cen poszczególnych walorów. Koncentracja wzmacnia zyski w dni wzrostów i straty przy obsunięciach.

Dodatkowy impuls dał Oracle, który zabezpieczył kontrakt dla Pentagonu o wartości do 6,99 mld USD, podkreślając, że priorytety budżetowe federalnego sektora kierują nakłady bezpośrednio do zamówień na oprogramowanie korporacyjne.

Na co zwrócić uwagę teraz

Warto obserwować, czy poranne zwyżki utrzymają się do zamknięcia piątkowej sesji oraz czy kolejne raporty analityczne podtrzymają falę podwyżek celów cenowych. Wolumen obrotu i szerokość rynku w sektorze oprogramowania pokażą, czy to trwała rotacja, czy jednodniowe odbicie.

Salesforce ma opublikować wyniki za II kwartał FY2027 pod koniec sierpnia. ServiceNow stoi przed wyzwaniem wyjaśnienia efektu przesunięcia przychodów z rządowych wdrożeń i utrzymania wzrostu w kolejnych kwartałach. Dla inwestorów, którzy są po dużych spadkach, dzisiejsza sesja daje chwilową ulgę, ale obie spółki pozostają na znaczących minusach od początku roku (YTD).