ServiceNow (NOW) mierzy się z pytaniami o przejęcia i kapitał

Sustainable Growth Advisers (SGA), firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list inwestorski za drugi kwartał 2026 r. dotyczący strategii „Global Growth”. Portfel SGA Global Growth przyniósł 7,4% brutto i 7,2% netto, podczas gdy indeks MSCI ACWI wzrósł o 14,9%, a MSCI ACWI Growth Index o 19,8%. Za wzrosty na rynkach odpowiadały przede wszystkim spółki o wysokiej dynamice kursów oraz entuzjazm wokół infrastruktury sztucznej inteligencji. Dużą część zwyżek zapewniły akcje producentów półprzewodników, pamięci komputerowych i sprzętu.

Portfel posiadał akcje firm korzystających na rozwoju AI, ale pozostałe inwestycje radziły sobie słabiej mimo dobrych fundamentów. Mediana wzrostu przychodów spółek w portfelu wyniosła 12%, a mediana wzrostu zysku na akcję sięgnęła 14%. Ponad 60% spółek przekroczyło oczekiwania analityków.

SGA ocenia, że spadek wycen wynikał raczej z nastrojów rynkowych niż z pogorszenia jakości biznesów. W efekcie portfel był wyceniany z jednym z największych w historii dyskont względem rynku. Firma nadal preferuje przedsiębiorstwa, które potrafią stabilnie zwiększać zyski przez wiele lat. W perspektywie trzech lat oczekuje 16% wzrostu przychodów i 20% wzrostu zysków.

Jedną ze spółek wskazanych przez SGA jest ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW). Firma tworzy oprogramowanie działające w chmurze oraz platformę do automatyzowania i zarządzania cyfrowymi procesami pracy.

21 sierpnia 2026 r. kurs akcji ServiceNow wyniósł 128,48 USD. W ciągu miesiąca akcje spółki zyskały 21,64%, ale w ciągu ostatnich 52 tygodni straciły 27,04%. Kapitalizacja rynkowa ServiceNow wynosiła 132,85 mld USD.

W liście inwestorskim za drugi kwartał 2026 r. SGA odniosło się do ServiceNow w następujący sposób:

„W ramach naszego stałego dialogu z ServiceNow spotkaliśmy się z prezesem i dyrektorem ds. prawnych Hosseinem Nowbarem oraz przedstawicielami zespołów prawnego, ds. wynagrodzeń i zasobów ludzkich. Znaczną część rozmowy poświęcono ostatnim przejęciom spółki oraz znaczeniu przejrzystości wobec akcjonariuszy w kwestii podejmowania decyzji strategicznych. Zarząd nie zgodził się z naszą oceną, że strategia przejęć stała się bardziej agresywna. Określił ostatnie transakcje jako nietypowy zbieg kilku umów, a nie fundamentalną zmianę podejścia. Podkreśliliśmy, że niezależnie od intencji zarządu brak terminowej komunikacji dotyczącej tych transakcji zwiększył niepewność inwestorów i osłabił zaufanie akcjonariuszy. Zachęciliśmy spółkę do przedstawiania bardziej przejrzystych i proaktywnych informacji o istotnych decyzjach strategicznych, aby pomóc inwestorom lepiej zrozumieć przesłanki i ryzyka związane z przyszłymi przejęciami”.

ServiceNow nie znalazło się na liście 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych. Zgodnie z bazą danych na koniec pierwszego kwartału akcje ServiceNow posiadało 108 portfeli funduszy hedgingowych, wobec 118 portfeli w poprzednim kwartale.

ServiceNow rozwija także segment cyberbezpieczeństwa. Spółka uruchomiła sześć autonomicznych rozwiązań bezpieczeństwa, które mają wspierać ten obszar działalności.