SEI Investments (SEIC) po wynikach za I kwartał: kupić, trzymać czy sprzedać?

SEI Investments (SEIC) notuje 95,93 USD za akcję i przez ostatnie sześć miesięcy poruszała się bardzo podobnie do szerokiego rynku. Jej kurs wzrósł o 9,9%, podczas gdy S&P 500 zyskał 9%.

Spółka, której początki sięgają 1968 roku (Simulated Environments Inc.), dostarcza platformy technologiczne, usługi zarządzania inwestycjami oraz rozwiązania operacyjne dla instytucji finansowych, zarządzających majątkiem i inwestorów.

Przychody rosną szybciej niż w dłuższym okresie

SEI Investments pokazała roczny skumulowany wzrost przychodów (CAGR) na poziomie 9,9% w ujęciu dwóch ostatnich lat. To tempo jest wyższe niż jej pięcioletni trend, co sugeruje, że w ostatnim czasie w spółce pojawiły się korzystniejsze czynniki wpływające na sprzedaż.

Zysk na akcję (EPS) rośnie konsekwentnie

Analiza długoterminowej zmiany zysku na akcję (EPS) pomaga ocenić, czy przyrost sprzedaży przekładał się na zysk. W przypadku SEI Investments zysk na akcję rósł w tempie 13,2% w ujęciu CAGR w ciągu ostatnich pięciu lat. To wynik wyższy niż tempo wzrostu przychodów na poziomie 6,5% rocznie w ujęciu annualizowanym.

Oznacza to, że spółka stawała się bardziej dochodowa w przeliczeniu na jedną akcję.

ROE na wysokim poziomie

Zwrot z kapitału własnego (ROE, return on equity) informuje, ile zysku spółka generuje z 1 dolara kapitału własnego akcjonariuszy, który jest kluczowym źródłem finansowania firm z sektora finansowego. W dłuższym okresie firmy o wysokim ROE często szybciej pomnażają wartość dla akcjonariuszy dzięki zatrzymanym zyskům, odkupywaniu akcji i dywidendom.

W ciągu ostatnich pięciu lat SEI Investments osiągała średnio ROE na poziomie 26,5% — to wynik wyjątkowy jak na spółkę działającą w sektorze, w którym przeciętne wartości oscylują bliżej okolic 10%, a firmy utrzymujące wyniki na poziomie 25%+ są szczególnie cenione. W praktyce oznacza to, że SEI Investments ma silną przewagę konkurencyjną.

Wycena: 15,7× forward P/E

Na koniec podawane są też wskaźniki wyceny. SEI Investments jest wyceniana na 15,7× w oparciu o forward P/E (wskaźnik C/Z liczony do prognozowanych zysków). Dla inwestorów oznacza to, że rynek wycenia spółkę określoną liczbę razy względem zysku na akcję w oparciu o prognozy na przyszłość.