Sandisk jednym z największych zwycięzców po imponujących wynikach Micronu

Wyniki Micron Technology (NASDAQ: MU) za fiskalny Q3 2026 pokazały, że boom na pamięci trwa. Spółka przebiła prognozy i zapowiedziała ponad 20% sekwencyjny (kwartał do kwartału) wzrost przychodów w fiskalnym Q4 2026.

Po publikacji wyników inwestorzy ruszyli na akcje Micronu, ale nie jest to jedyny beneficjent tej fali popytu. Sandisk (NASDAQ: SNDK) korzysta z tych samych sił rynkowych i może być jedną z najciekawszych spółek do obserwacji przed raportem Sandiska w sierpniu.

Główny katalizator dla firm pamięciowych to infrastruktura sztucznej inteligencji. Układy AI potrzebują dużych ilości szybkiej pamięci, aby obsługiwać ciężkie obciążenia i działać efektywniej. Pamięci NAND flash Sandiska stały się istotnym elementem infrastruktury AI, podobnie jak pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) oferowane przez Micron.

Porównanie kwartalne pokazuje skalę wzrostu. Fiskalny drugi kwartał Micronu (Q2 2026), zakończony 26 lutego 2026 r., jest najtrafniejszym odniesieniem dla fiskalnego trzeciego kwartału Sandiska (Q3 2026), zakończonego 3 kwietnia 2026 r. W tamtym kwartale Micron osiągnął 196% wzrost przychodów rok do roku, podczas gdy Sandisk zanotował 251% wzrost rok do roku.

Sandisk odnotował też 97% wzrost sekwencyjny w swoim fiskalnym Q3 2026, przewyższając 75% wzrost sekwencyjny Micronu w fiskalnym Q2 2026. Ten wzorzec powtórzył się w poprzednim kwartale, co wskazuje na trend napędzany przez AI. Jeśli podobna dynamika pojawi się ponownie przy wynikach Sandiska w sierpniu, kurs akcji może dalej rosnąć, mimo że w tym roku wzrósł już o ponad 600%.

Wyższa cena akcji wiąże się z wyższą wyceną, ale w przypadku Sandiska za wzrostem stoją też fundamenty. Po ostatnim wzroście Sandisk handluje się przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 32,3, podczas gdy mniej niż rok temu wskaźnik ten wynosił 19,3.

Micron w komunikacie o wynikach podał również, że zawarł strategiczne umowy z klientami zapewniające widoczność przychodów na kilka lat. Takie wieloletnie kontrakty podważają tezę o wyłącznie cyklicznym charakterze rynku pamięci. Jeśli Sandisk zgłosi podobne wieloletnie umowy w sierpniu, potwierdzi to długoterminowy popyt na pamięci dla AI.

Popyt związany z wnioskowaniem w AI (tzw. inference) oraz agentowymi systemami AI (systemy działające jako autonomiczni agenci) powinien utrzymywać się przez kilka lat. Centra danych AI są nadal budowane, a największe firmy świata inwestują znaczne środki. Wyniki Micronu pokazują, że sukcesy w tym obszarze się kumulują, i Sandisk może przedstawić podobne sygnały przy najbliższych wynikach.