Samsung odzyskuje prowadzenie na rynku DRAM, Micron zbliża się do SK Hynix

Samsung Electronics (SSNLF) odzyskał pozycję lidera na globalnym rynku pamięci DRAM w drugim kwartale. Wzrost cen pamięci i popyt związany ze sztuczną inteligencją poprawiają perspektywy wyników Samsunga. Jednocześnie rośnie presja na SK Hynix (SHKY), a Micron Technology (NASDAQ: MU) zbliża się do drugiego miejsca.

Samsung jest jednym z największych na świecie producentów układów pamięci. Wytwarza standardowe pamięci DRAM, używane między innymi w komputerach i serwerach, a także pamięci o dużej przepustowości HBM, potrzebne w zaawansowanych procesorach do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją. Rynek pamięci pozostaje silnie cykliczny, dlatego na rentowność producentów szczególnie wpływają ceny, dyscyplina produkcyjna i przewaga technologiczna.

Według danych Counterpoint Research z raportu Global Memory Tracker Samsung odpowiadał za 39% przychodów rynku DRAM w drugim kwartale. Drugie miejsce zajął SK Hynix z udziałem na poziomie 26%, co oznacza wyraźny spadek z 39% rok wcześniej. Micron znalazł się tuż za nim z udziałem wynoszącym 25%.

„Samsung pokonał wszystkie przeszkody i odnotował bardzo udaną poprawę wyników w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku” — powiedział Jeongku Choi, starszy analityk Counterpoint. Spółka korzysta z silnego popytu i podwyżek cen standardowych pamięci DRAM. Zwiększa także udział w segmencie HBM. Przy oczekiwanych kolejnych podwyżkach cen w III kwartale 2026 roku wyniki Samsunga prawdopodobnie będą dalej rosły.

Micron może być dla SK Hynix bardziej bezpośrednim zagrożeniem konkurencyjnym. Counterpoint szacuje, że przychody Microna z pamięci DRAM wzrosły pięciokrotnie od drugiego kwartału 2025 roku. W efekcie udział spółki jest tylko o jeden punkt procentowy niższy niż udział jej koreańskiego konkurenta.

Dane wskazują, że ożywienie na rynku pamięci wykracza poza segment HBM. Wyższe ceny standardowych pamięci DRAM poprawiają przychody całej branży, a popyt na infrastrukturę do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją ogranicza dostępność produktów pamięciowych o wyższej wartości. Counterpoint oczekuje również, że w przyszłym roku ceny pamięci HBM wyraźnie wzrosną.

Dla inwestorów ważne będą przede wszystkim:

• dalszy wzrost udziału Samsunga w rynku HBM;
• ceny pamięci DRAM w trzecim kwartale;
• to, czy Micron wyprzedzi SK Hynix;
• dostępność mocy produkcyjnych, ponieważ dostawcy, którzy nie będą w stanie zaspokoić rosnącego popytu, mogą stracić lukratywne kontrakty na rzecz konkurentów.

Perspektywy inwestycyjne Samsunga poprawiłyby się, gdyby wyższe ceny przełożyły się na trwały wzrost marż, czyli udziału zysku w przychodach, oraz na uzyskanie przez pamięci HBM większej liczby kwalifikacji u głównych klientów produkujących układy do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją. Najważniejsze zagrożenia to agresywne zwiększanie mocy produkcyjnych, słabszy popyt ze strony rynku serwerów oraz opóźnienia w rozwoju pamięci HBM.

W przypadku Microna dalszy wzrost udziału w rynku może wspierać prognozy wyników. SK Hynix będzie natomiast musiał bronić pozycji lidera w segmencie HBM, podczas gdy konkurencja na rynku standardowych pamięci DRAM będzie się nasilać.