Rynek predykcyjny niemal wyklucza słabsze wyniki Nvidii

Użytkownicy Polymarket, internetowej platformy, na której zawiera się zakłady dotyczące wyników rzeczywistych wydarzeń, oceniają na 97% prawdopodobieństwo, że Nvidia przekroczy prognozę zysku Wall Street. Producent układów scalonych opublikuje wyniki w środę po zamknięciu sesji w USA.

Rozstrzygnięcie kontraktu zależy od tego, czy skorygowany zysk Nvidii przekroczy 2,08 USD na akcję. Prawdopodobieństwo takiego wyniku utrzymuje się powyżej 95% przez większość ostatnich dwóch tygodni, przy obrocie wynoszącym nieco ponad 32 000 USD.

Tak duża pewność kontrastuje z zachowaniem akcji Nvidii. We wtorek spółka przerwała serię siedmiu spadkowych sesji i zamknęła notowania 2,19% wyżej. Wcześniej zaliczyła najdłuższą serię kolejnych spadków od 2022 roku.

Najbardziej wartościowa spółka świata jest wyceniana na około 5,2 bln USD. Oznacza to, że cały rynek jest w dużym stopniu uzależniony od jednego raportu wynikowego.

Analitycy ankietowani przed publikacją wyników oczekują, że w kwartale zakończonym 26 lipca Nvidia wypracowała około 92 mld USD przychodów. Prognoza zarządu zakładała 91 mld USD, z odchyleniem o 2% w górę lub w dół.

Oznaczałoby to wzrost o około 97% w porównaniu z 46,7 mld USD przychodów odnotowanymi rok wcześniej. Segment centrów danych miał odpowiadać za blisko 86 mld USD całkowitych przychodów.

Prognoza zarządu zakłada brak przychodów z obliczeń dla centrów danych w Chinach, gdzie ograniczenia eksportowe nadal dają się we znaki.

Niewielu uczestników rynku wątpi, że Nvidia przekroczy poprzeczkę wyznaczoną przez prognozy dla właśnie zakończonego kwartału. Dyskusja dotyczy kolejnego kwartału.

Konsensus prognoz dla trzeciego kwartału wynosi obecnie około 104 mld USD, a kilka banków, w tym Jefferies i UBS, szacuje przychody na ponad 108 mld USD.

Inwestorzy będą szukać dowodów na to, że Vera Rubin, kolejna platforma akceleratorów Nvidii, jest dostarczana zgodnie z harmonogramem. Sprawdzą także, czy klienci nie odkładają zakupów obecnych układów Blackwell w oczekiwaniu na nową generację.

Akcje producentów układów scalonych mocno spadły w lipcu. Powodem były obawy, że operatorzy największych, hiperskalowych chmur obliczeniowych mogą mieć trudności z uzyskaniem zwrotu z inwestycji w infrastrukturę sztucznej inteligencji. Od tego czasu sektor nie zdołał odrobić strat.

Niewielkie przekroczenie prognoz połączone z ostrożnymi prognozami zarządu mogłoby zaszkodzić spółce bardziej niż niewielkie rozminięcie się z prognozami wyników połączone z optymistyczną perspektywą.