Ropa drożeje, akcje niepewne przed wynikami spółek AI

Akcje osłabły razem z obligacjami w poniedziałek, gdy nasilający się konflikt w Zatoce Perskiej podniósł ceny ropy i zwiększył obawy o inflację.

Ropa Brent wzrosła powyżej 90 USD za baryłkę, osiągając 90,18 USD za baryłkę, po tym jak amerykańskie siły wojskowe rozpoczęły dziewiąty z rzędu dzień ataków przeciwko Iranowi, a Teheran uderzył w cele w całym regionie. W niedzielę przez Cieśninę Ormuz przepłynęło zaledwie kilka statków, a Iran twierdzi, że trafił w dwa z nich.

„Im dłużej cieśnina pozostaje zamknięta i im konflikt eskaluje, tym większe ryzyko, że ceny ropy będą musiały wzrosnąć do około 150 USD za baryłkę, aby sprowadzić popyt do poziomu odpowiadającego uderzeniu w podaż” — powiedział Shane Oliver, szef strategii inwestycyjnej w AMP. Dodał, że to nie jest ich scenariusz bazowy, ale ponownie stanowi poważne ryzyko.

Ropa Brent zyskała 2,4%, osiągając 90,18 USD za baryłkę, a ropa amerykańska wzrosła o 2,1% do 84,18 USD.

Skok cen paliw odnowił obawy o inflację, mimo że dane o cenach konsumpcyjnych w USA w ubiegłym tygodniu zaskoczyły spadkiem, co doprowadziło kontrakty terminowe do wyceny 29 punktów bazowych podwyżek stóp Rezerwy Federalnej do końca roku.

„Nasza prognoza zakłada bardziej stopniowe przejście w kierunku podwyżki stóp przez Fed w 2027 r., ale bilans ryzyk przesuwa się w stronę wcześniejszej podwyżki niż oczekiwano” — ocenił Bruce Kasman, główny ekonomista w JPMorgan.

Kontrakty terminowe sugerują 60% szansę na podwyżkę już we wrześniu, co pociągnęło rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA ponownie powyżej psychologicznej bariery 5,0%. Wyższe rentowności zwykle przyciągają kapitał z rynku akcji na rynek obligacji i podnoszą wymagane wyceny przyszłych zysków spółek.

Z jednoczesnym wzrostem stóp pojawiają się pytania o wygórowane wyceny akcji związanych z chipami i AI. Philadelphia Semiconductor Index stracił 10% w ubiegłym tygodniu i znajduje się obecnie 20% poniżej rekordowego poziomu z czerwca.

Dodatkowy impuls do niepokoju dała w piątek informacja, że chińska firma AI Moonshot przedstawiła nowy model o otwartych wagach Kimi K3, który — jak twierdzi spółka — osiąga wydajność zbliżoną do modelu Fable amerykańskiej firmy Anthropic.

To podnosi stawkę przed tygodniem raportów kwartalnych największych spółek technologicznych, w tym Alphabet, Intel i Tesla.

Analityk Bank of America Savita Subramanian pozostaje optymistyczna co do wyników i prognozuje, że raporty przyniosą 5% przewyższenie konsensusu, czyli wzrost zysków o 28% rok do roku. Sektor technologiczny ma napędzać ponad połowę tego wzrostu, a segment półprzewodników jest spodziewany na poziomie około 130% wzrostu rok do roku.

Takie prognozy pomogły utrzymać kontrakty terminowe na S&P 500, a futures na Nasdaq wzrosły o 0,2%. W Europie kontrakty na EUROSTOXX 50 były w zasadzie bez zmian, natomiast futures na DAX i FTSE spadły o 0,1%.

W Azji japoński Nikkei był zamknięty z powodu święta; w ubiegłym tygodniu indeks stracił 6,4% w spadkach napędzanych sektorem technologicznym. Najszerszy indeks MSCI akcji Azji i Pacyfiku poza Japonią spadł o 0,3%, a chińskie blue chipy zyskały 1,4%.

Rynki w Korei Południowej, silnie uzależnione od akcji spółek chipowych, straciły kolejne 4,1%, po niemal 9% przecenie w ubiegłym tygodniu, gdy inwestorzy detaliczni zostali wypchnięci z pozycji lewarowanych.

Najnowszy skok cen ropy może być problemem dla Europejskiego Banku Centralnego, który zbiera się w czwartek. Uwaga skupi się na wskazówkach decydentów polityki pieniężnej, gdy rynki niemal w pełni wyceniają podwyżkę we wrześniu i poziom stóp około 2,75% na początku przyszłego roku. Oczekuje się, że EBC utrzyma stopy na poziomie 2,25% po czerwcowej podwyżce.

Euro było stabilne na poziomie 1,1442 USD, po handlu w przedziale między 1,1377 USD i 1,1482 USD przez ponad tydzień. Dolar amerykański stał na poziomie 162,36 JPY, nieco poniżej niedawnego 40‑letniego szczytu 162,84 JPY, a władze japońskie ostrzegają o możliwości interwencji walutowej przy szybkim osłabieniu jena.

Funt brytyjski utrzymał się na 1,3462 USD, podczas gdy rynki obligacji czekały na informacje od nadchodzącego premiera Wielkiej Brytanii Andy'ego Burnhama dotyczące nominacji nowego skarbnika.

Na rynku towarowym wzrost rentowności uderzył w złoto, które spadło o 0,1% do 4 013 USD za uncję.