Rivian emituje nowe akcje, by intensywniej inwestować w AI — w ślad za Lucid

Rivian coraz mocniej inwestuje w technologie związane ze sztuczną inteligencją. Wyższe potrzeby inwestycyjne oznaczają konieczność pozyskania większej ilości gotówki, dlatego spółka zdecydowała się na zwiększenie liczby akcji.

Gdy rok się zaczął, wskazałem Rivianowi (NASDAQ: RIVN) miano mojej najlepiej rokującej spółki wzrostowej na 2026 r. Teza była prosta: ścieżka wzrostu Riviana stała się dużo bardziej opłacalna, a mimo to kurs akcji wciąż jest wyceniany z dyskontem do rywali, takich jak Lucid Group (NASDAQ: LCID) i Tesla, w kilku kluczowych metrykach.

W przeszłości Rivian był postrzegany głównie jako spółka z branży pojazdów elektrycznych (EV). Obecnie firma produkuje trzy modele: R1S, R1T oraz SUV R2. Przyszłość Riviana nie opiera się jednak wyłącznie na wytwarzaniu samochodów. Spółka ustawia się jako firma „AI”. Zapowiada zwiększenie nakładów na AI na tyle znaczące, że zarząd wcześniej w tym roku cicho wycofał prognozę zysku na 2027 r.

Rivian planuje przyspieszać realizację celów dotyczących rentowności po to, by móc dalej intensywniej inwestować w AI. W przyszłości samochody elektryczne będą w dużym stopniu zależne od oprogramowania do jazdy bez kierowcy. Zdolność pojazdu do samodzielnego poruszania się może napędzać zarówno zakupy klientów indywidualnych, jak i możliwości komercyjne, takie jak robotaxis. Jeśli producent EV chce sprzedawać na oba te rynki, będzie potrzebował w pełni autonomicznych samochodów. AI jest dla tych firm najlepszą szansą na osiągnięcie pełnej autonomii i — w przyszłości — sprzedaż aut.

Diabeł tkwi w finansowaniu. Rivian będzie musiał skorzystać z bolesnej opcji, którą inwestorzy Lucida znają aż za dobrze.

Rivian musi skopiować tę bolesną opcję pozyskania kapitału, z której Lucid korzysta od lat

W tym miesiącu Rivian ujawnił, że będzie sprzedawał 75 mln dodatkowych akcji po 15,50 USD za sztukę — niewielki rabat w stosunku do bieżącej ceny rynkowej. Oferujący mają opcję dokupienia kolejnych 11,25 mln akcji, co zwiększyłoby łącznie liczbę wyemitowanych akcji Riviana o ok. 6%.

Rivian nie jest obcy tematowi rozwodnienia akcjonariatu. Łączna liczba akcji w obrocie zwiększyła się w ciągu ostatnich trzech lat o ponad 30%, aby finansować nierentowny podstawowy biznes. Spółka potrafiła jednak też pozyskiwać finansowanie niezwiązane z rozwodnieniem, w tym wielomiliardowe partnerstwo z Volkswagenem.

Inwestorzy Lucida nie mieli takiej możliwości. W ostatnich latach liczba akcji w obrocie rosła tam znacznie szybciej niż w przypadku Riviana, napędzana wysokimi nakładami inwestycyjnymi (capital expenditures) oraz jeszcze bardziej nierentownym podstawowym biznesem.

Choć jest to bolesne w krótkim terminie, sprzedaż akcji Riviana ma przynieść około 1,2 mld USD nowego kapitału. To może wystarczyć do skalowania produkcji modelu R2 w taki sposób, aby osiągnąć trwałą rentowność w najbliższych kilku latach. Firma już w ostatnich kwartałach pokazała dodatnią marżę brutto.

Jeśli produkcja R2 będzie skalowana zgodnie z oczekiwaniami, straty Riviana mogą wyraźnie się zmniejszyć. Umożliwi to utrzymanie wyższych nakładów na AI. A ponieważ AI to kluczowy czynnik długoterminowego wzrostu, najnowsze rozwodnienie akcji przez Riviana jest bolesne, ale rozsądne jako mechanizm maksymalizacji wartości dla akcjonariuszy w dłuższym okresie.

Czy kupić akcje Rivian Automotive teraz?

Zanim kupisz akcje Rivian Automotive, weź pod uwagę, że zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał — ich zdaniem — 10 najlepszych spółek, które inwestorzy powinni kupić teraz… przy czym Rivian Automotive nie znalazł się w tym gronie. Spółki z tej listy mogą w nadchodzących latach wygenerować „monstrualne” zwroty.

Warto spojrzeć na to, co stało się, gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r. — jeśli inwestor ulokowałby 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałby 369 577 USD*. Podobnie, gdy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 r. — inwestując 1 000 USD w chwili rekomendacji, byłoby to 1 301 557 USD*.

Na koniec: łączna średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 908% — to wyniki miażdżące rynek, w porównaniu do 208% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej w Stock Advisor.

*Wyniki Stock Advisor według stanu na 23 lipca 2026 r.*