Riot Platforms (RIOT) wydaje się zbyt drogie mimo strategii AI w centrach danych

Riot Platforms ma za sobą 59,1% wzrostu od początku roku, ale w szerszych testach wyceny spółka wypada na drogą. Pojawia się więc pytanie, ile z tej opowieści o centrach danych dla AI jest już odzwierciedlone w bieżącym kursie.

Od początku roku Riot Platforms jest wyżej o 59,1%, co sugeruje, że inwestorzy w znacznym stopniu „wliczyli” w cenę zmianę nastawienia do spółki. Rozszerzająca się szansa dla AI oraz high performance computing w modelu leasingu, powiązana z AMD i Anthropic, może wspierać długoterminowe oczekiwania co do przychodów. Jednocześnie uzależnienie od kilku dużych najemców centrów danych może sprawić, że wycena będzie podatna na korekty, jeśli ich zobowiązania zmienią się w inny sposób niż obecnie zakładają nadzieje. Przy ocenie wyceny 1 na 6 wśród sprawdzonych kryteriów Riot Platforms obecnie wypada raczej drogo niż przedstawia się jako oczywista okazja w szerszych miarach.

Następny ruch kursu może zależeć od tego, czy „premia” wyceniona przez rynek po ostatnim rajdzie jest uzasadniona przez wyniki i przepływy pieniężne, które w końcu przyniosą ambicje Riot Platforms w obszarze centrów danych dla AI.

Riot Platforms dostarczył 55,0% zwrotu w ujęciu rocznym. Zobacz, jak wypada to na tle reszty sektora Software.

Czy Riot Platforms wygląda drogo w relacji do sprzedaży?

Wskaźnik P/S (cena do przychodów) jest użytecznym punktem odniesienia dla Riot Platforms, ponieważ przy inwestowaniu firmy i raportowaniu strat przychody są zwykle stabilniejsze niż zyski.

Riot Platforms notuje obecnie P/S na poziomie 13,0x, podczas gdy średnia dla branży software wynosi 3,3x, a dla grupy porównawczej 31,0x. Model Simply Wall St wskazuje „uczciwy” poziom P/S na 3,7x, czyli znacznie poniżej obecnego poziomu. Model mocno penalizuje bieżące straty, profil ryzyka oraz jakość przychodów, dlatego ten „uczciwy” poziom lepiej traktować jako sygnał, że kurs jest wyceniany na mnożniku sprzedaży wyraźnie wyższym niż wynikałoby to z takiej sytuacji, a nie jako dokładny cel.

Mimo optymizmu wokół historii o centrach danych związanej z AMD i Anthropic, obecny poziom P/S sugeruje, że inwestorzy już teraz płacą wysoką cenę za każdy dolar sprzedaży Riot Platforms w porównaniu z szerszym sektorem software.

Ogólnie rzecz biorąc, Riot Platforms wygląda obecnie na drogie w ujęciu P/S, biorąc pod uwagę, jak daleko jego mnożnik sprzedaży wykracza ponad to, co zwykle sugerowałyby model i średnie dla branży.