Raport Dell 1 września może wywindować kurs akcji

Dell (NYSE:DELL) przygotowuje się do publikacji wyników za drugi kwartał roku fiskalnego 2027. Raport zostanie opublikowany po zamknięciu sesji we wtorek, 1 września. Zarząd spółki przeprowadzi również transmitowaną na żywo telekonferencję z analitykami z Wall Street.

Dell od lat produkuje komputery osobiste, ale zaangażował się również w rozwój sztucznej inteligencji, sprzedając serwery centrom danych oraz firmom wdrażającym rozwiązania AI. Serwery pełnią funkcję infrastruktury łączącej procesory, układy graficzne, pamięć i pozostałe elementy potrzebne do działania systemów sztucznej inteligencji.

W skład tej infrastruktury wchodzą między innymi:

• jednostki centralne (CPU),
• procesory graficzne (GPU),
• pamięć,
• urządzenia do przechowywania danych,
• oraz inne elementy.

Kurs akcji Dell wzrósł w tym roku o około 264%. Reakcja rynku na krótkoterminowe wydarzenia, takie jak publikacja wyników, jest jednak bardzo trudna do przewidzenia. Kolejny raport Dell może doprowadzić do dalszej silnej zwyżki kursu.

Popyt na sztuczną inteligencję nadal rośnie

Notowania Dell są obecnie w dużej mierze uzależnione od popytu na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją. To oznacza, że kurs może być bardziej zmienny. Na razie nie ma jednak dowodów na to, że popyt na AI słabnie.

Potwierdzają to wyniki kilku spółek opublikowane wcześniej w tym miesiącu. Nvidia, czołowy producent układów dla sztucznej inteligencji, przedstawiła wyjątkowo dobre wyniki kwartalne. Jednocześnie prognozuje 70% wzrostu rocznych przychodów w roku fiskalnym 2028, czyli wyraźnie więcej, niż zakładały średnie prognozy analityków z Wall Street.

Nvidia zajmuje centralne miejsce w ekosystemie sztucznej inteligencji. Jeśli na jej układy utrzymuje się silny popyt, istnieje duża szansa, że rośnie również zapotrzebowanie na inne elementy łańcucha dostaw AI.

Dobre wyniki pokazała także Super Micro Computer, inny producent serwerów. W ostatnim kwartale spółka wypracowała marżę brutto, czyli część przychodów pozostającą po odjęciu bezpośrednich kosztów produkcji, na poziomie 17,5%. Był to wynik lepszy od oczekiwań.

Super Micro podniosła również prognozę rocznych przychodów do przedziału 65–72 mld USD, wyraźnie powyżej średnich prognoz analityków wynoszących 52,5 mld USD.

W raporcie za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 Dell prognozował, że całoroczne przychody z serwerów dla sztucznej inteligencji wyniosą 165–169 mld USD. W połowie tego przedziału oznaczałoby to wzrost o 47% rok do roku. Zarząd szacował przy tym, że same przychody z serwerów AI sięgną 60 mld USD, co oznaczałoby wzrost o 144% rok do roku.

Analityk Bank of America Wamsi Mohan uważa, że Dell może podnieść całoroczną prognozę przychodów do przedziału 171–175 mld USD, uwzględniając wyższe przychody z serwerów AI na poziomie 65 mld USD.

Ważne będą prognozy i wycena

Handel akcjami wokół krótkoterminowych wydarzeń, takich jak publikacja wyników, jest wyjątkowo trudny, ponieważ nigdy nie wiadomo, jak zareaguje rynek. Dobre informacje mogą być już uwzględnione w cenie akcji i odwrotnie.

Dell jest obecnie wyceniany wyżej niż w przeszłości, mimo że spółka notuje silny wzrost.

Ostateczny kierunek kursu po publikacji wyników będzie zależał przede wszystkim od prognoz zarządu. Dotychczasowe raporty w tym sezonie wyników wskazują jednak, że Dell może podnieść swoje prognozy powyżej oczekiwań analityków.

Spółka pozostaje silnie związana z rynkiem sztucznej inteligencji. Nawet niewielkie sygnały osłabienia popytu mogą wywołać wyprzedaż akcji, szczególnie po dużej zwyżce od początku roku.

Analitycy i inwestorzy będą również próbowali ocenić, jak długo utrzyma się wzrost popytu po zakończeniu bieżącego roku. Trudno jednak precyzyjnie określić moment zwrotu na tym rynku. Istnieje duża szansa, że cykl szybkiego rozwoju sztucznej inteligencji potrwa znacznie dłużej, niż obecnie zakładają inwestorzy.