Prywatne płace podbiły koszty pracy w USA w drugim kwartale

Koszty pracy w USA wzrosły w drugim kwartale o 0,9%, czyli w takim samym tempie jak w okresie od stycznia do marca. Ekonomiści ankietowani przez Reutersa oczekiwali wzrostu o 0,8%.

Dane opublikowane przez Departament Pracy w piątek, 31 lipca, pokazały, że przyspieszenie płac dotyczyło przede wszystkim branż produkujących towary. Wzrost zatrudnienia przyspieszył między marcem a majem, ale w czerwcu ta tendencja osłabła. Ekonomiści opisują obecną sytuację jako rynek pracy z niewielką liczbą nowych zatrudnień i zwolnień.

„Ogólnie raport pokazuje, że silny wzrost zatrudnienia w tym kwartale nie przełożył się na istotne zwiększenie presji płacowej” — powiedziała Priscilla Thiagamoorthy, starsza ekonomistka w BMO Capital Markets. „Decydenci mogą uznać to za uspokajający sygnał. Inflacja konsumencka nadal utrzymuje się powyżej celu 2%, ale przynajmniej presja na koszty nie pochodzi obecnie z rynku pracy”.

Indeks kosztów zatrudnienia (Employment Cost Index, ECI), będący najszerszą miarą kosztów pracy, wzrósł w drugim kwartale o 0,9%, po takim samym wzroście w pierwszych trzech miesiącach roku. Ekonomiści ankietowani przez Reutersa oczekiwali wzrostu ECI o 0,8%.

W ciągu 12 miesięcy zakończonych w czerwcu koszty pracy wzrosły o 3,4%, podobnie jak w okresie do końca marca. Decydenci uznają ECI za jeden z lepszych wskaźników niewykorzystanych zasobów na rynku pracy oraz za wskaźnik wyprzedzający inflację bazową, ponieważ indeks uwzględnia zmiany w strukturze zatrudnienia i jakości miejsc pracy.

Płace i wynagrodzenia, które stanowią największą część kosztów pracy, zwiększyły się w drugim kwartale o 0,9%, po wzroście o 0,8% w okresie od stycznia do marca. W ujęciu rocznym płace wzrosły do czerwca o 3,2%, po wzroście o 3,4% w okresie do marca. Po uwzględnieniu inflacji realne płace spadły w ciągu roku do czerwca o 0,3%.

W sektorze prywatnym płace i wynagrodzenia wzrosły w drugim kwartale o 0,9%, po wzroście o 0,7% w okresie od stycznia do marca. W ciągu 12 miesięcy do czerwca zwiększyły się o 3,1%, wobec wzrostu o 3,4% w poprzednim okresie. Po uwzględnieniu inflacji roczne płace w sektorze prywatnym spadły w ciągu roku do czerwca o 0,4%.

Po rozpoczęciu sesji amerykańskie akcje zyskiwały. Dolar umacniał się wobec koszyka walut. Rentowności obligacji skarbowych USA rosły, a rentowność obligacji 30-letnich zbliżyła się do najwyższego poziomu od 19 lat.

Wzrost płac w budownictwie odbił

W środę Rezerwa Federalna pozostawiła główną stopę overnight (dla pożyczek jednodniowych) w przedziale 3,50–3,75%. Trzech członków komitetu odpowiedzialnego za politykę pieniężną amerykańskiego banku centralnego sprzeciwiło się tej decyzji. Opowiadali się oni za podwyżką o 0,25 punktu procentowego. Inflacja spadła w czerwcu, ale ryzyka są przechylone w górę w związku z wojną na Bliskim Wschodzie, która trwa już szósty miesiąc.

Płace i wynagrodzenia w branżach produkujących towary wzrosły w drugim kwartale o 1,2%, po wzroście o 0,4% w okresie od stycznia do marca. Wpłynęło na to odbicie płac w budownictwie, które zwiększyły się o 1,5%, po tym jak w pierwszym kwartale nie uległy zmianie. Wynagrodzenia w przemyśle zwiększyły się o 1,0%.

Płace w branżach usługowych wzrosły o 0,8%, czyli w takim samym tempie jak w poprzednim kwartale. W handlu hurtowym wzrost wynagrodzeń wyraźnie wyhamował: wyniósł zaledwie 0,1%, wobec 1,2% w pierwszym kwartale.

Wynagrodzenia w administracji stanowej i lokalnej zwiększyły się o 0,9%, po wzroście o 1,0% w okresie od stycznia do marca. W ciągu 12 miesięcy do czerwca wzrosły o 3,4%.

Koszty świadczeń pracowniczych dla wszystkich zatrudnionych wzrosły o 1,0%, po zwiększeniu o 1,2% w pierwszym kwartale. W ujęciu rocznym do czerwca wzrosły o 3,8%, po wzroście o 3,6% w okresie do marca.

Kwartalne spowolnienie dotyczyło przede wszystkim sektora prywatnego. Koszty świadczeń wzrosły w nim o 0,9%, po skoku o 1,3% w pierwszych trzech miesiącach roku.