Prognoza dla dolara: słabe dane ADP osłabiają indeks DXY, raport NFP kolejnym testem

Dolar rozpoczął wrzesień pod presją najnowszych danych z rynku pracy. Sierpniowy raport ADP, który pokazuje zmianę zatrudnienia w sektorze prywatnym, wskazał na wzrost liczby miejsc pracy o 38 tys., podczas gdy ekonomiści oczekiwali wyniku na poziomie 48 tys. Raport pokazał również spadek zatrudnienia w przemyśle oraz usługach profesjonalnych i biznesowych.

Dane wskazują na schłodzenie popytu na pracowników i przyczyniły się do obniżenia rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Kontrakty terminowe nadal sugerują jednak 60–65-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu. Przewodniczący Fedu Kevin Warsh utrzymał jastrzębie stanowisko podczas wystąpienia w Jackson Hole, co podtrzymało wysokie oczekiwania na podwyżkę.

Piątkowy raport o zatrudnieniu będzie ostatnim ważnym zestawem danych, który może zmienić oczekiwania rynku. Słaby odczyt zmniejszyłby prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.

W strefie euro dane o inflacji nadal przemawiają za zdecydowaną polityką pieniężną. Inflacja wzrosła w sierpniu do 3,3 proc. z 2,9 proc. w lipcu. Za znaczną część tego wzrostu odpowiadały konflikt z Iranem i związany z nim wzrost kosztów energii.

Rynek uwzględnił już oczekiwaną podwyżkę o 25 punktów bazowych, czyli 0,25 punktu procentowego. Po tej decyzji stopa depozytowa najprawdopodobniej wzrośnie do 2,50 proc. Inflacja bazowa wyniosła 2,4 proc., dlatego oczekiwane jest ostrożniejsze i wolniejsze zacieśnianie polityki pieniężnej, a nie długi cykl podwyżek.

Funt pozostaje w trudniejszej sytuacji niż euro. Rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji skarbowych wzrosła do 5,294 proc., najwyższego poziomu od 2007 roku. Na rynku nasilają się obawy związane z kosztami energii, inflacją, sytuacją finansów publicznych i wydatkami przed październikowym budżetem.

Rynek nadal oczekuje, że Bank Anglii pozostawi we wrześniu główną stopę procentową, czyli Bank Rate, na poziomie 3,75 proc. W przyszłym roku spodziewana jest jednak podwyżka o 25 punktów bazowych, prawdopodobnie podczas jednej z późniejszych decyzji.

Notowania walut 3 września powinny w dużej mierze zależeć od danych. Słabszy wzrost zatrudnienia w USA zmniejsza przekonanie rynku o podwyżce stóp Fedu, podczas gdy Europejski Bank Centralny ma obecnie najsilniejsze argumenty za dalszym zacieśnianiem polityki pieniężnej. Presja związana z finansami publicznymi ogranicza potencjał funta, mimo że inflacja pozostaje wyższa od pożądanej.

Perspektywy na rynku walutowym 3 września będą w coraz większym stopniu zależeć od danych. Słabszy wzrost zatrudnienia w USA zmniejsza przekonanie o podwyżce stopy funduszy federalnych, a Europejski Bank Centralny utrzymuje najbardziej przekonujące argumenty za wyprzedzającym zacieśnianiem polityki pieniężnej.

### Analiza techniczna indeksu dolara: DXY przełamuje wzrostową strukturę, a wsparcie przy 99,12 jest coraz ważniejsze

Indeks dolara DXY jest notowany na poziomie 99,23 na wykresie dwugodzinnym. Kurs spadł poniżej kanału wzrostowego budowanego od sierpniowych minimów.

Indeks został bardzo szybko odrzucony w przedziale 99,80–99,86. Następnie DXY w krótkim czasie spadł poniżej poziomów 99,62, 99,48 i 99,35. Pokazuje to, że struktura wzrostowego odbicia wyraźnie osłabła.

Pierwszym ważnym poziomem obserwowanym przez rynek jest 99,12. W tym miejscu zaczyna się strefa wsparcia, czyli obszar, w którym popyt może zatrzymać spadki. Przełamanie tego poziomu otworzyłoby drogę do 98,90, 98,72 i 98,56.

Po drugiej stronie wcześniejsza strefa wsparcia między 99,35 a 99,48, wraz z poziomem 99,62, tworzy obecnie obszar oporu. Wskaźnik RSI, służący do oceny siły ruchu cenowego, spadł i zaczął wchodzić w strefę wyprzedania. Oznacza to, że możliwe jest odbicie indeksu.

Jeśli DXY pozostanie poniżej poziomu 99,48, prawdopodobny jest jednak dalszy spadek. Sytuacja zmieniłaby się po wybiciu powyżej 99,62. Ewentualne wzrosty mogą mieć wtedy charakter korekcyjny, a nie być częścią silnego trendu spadkowego.

### Analiza techniczna GBP/USD: funt odbija od 1,3477, ale opór przy 1,3526 nadal daje przewagę sprzedającym

Para GBP/USD jest notowana w pobliżu poziomu 1,3500 na wykresie czterogodzinnym. Kurs odbił się od strefy wsparcia przy 1,3477. Odbicie nastąpiło jednak poniżej obu średnich kroczących, które pomagają ocenić kierunek trendu, oraz poniżej poziomu 1,3526. Ten ostatni był wcześniej wsparciem, a obecnie stał się oporem.

Pierwsza strefa oporu znajduje się przy 1,3526. Kolejne są wyznaczane przez poziomy 1,3565 i 1,3601. Wyżej opór może koncentrować się w przedziale 1,3656–1,3676.

Najbliższym wsparciem pozostaje 1,3477. Jeśli kurs przełamie ten poziom, kolejne potencjalne strefy wsparcia znajdują się przy 1,3435 i 1,3400.

RSI odbija się z głęboko wyprzedanej strefy, co sprzyja dalszemu wzrostowi pary. Dopóki GBP/USD pozostaje poniżej 1,3526 i 1,3565, przewagę zachowuje jednak scenariusz spadkowy. Jeśli poziom 1,3565 zostanie przełamany, przestanę traktować ten obszar jako opór. Do tego czasu odbicie można traktować jako korektę w ramach słabszego krótkoterminowego trendu wzrostowego.

### Analiza techniczna EUR/USD: euro odbija od 1,1571, ale kluczowy test czeka przy 1,1610–1,1625

Para EUR/USD jest notowana na poziomie 1,1608. Popyt zdecydowanie pojawił się przy wsparciu na 1,1571, a kurs szybko odbił się ze strefy wyprzedania. Ważniejszy od samego odbicia jest jednak obecnie wcześniejszy obszar wsparcia oraz zniżkująca linia trendu.

Kurs odbił się bezpośrednio do tej strefy, więc to ona, a nie samo odbicie, ma obecnie większe znaczenie.

Najbliższe strefy oporu znajdują się przy 1,1610–1,1625 oraz 1,1659. Po wybiciu powyżej 1,1659 kupujący mogą skierować uwagę na 1,1686 i 1,1711.

Po stronie spadkowej sprzedający nadal uznają 1,1571 za pierwszy ważny poziom wsparcia. Kolejne znajdują się przy 1,1547 i ostatecznie 1,1517.

Odbudowa RSI ze strefy wyprzedania sprzyja scenariuszowi wzrostowemu. Obraz rynku pozostaje jednak mieszany, a przewaga sprzedających utrzymuje się, dopóki EUR/USD pozostaje poniżej 1,1625. Zdecydowane zamknięcie świecy powyżej 1,1625 zmieniłoby ocenę sytuacji na bardziej spadkową. Uwaga rynku może również skierować się ponownie na okolice 1,1571.