Problemy Tesli z robotaxi przypominają rywalizację Apple i Google Maps

Tesla rozczarowała wynikami zysku, choć sprzedaż samochodów była w kwartale wyższa od prognoz. Wynik wsparły obniżki cen, zwłaszcza na rynkach wschodzących i w Europie. Pojawiły się też jednorazowe zdarzenia, zmiany w warunkach gwarancji oraz czynniki związane z magazynowaniem energii, które ograniczyły marże spółki.

Kluczowym czynnikiem wywierającym presję na kurs akcji był skok wydatków na badania i rozwój (R&D). Tesla zapowiedziała, że te wydatki będą znacząco wyższe w przyszłości. Nie dotyczą one wyłącznie części samochodowej — koncentrują się na sztucznej inteligencji, robotach humanoidalnych (Optimus) i projekcie robotaxi (autonomiczne taksówki).

Jeśli inwestor traktuje Teslę wyłącznie jako producenta samochodów, rosnące nakłady na badania i rozwój mogą budzić obawy. Jeśli natomiast postrzega Teslę jako spółkę technologiczną i AI, wyższe wydatki na R&D są zrozumiałe i umożliwią szybsze zdobycie rynku.

W rozmowie pojawiło się odwołanie do wprowadzenia Apple Maps. Tesla chce uniknąć podobnego błędu — pośpiesznego, niedopracowanego startu, po którym użytkownicy już raz wybrali konkurencję (Google Maps). Z tego powodu firma planuje wolne, rozproszone wdrażanie robotaxi: jednoczesne uzyskiwanie zgód regulacyjnych i wypuszczanie niewielkich flot w wielu miastach, aby później przyspieszyć skalowanie i zminimalizować problemy przy skrzyżowaniach czy nieprawidłowych miejscach wysadzenia pasażerów.

Jeśli chodzi o Optimus, terminy rozpoczęcia produkcji i prac budowlanych, na przykład w zakładzie w Fremont, pozostają odległe. Cele produkcyjne są zaplanowane na dalszą przyszłość, a nie „tu i teraz”.

W dyskusji padła też liczba 25 jako wskaźnik na pełny rok w jednym z porównań — to znacznie mniej niż 205, które wskazywano dla Alphabet; to przykład różnicy skali i punktu odniesienia przy ocenie wydatków i inwestycji.

Wspomniano też możliwość połączenia Tesli ze SpaceX. Taka transakcja napotkałaby praktyczne przeszkody: wpływ kursów akcji obu spółek na warunki transakcji, ewentualne włączenie SpaceX do indeksu S&P oraz liczne kontrole antymonopolowe przed organami regulacyjnymi na całym świecie. Nawet gdyby pomysł połączenia się pojawił, jego realizacja i zatwierdzenie zajęłyby czas. Mimo to uznano takie połączenie za prawdopodobne w dłuższej perspektywie.