Popyt na LNG może wzrosnąć o 65% do 2050 r. Trzy spółki energetyczne, które mogą skorzystać

Popyt na skroplony gaz ziemny (LNG) ma rosnąć w szybkim tempie. Według prognoz Shell dotyczących LNG do 2050 r. zapotrzebowanie ma zwiększyć się o 700 mln ton rocznie, co oznacza 65% wzrostu względem poziomów z 2025 r.

Shell podaje też, że inne szacunki zakładają wzrost globalnego rynku LNG w tempie 7,1% rocznie (CAGR) od tego roku do 2035 r.

Inwestorzy, którzy patrzą na sektor energetyczny z perspektywy wielu dekad, zwracają uwagę, że mimo wahań cen surowców i dużej zmienności notowań spółek z branży gazowej, za ekspansją LNG stoją mocne fundamenty. Przykładowo import LNG do Chin wzrósł o 258% od 2016 r. W tym czasie liczba krajów importujących LNG zwiększyła się z 36 do 49.

W tle rośnie też znaczenie Stanów Zjednoczonych. Kraj ten stał się największym na świecie eksporterem LNG. To sprzyja zainteresowaniu akcjami firm powiązanych z całym łańcuchem wartości: produkcją, infrastrukturą i transportem.

ExxonMobil: duża ekspozycja na LNG

ExxonMobil jest powszechnie postrzegany jako spółka naftowa, ale ma też istotny udział w LNG i inwestuje w ten segment. Firma realizuje cztery duże projekty LNG i oczekuje, że do 2030 r. zwiększy portfel LNG dwukrotnie w porównaniu z poziomami z 2020 r.

Spółka szacuje, że te projekty mogą zwiększyć jej roczną produkcję LNG o 40 mln ton metrycznych.

Exxon przewiduje także wzrost zapotrzebowania na LNG o 3% rocznie do 2050 r. Jednocześnie wskazuje, że w 2050 r. gaz ziemny będzie zasilać 20% światowej aktywności przemysłowej.

Exxon działa w sektorze gazowym od czterech dekad i ma aktywa w infrastrukturze LNG, jego produkcji oraz transporcie w różnych regionach, w tym w Afryce, Australii i w Papui-Nowej Gwinei. W pierwszym kwartale spółka zwiększyła eksport LNG z USA o 5%.

Cheniere Energy: model „pure play” na LNG

Dla osób, które szukają spółki skoncentrowanej wyłącznie na LNG, wskazywana jest Cheniere Energy. Firma pasuje do swojego skrótu (ticker). Dekadę temu stała się pierwszą firmą z USA eksportującą LNG, a dwa lata temu została największym krajowym producentem LNG.

To najważniejsze informacje. Podobnie jak Exxon, Cheniere inwestuje, aby sprostać przyszłemu popytowi na LNG. Firma realizuje trzy projekty rozbudowy — jedno z przedsięwzięć ma zostać w pełni uruchomione jeszcze w tym roku, a dwa pozostałe mają wejść do działania odpowiednio w latach 2028 i 2029.

Jednym z atutów tej spółki są długoterminowe kontrakty, które podpisuje z odbiorcami LNG. Zapewniają one przewidywalność i stabilność.

Spółka może być też interesująca dla cierpliwych inwestorów, ponieważ generuje silne przepływy pieniężne. W pierwszym kwartale Cheniere wypracowała 1,67 mld USD dystrybuowalnego przepływu pieniężnego (distributable cash flow). Dzięki temu prognoza na 2026 r. wzrosła do 4,75–5,25 mld USD z wcześniejszego zakresu 4,35–4,85 mld USD.

Energy Transfer: dywidenda i infrastruktura przesyłowa

Energy Transfer (ET) jest wskazywany jako propozycja inwestycyjna z myślą o spółkach wypłacających dywidendy. Spółka ma rentowność dywidendy (dividend yield) 7,1%.

Energy Transfer wpisuje się też w temat LNG ze względu na to, że natural gas liquids (NGL), czyli ciekłe składniki węglowodorów powstające w procesach związanych z gazem, są kluczowe dla jej działalności w obszarze infrastruktury midstream. Spółka obsługuje sieć rurociągów, która należy do największych w Północnej Ameryce.

Innymi słowy: Energy Transfer nie zajmuje się „brudną” stroną produkcji NGL, ale jest jednym z kluczowych podmiotów przesyłających te produkty w ramach systemów wewnątrz- i międzystanowych. Widać wyraźny popyt na rurociągi transportowe dla gazu, co tłumaczy, dlaczego spółka mocno inwestuje w ten obszar.

W pierwszym kwartale działalność związana z NGL i rafinacją przyniosła wzrost wyniku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją (EBITDA) o 185 mln USD.

W tym wątku pojawia się również aspekt sztucznej inteligencji (AI). Ze względu na pozycję lidera w Teksasie w obszarze rurociągów Energy Transfer może zaspokajać nowy popyt ze strony potentatów budujących centra danych (hyperscalers), którzy chcą pozyskiwać energię bezpośrednio z rejonów wydobywczych (basin regions).