Podsumowanie wyników za I kwartał spółek z branży produkcji półprzewodników: MRVL i reszta sektora

Branżę półprzewodników napędza popyt na zaawansowane urządzenia elektroniczne, takie jak smartfony, komputery PC, serwery i urządzenia do przechowywania danych. Dodatkowy impuls daje rozwój technologii związanych m.in. z sztuczną inteligencją, sieciami 5G i samochodami z elektroniką. Żeby nadążać za tym tempem, spółki muszą dysponować nowymi narzędziami do projektowania, wytwarzania i testowania układów scalonych w coraz mniejszych rozmiarach i przy bardziej złożonych architekturach, co zwiększa zapotrzebowanie na sprzęt kapitałowy do produkcji półprzewodników.

Śledzone przez nas 14 spółek z branży produkcji półprzewodników raportowało bardzo mocne wyniki za I kwartał. W ujęciu grupowym przychody okazały się o 2,2% wyższe od konsensusu analityków. Jednocześnie prognoza przychodów na kolejny kwartał była o 5,5% powyżej oczekiwań.

Mimo tej informacji notowania spółek miały trudniejszy okres. Średnio akcje były niższe o 9% od momentu opublikowania wyników.

Marvell Technology (NASDAQ: MRVL)

Marvell Technology to spółka bez własnych fabryk (tzw. fabless), projektująca układy specjalizowane do przetwarzania danych i sieci. Jej układy trafiają do centrów danych, operatorów telekomunikacyjnych, firm oraz sektora motoryzacyjnego.

Marvell podał przychody w wysokości 2,42 mld USD, czyli o 27,6% więcej rok do roku. Wynik był zgodny z oczekiwaniami analityków. Firma wskazywała na wyraźną poprawę poziomu zapasów oraz na podniesienie prognoz przychodów na kolejny kwartał ponad konsensus.

Rynek mógł oczekiwać jeszcze lepszych rezultatów w porównaniu z projekcjami publikowanymi przez instytucje analityczne. Kurs spółki spadł o 6% od publikacji wyników i obecnie wynosi 186,83 USD.

Kulicke & Soffa (NASDAQ: KLIC)

Kulicke & Soffa ma siedzibę w Singapurze. Firma dostarcza sprzęt i narzędzia wykorzystywane przy składaniu urządzeń półprzewodnikowych.

Kulicke & Soffa osiągnął przychody 242,6 mln USD, co oznacza wzrost o 49,8% rok do roku. Przychody były o 5,5% wyższe od oczekiwań analityków. Spółka wyróżniła się bardzo dobrym kwartałem, w którym pobiła prognozy analityków zarówno dla zysku na akcję (EPS), jak i wyniku operacyjnego.

Na tle pozostałych spółek spółka miała najwyższą podwyżkę prognoz (guidance). Mimo to kurs poruszał się bez wyraźnego trendu od publikacji wyników, a akcje są obecnie notowane przy 93,22 USD.

Photronics (NASDAQ: PLAB) — najsłabszy I kwartał

Photronics ma globalną sieć zakładów. Firma wytwarza fotomaski i szablony wykorzystywane do przenoszenia wzorów na płytki półprzewodnikowe (wafer).

Photronics podał przychody 209,9 mln USD, bez zmian rok do roku. Jednocześnie przychody były o 2,8% słabsze od oczekiwań analityków. Spółka rozczarowała również prognozą na kolejny kwartał, która nie spełniała konsensusu, oraz wyraźnie odbiegła od prognoz analityków w obszarze wyniku operacyjnego.

Spółka wypadła najsłabiej na tle pozostałych pod względem zgodności z oczekiwaniami analityków, aktualizacji prognoz oraz tempa wzrostu przychodów. Kurs spółki spadł o 46,4% od publikacji wyników i obecnie wynosi 28,67 USD.

Applied Materials (NASDAQ: AMAT)

Applied Materials działa od 1967 roku i jest uznawany za pierwszą spółkę, która opracowała narzędzia dla innych firm w branży półprzewodników. To największy dostawca sprzętu do wytwarzania płytek półprzewodnikowych.

Applied Materials osiągnął przychody 7,91 mld USD, czyli o 11,4% więcej rok do roku. Przychody były o 2,7% wyższe od oczekiwań analityków. To był wyjątkowy kwartał: firma jednocześnie podała prognozę przychodów na kolejny kwartał przewyższającą konsensus oraz odnotowała mocne wyniki operacyjne w porównaniu z prognozami analityków.

Kurs spółki wzrósł o 18,5% od publikacji wyników i obecnie wynosi 522,27 USD.

Amkor (NASDAQ: AMKR)

Amkor Technologies działa głównie poprzez zakłady zlokalizowane w Azji. Firma dostarcza zlecone usługi pakowania i testowania półprzewodników.

Amkor osiągnął przychody 1,68 mld USD, czyli o 27,5% więcej rok do roku. Przychody były o 1,7% wyższe od oczekiwań analityków. Ogólnie był to bardzo mocny kwartał, w którym spółka pobiła prognozy analityków zarówno dla zysku na akcję (EPS), jak i dla wyniku operacyjnego.

Od publikacji wyników kurs spadł o 16,7% i obecnie wynosi 62,98 USD.

Aktualizacja rynkowa

W ostatnim roku inwestorzy byli zmuszeni wielokrotnie odpowiadać na to samo pytanie: jaka jest największa obawa dla rynku? Odpowiedź zmieniała się wielokrotnie, a każda zmiana wpływała na to, które spółki zyskiwały pozycję liderów.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku najważniejszą niepewnością stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi siłę cenową w oprogramowaniu i ograniczy przewagi konkurencyjne, jeśli dzięki AI łatwiej będzie odtwarzać produkty, które wcześniej wyróżniały się na rynku.

Wiosną inwestorzy zaczęli bardziej koncentrować się na geopolityce. Konflikt USA z Iranem krótko stał się dominującą narracją, podnosząc obawy o ceny ropy, inflację i tempo globalnego wzrostu. Gdy jednak rynek energii pozostawał uporządkowany, a obawy przed długotrwałym zakłóceniem dostaw słabły, inwestorzy szybko wrócili do fundamentów.

Chcesz inwestować w spółki, których wyniki opierają się na solidnych fundamentach? Dodaj je do swojej listy obserwowanych w ramach strategii Hidden Gem Stocks. Te firmy mają szansę na wzrost niezależnie od nastrojów politycznych i otoczenia makroekonomicznego.