Czy platforma AI Veeva (VEEV) nadąży za gwałtownym wzrostem Eli Lilly (LLY)?

11 sierpnia Veeva Systems Inc. (NYSE: VEEV) poinformowała, że Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) zobowiązała się do globalnego wdrożenia systemu Veeva Vault CRM. Vault CRM stanowi podstawową infrastrukturę dla modelu „agentic commercial” — opartego na sztucznej inteligencji podejścia do działalności komercyjnej firmy Veeva. Rozwiązanie ma unowocześnić kontakty przedstawicieli handlowych z klientami i przyspieszyć dostarczanie leków.

Veeva dostarcza technologię zwiększającą efektywność firm z sektora nauk przyrodniczych, podczas gdy Eli Lilly opracowuje i produkuje leki. Spółki działają w różnych branżach — odpowiednio w oprogramowaniu dla przedsiębiorstw i biofarmacji — ale ich rozwijająca się współpraca pokazuje, jak mocno technologia i opracowywanie leków stają się ze sobą powiązane.

Kondycja finansowa i specyfika sektorów

Veeva Systems Inc. (NYSE: VEEV) jest dostawcą branżowego oprogramowania SaaS, czyli usług dostępnych w chmurze w ramach abonamentu, a Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) to producent farmaceutyczny. Dlatego bezpośrednie porównanie wyników obu spółek wymaga uwzględnienia ich odmiennych modeli działalności.

Firmy technologiczne opierają się na powtarzalnych opłatach abonamentowych i wysokiej dźwigni operacyjnej, która pozwala zwiększać zysk szybciej niż koszty wraz ze wzrostem przychodów. W biofarmacji kluczowe znaczenie mają tempo badań klinicznych, skala produkcji oraz uzyskiwanie zgód regulatorów na kolejnych rynkach.

W pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027, zakończonym 30 kwietnia 2026 roku, Veeva wypracowała 882,9 mln USD całkowitych przychodów, czyli o 16% więcej niż rok wcześniej. Przychody z abonamentów wyniosły 730,2 mln USD i wzrosły o 15%. Zysk operacyjny EBIT według zasad innych niż GAAP osiągnął 395 mln USD, a marża operacyjna przekroczyła 44%.

Eli Lilly odnotowała bardzo szybki wzrost przychodów w drugim kwartale 2026 roku. Przychody zwiększyły się o 48% rok do roku, do 22,97 mld USD. Za ten wynik odpowiadał przede wszystkim gwałtowny wzrost popytu na terapie GLP-1 Mounjaro i Zepbound.

Zysk netto Eli Lilly według zasad innych niż GAAP wzrósł o 32%, do 7,49 mld USD, czyli 8,38 USD na akcję. Spółka podniosła całoroczne prognozy przychodów na 2026 rok do przedziału 85,0–87,0 mld USD. Stało się to mimo uwzględnienia 3,03 USD na akcję obciążeń związanych z przejętymi pracami badawczo-rozwojowymi.

7 sierpnia Truist podwyższył cenę docelową akcji Eli Lilly do 1 376 USD z 1 370 USD, utrzymując rekomendację „kupuj”. Wskazał przy tym, że znaczny wzrost wolumenu sprzedaży leków inkretynowych powinien zrównoważyć presję na ceny.

Najważniejsze czynniki wzrostu i perspektywa regulacyjna

Dynamika Eli Lilly wynika nie tylko z działalności komercyjnej, lecz także z przełomów regulacyjnych. 10 sierpnia brytyjska agencja MHRA dopuściła do stosowania preparat Foundayo (orforglipron). Wielka Brytania stała się tym samym pierwszym europejskim krajem, który zatwierdził doustny lek GLP-1 przyjmowany raz dziennie w celu kontroli masy ciała i leczenia cukrzycy typu 2.

W przeciwieństwie do dostępnych obecnie doustnych terapii Foundayo nie wymaga przestrzegania ograniczeń dotyczących jedzenia ani picia wody. Czyni to z preparatu ważny czynnik mogący zwiększyć dostęp do leczenia na całym świecie.

Analiza danych funduszy hedgingowych Insider Monkey

Najnowsze dane dotyczące inwestycji funduszy hedgingowych wskazują na niewielki spadek ich zaangażowania w obie spółki w pierwszym kwartale 2026 roku.

Akcje Veeva Systems Inc. (NYSE: VEEV) znajdowały się w portfelach 62 funduszy hedgingowych, wobec 75 w czwartym kwartale 2025 roku. Wśród głównych inwestorów Zevenbergen Capital Investments, kierowany przez Nancy Zevenbergen, posiadał 111 527 akcji o wartości około 19,8 mln USD, co oznaczało spadek aktywności o 5%. Long Path Partners, kierowany przez Williama Brennana i Briana Nelsona, posiadał 52 738 akcji o wartości około 9,4 mln USD, zwiększając aktywność o 61%.

Akcje Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) posiadały 132 fundusze hedgingowe w pierwszym kwartale 2026 roku, w porównaniu ze 137 funduszami w czwartym kwartale 2025 roku. Fisher Asset Management, kierowany przez Kena Fishera, pozostawał jednym z głównych inwestorów. Fundusz posiadał 5 063 516 akcji o wartości około 6,07 mld USD, a jego aktywność wzrosła o 5%.

Locust Wood Capital Advisers, kierowany przez Stephena J. Errico, posiadał 39 718 akcji o wartości około 47,6 mln USD, zwiększając aktywność o 95%.

Na co zwrócić uwagę

Obie spółki mają mocne fundamenty w swoich sektorach. Veeva rozwija przychody z wysokomarżowego oprogramowania SaaS, korzystając z trwałego popytu ze strony dużych przedsiębiorstw. Eli Lilly zapewnia szybki wzrost dzięki terapiom GLP-1 o bardzo dużym potencjale komercyjnym.

W przypadku Veeva ważne będzie tempo globalnego wdrażania Vault CRM u największych firm farmaceutycznych oraz monetyzacja platformy AI Falcon. Dla Eli Lilly kluczowe znaczenie będzie miało wprowadzenie Foundayo do sprzedaży po uzyskaniu zgody w Wielkiej Brytanii oraz kolejne międzynarodowe decyzje regulatorów.