First Solar zwiększa moce wytwórcze. Czy wesprze to długoterminowy wzrost?

First Solar (FSLR) mówi, że jej długoterminowy rozwój coraz bardziej napędza ekspansja wytwarzania. Spółka intensywnie inwestuje w krajowe moce produkcyjne, co ma wzmacniać jej pozycję konkurencyjną w miarę przyspieszania wdrożeń farm fotowoltaicznych na skalę energetyki zawodowej (utility-scale) w Stanach Zjednoczonych.

Firma cały czas zwiększa produkcję w swoich zakładach w Ohio, Alabamie i Luizjanie. Dzięki temu rośnie jej zdolność do dostarczania modułów fotowoltaicznych „made in America”. Na 2026 rok First Solar oczekuje nakładów inwestycyjnych (capex) w przedziale 0,8–1,0 mld USD. Inwestycje te obejmują budowę nowej fabryki, bieżące inicjatywy badawczo-rozwojowe oraz modernizacje istniejących maszyn i urządzeń, których celem jest podnoszenie wydajności i parametrów pracy.

Spółka dodała też 1,9 GW brutto (gross bookings) od czasu poprzedniego calla wynikowego, co podnosi łączną wartość backlogu zamówień do 47,9 GW. Backlog obejmuje realizację do 2030 roku. Ta solidna wielkość backlogu wskazuje na silny popyt na produkty First Solar, a jednocześnie wzmacnia strategię zwiększania mocy wytwórczych, zapewniając większą widoczność przychodów i stabilność w kolejnych latach.

Wzrastające zużycie energii elektrycznej ze strony centrów danych, rozwijane zaawansowane zakłady produkcyjne oraz szersze trendy elektryfikacji nadal zwiększają potrzebę wytwarzania energii z fotowoltaiki na skalę utility-scale.

Spółka zwraca uwagę na technologię kadmowo-telurkową (CdTe), która ma ją wyróżniać i wzmacniać jej pozycję konkurencyjną. W porównaniu z modułami krystaliczno-krzemowymi technologia CdTe dobrze sprawdza się w warunkach wysokiej temperatury oraz ogranicza zależność od łańcuchów dostaw opartych na polikrystalicznym krzemie.

Chociaż zmiany w polityce handlowej, harmonogramach projektów oraz stopy procentowe mogą powodować okresową zmienność, rozbudowa produkcji, „skurczony” backlog i przywództwo technologiczne zapewniają kilka czynników wspierających trwały, długoterminowy wzrost. W miarę jak krajowe wdrożenia fotowoltaiki nadal przyspieszają, spółka wygląda na dobrze przygotowaną, by korzystać z rosnącego popytu na odnawialne urządzenia wytwarzane w USA.

Równolegle inne spółki z branży fotowoltaicznej także zwiększają zdolności produkcyjne, chcąc wykorzystać rosnące zapotrzebowanie na energię z odnawialnych źródeł.

• Enphase Energy (ENPH) nadal inwestuje w krajowe partnerstwa produkcyjne i jednocześnie rozwija ekosystem fotowoltaiki mieszkaniowej oraz magazynowania energii.
• Nextpower (NXT) korzysta z przyspieszenia wdrożeń fotowoltaiki na skalę utility-scale dzięki rosnącemu zapotrzebowaniu na zintegrowaną platformę technologiczną, w tym zaawansowane systemy śledzenia pracy instalacji PV, rozwiązania electrical balance-of-system (elementy oprzyrządowania poza samymi modułami) oraz technologie konwersji mocy.

Na podstawie prognoz zysków na akcję (EPS) konsensus Zacks dla 2026 i 2027 wskazuje wzrost odpowiednio o 23,93% i 38% rok do roku.

First Solar notuje też wycenę poniżej średniej dla branży. Forward 12-miesięczna relacja ceny do zysku (P/E) wynosi 11,13x wobec średniej branżowej 18,51x.

Kurs akcji First Solar w ostatnich trzech miesiącach wzrósł o 26,1%, podczas gdy wzrost w ujęciu branżowym wyniósł 11,4%.

Spółka ma obecnie Zacks Rank #3 (Hold), czyli rekomendację „trzymaj”.