PayPal podnosi prognozę zysku na 2026 r. mimo trwających pytań o przejęcie

PayPal podtrzymuje działania w ramach planu naprawy i we wtorek podniósł prognozę zysku na 2026 rok, a także przedstawił kroki oszczędnościowe. Spółka liczy, że inwestorzy uznają ją za wartą więcej niż 53 mld USD w ofercie przejęcia.

Wcześniej PayPal otrzymał ofertę 60,50 USD za akcję złożoną przez Stripe oraz fundusz private equity Advent International — podała agencja Reuters wcześniej w tym miesiącu, powołując się na źródła.

Oferta stanowi ułamek wartości, jaką PayPal wyceniano na około 360 mld USD w szczycie boomu po pandemii w 2021 roku. Według informacji, zarząd spółki uznaje ofertę za niewystarczającą.

PayPal ma problem z powrotem na właściwe tory po pandemicznym wzroście zakupów online i płatności cyfrowych, który później osłabł. Gdy konsumenci wrócili do sklepów stacjonarnych, spółce trudno było utrzymać wcześniejsze tempo.

Rywalizacja również się nasiliła. Apple i Google rozszerzyły rozwiązania do płatności cyfrowych, włączając je w ekosystemy smartfonów i — według analityków — osłabiając przewagę PayPala jako samodzielnej platformy płatniczej.

### Trudny zwrot

Na przestrzeni lat PayPal reagował na te presje szeroko zakrojonymi zmianami, m.in. przetasowaniami w zarządzie, redukcjami zatrudnienia oraz ponownym skupieniem się na produktach o wyższych marżach.

Mimo to rynek w dużej mierze wstrzymuje się z jednoznaczną oceną. Inwestorzy czekają na wyraźniejsze sygnały, że spółka odzyska udział w rynku i przyspieszy wzrost.

W lutym PayPal zastąpił prezesa Alexa Chrissa. Nowym szefem został Enrique Lores z HP. Spółka tłumaczyła, że tempo zmian i realizacja nie spełniały oczekiwań zarządu. Od tego czasu Lores przedstawił plany usprawnienia struktury organizacyjnej i cięcia kosztów.

„Jestem zachęcony postępem, jaki osiągnęliśmy w tym kwartale. Działaliśmy pilnie, aby dopracować nasz plan transformacji i przyspieszyć strategie wzrostu” — powiedział.

PayPal poinformował, że realizuje kilka inicjatyw równocześnie. Spółka planuje do 2027 roku uprościć model operacyjny i zmniejszyć liczbę szczebli organizacyjnych, do 2028 roku poprawić efektywność marketingu oraz produktywność, a do 2029 roku kontynuować modernizację technologii i integrację rozwiązań opartych na AI.

Spółka oczekuje, że do końca roku uda się zaoszczędzić 400 mln USD.

Inwestorzy uważnie śledzą marże PayPala w ostatnich latach, gdy wzrost przesuwał się w stronę działalności o niższych marżach, a konkurencja obciążała też produkty sygnowane marką, zwykle o wyższej rentowności.

W ujęciu skorygowanym marża operacyjna wyniosła 17,4% w drugim kwartale, co oznacza spadek o 248 punktów bazowych wobec 19,8% rok wcześniej.

Spółka prognozuje spadek skorygowanego zysku w trzecim kwartale w niskim, jednocyfrowym przedziale. Analitycy, średnio, oczekują, że zysk spadnie o 0,4%, czyli o 1 cent, z poziomu 1,34 USD na akcję w analogicznym kwartale rok wcześniej — wynika z szacunków zebranych przez LSEG.

### Utrzymane wydatki i lepszy obraz amerykańskiego konsumenta

Inicjatywy zbiegły się w czasie z przełomowym, lepszym od oczekiwań rynkowych kwartałem. Poza samą naprawą wyniki dały też kolejny obraz kondycji amerykańskiego konsumenta: jego wydatki pozostają odporne mimo wysokich kosztów zaciągania kredytów.

Całkowita wartość wolumenu płatności wzrosła w drugim kwartale o 9% w ujęciu bez wpływu zmian kursowych do 486,4 mld USD.

PayPal prognozuje, że skorygowany zysk w całym 2024 roku wyniesie około 5,38 USD na akcję, czyli powyżej oczekiwań Wall Street (5,31 USD). Wcześniej spółka prognozowała niski, jednocyfrowy spadek, a nawet lekki wzrost zysku w 2026.

Chociaż inwestorzy wciąż wypatrują oznak słabszych wydatków uznaniowych, spółki z branży płatności nadal korzystają z solidnych wolumenów transakcji oraz odpornego rynku pracy.

W ujęciu skorygowanym PayPal wypracował 1,38 USD zysku na akcję w trzech miesiącach zakończonych 30 czerwca, bijąc oczekiwania na poziomie 1,28 USD. Przychody wzrosły o 3% w ujęciu bez wpływu zmian kursowych do 8,68 mld USD, podczas gdy analitycy oczekiwali 8,47 mld USD.