Nvidia: dyskonto wyceny mimo szans na lidera rynku CPU

Przed publikacją wyników za drugi kwartał roku fiskalnego Shay Boloor, główny strateg rynkowy w Futurum Equities, zwrócił uwagę na wycenę Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA). Jego zdaniem dyskonto wycenowe spółki względem rynku jest „fundamentalnie nielogiczne”.

Raymond James wskazuje, że Nvidia jest wyceniana wyraźnie niżej niż szeroki indeks S&P 500, mimo silnej dynamiki wyników. Spółka rozwija działalność poza rynkiem procesorów graficznych (GPU), a analitycy Raymond James przewidują, że w ciągu kilku lat może zostać światowym liderem pod względem przychodów z procesorów centralnych (CPU).

### Wycena Nvidii niższa niż S&P 500

Według analizy Raymond James akcje Nvidii są obecnie wyceniane na mniej niż 15-krotność prognozowanych zysków według standardów GAAP na rok kalendarzowy 2027. Dla całego indeksu S&P 500 wskaźnik ten wynosi około 19-krotność.

Raymond James uważa, że ta różnica nie może się długo utrzymać. Nvidia ma bardzo silny bilans, a prognozy zakładają 20-procentowy wzrost przychodów i zysku netto. Z tego powodu firma podniosła cenę docelową akcji z 330 USD do 352 USD i utrzymała rekomendację „zdecydowanie kupuj” (Strong Buy).

Boloor napisał 25 sierpnia 2026 roku na platformie X, że nota Raymond James określa dyskonto wycenowe Nvidii jako „fundamentalnie nielogiczne”. Wskazał również na bezprecedensową różnicę między wyceną rynkową spółki a jej wynikami finansowymi przed środową, szeroko oczekiwaną publikacją wyników.

### Nvidia rozwija segment procesorów CPU

Procesory graficzne pozostają głównym motorem wzrostu Nvidii. Jednocześnie segment procesorów centralnych (CPU) jest dla spółki istotnym, niewykorzystanym jeszcze źródłem dodatkowego wzrostu.

Rozwój zastosowań agentowej sztucznej inteligencji, czyli systemów AI zdolnych do samodzielnego wykonywania zadań, ma zwiększyć możliwości biznesowe poza rynkiem GPU. Raymond James prognozuje, że udział przychodów z CPU w całkowitej sprzedaży Nvidii wzrośnie z około 3% obecnie do około 5% w 2028 roku kalendarzowym. Ma to być najszybciej rosnący element rozszerzonego modelu prognoz finansowych firmy.

Takie tempo wzrostu może pozwolić Nvidii zostać w ciągu kilku lat światowym liderem pod względem przychodów z procesorów CPU. Prognoza pojawia się w momencie, gdy Wall Street oczekuje, że w drugim kwartale Nvidia wykaże 92,03 mld USD przychodów oraz 2,09 USD zysku na akcję. Oczekiwania te wskazują na utrzymującą się silną dynamikę w całym portfolio sprzętu firmy dla sektora sztucznej inteligencji.

### Jak radziły sobie akcje Nvidii w 2026 roku?

Akcje NVDA wzrosły od początku 2026 roku o 14,24%. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zyskały 18,49%, a w ciągu sześciu miesięcy wzrosły o 8,94%.

We wtorek kurs zamknął sesję wzrostem o 2,19%, na poziomie 213,05 USD za akcję. W handlu nocnym akcje zyskiwały kolejne 0,40%.

Rankingi akcji Benzinga Edge wskazują, że NVDA utrzymuje silny trend cenowy w długim, średnim i krótkim terminie. Spółka otrzymuje również wysoką ocenę pod względem potencjału wzrostu.