Parker-Hannifin: szeroki wzrost zamówień i wyższe marże poprawiają prognozy

Parker-Hannifin (NYSE: PH), producent maszyn przemysłowych, odnotował w drugim kwartale roku kalendarzowego 2026 przychody w wysokości 5,76 mld USD, o 9,8% wyższe niż rok wcześniej. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 9,27 USD i był o 12,2% wyższy od konsensusu analityków.

Najważniejsze dane za drugi kwartał 2026 roku:

• Przychody wyniosły 5,76 mld USD wobec prognoz na poziomie 5,57 mld USD. Oznacza to wzrost o 9,8% rok do roku i wynik o 3,3% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję wyniósł 9,27 USD wobec prognozowanych 8,27 USD. Wynik był o 12,2% wyższy od szacunków.
• Mediana prognozy skorygowanego zysku na akcję na rok finansowy 2027 wynosi 34,75 USD. To o 1,9% więcej niż przewidują analitycy.
• Marża operacyjna wzrosła do 23,9% z 21,3% w tym samym kwartale poprzedniego roku. Marża operacyjna pokazuje, jaka część przychodów pozostaje spółce po uwzględnieniu kosztów działalności.
• Przychody organiczne, czyli nieuwzględniające wpływu przejęć, wzrosły o 8% rok do roku.
• Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 134,9 mld USD.

Wzrost obejmował większość segmentów działalności Parker-Hannifin, co spotkało się z pozytywną reakcją rynku. Zarząd wskazał na silny wzrost przychodów organicznych, dobrą dynamikę w branży lotniczej oraz poprawę sytuacji na rynkach Ameryki Północnej i zagranicznych.

Prezes Jennifer Parmentier podkreśliła, że za wyniki na rynkach międzynarodowych odpowiadał popyt na elektronikę i rozwiązania stosowane bezpośrednio w zakładach przemysłowych. W Ameryce Północnej pomagały natomiast zamówienia od producentów ciężarówek oraz wydatki na infrastrukturę. Spółka skorzystała również z dyscypliny operacyjnej. Osiągnęła rekordowe marże i znacząco zwiększyła wartość portfela zamówień oczekujących na realizację.

Parker-Hannifin opiera prognozy na dalszej dobrej koniunkturze w lotnictwie, odbudowie sprzedaży przez dystrybutorów oraz utrzymaniu popytu przemysłowego. Zarząd oczekuje wysokiego jednocyfrowego wzrostu w lotnictwie i szerokiego, średnio jednocyfrowego wzrostu w kluczowych segmentach przemysłowych. Wsparciem ma być rekordowy portfel zamówień oraz wysoki poziom nowych zamówień.

Dyrektor finansowy Todd Leombruno powiedział: „Zakładamy wzrost marż we wszystkich obszarach działalności i oczekujemy, że nasze ostatnie przejęcia oraz inicjatywy operacyjne dodatkowo wesprą wzrost”. Ważnymi elementami planu rozwoju są także integracja przejętych firm oraz zdyscyplinowane wykorzystanie kapitału.

Lotnictwo pozostaje głównym motorem wzrostu

Segment lotniczy odnotował czwarty z rzędu rok dwucyfrowego wzrostu organicznego. Pomogły mu silne zamówienia na samoloty cywilne i wojskowe. Jennifer Parmentier wskazała, że wyniki segmentu wspierały rosnące tempo produkcji samolotów oraz utrzymujący się popyt na usługi posprzedażowe, takie jak konserwacja, naprawy i modernizacje.

Spółka prognozuje dalszy wysoki jednocyfrowy wzrost w lotnictwie. Kluczowe znaczenie mają mieć produkcja samolotów cywilnych oraz popyt na rynku usług posprzedażowych. „Flota nadal korzysta ze starszych samolotów” — powiedziała Parmentier, wskazując na potencjał przychodów z konserwacji i modernizacji. Popyt w sektorze obronnym wspierają napięcia geopolityczne i rosnące budżety.

Elektronika wzmacnia wyniki poza Ameryką Północną

Przychody organiczne na rynkach międzynarodowych wzrosły o 6,5%, a w regionie Azji i Pacyfiku zwiększyły się o 16%. W dużej mierze odpowiadały za to elektronika oraz aktywność bezpośrednio w zakładach przemysłowych.

Zarząd określił elektronikę jako „silny obszar”, w którym liczba zamówień przekroczyła oczekiwania. Parker-Hannifin zwiększa tym samym udział działalności związanej z dłuższymi cyklami biznesowymi, w których popyt zmienia się wolniej niż w krótkoterminowych segmentach przemysłu.

Ameryka Północna stopniowo się odbudowuje

Przychody organiczne w Ameryce Północnej wzrosły o 5%. Poprawa była szeroka i obejmowała lotnictwo oraz obronność, ciężarówki, infrastrukturę i systemy klimatyzacji oraz wentylacji dla budynków komercyjnych (HVAC).

Poprawiły się także zamówienia od dystrybutorów. Zarząd nie określił jednak tej sytuacji jako pełnej odbudowy zapasów. Ocenił, że poprawa obejmuje coraz więcej obszarów, ale nie jest jeszcze zakończona.

Segment przemysłowy ma stopniowo się odbudowywać, szczególnie dzięki automatyzacji w zakładach, ciężarówkom oraz komercyjnym systemom HVAC. Rosnące zamówienia dystrybutorów wskazują na przyspieszenie popytu. Jednocześnie rolnictwo i motoryzacja nadal pozostają słabe, a ceny wracają do bardziej typowych poziomów.

Przejęcia mają zwiększyć marże i poszerzyć ofertę

Parker-Hannifin ogłosił i zrealizował działania kapitałowe o wartości niemal 15 mld USD. Obejmowały one przejęcie Curtis Instruments oraz oczekujące transakcje dotyczące Filtration Group Corporation i działalności lotniczej oraz obronnej CIRCOR.

Transakcje mają wzmocnić kompetencje Parker-Hannifin w elektryfikacji i filtracji oraz dodać uzupełniające technologie o kluczowym znaczeniu dla bezpieczeństwa lotu. Integracja Filtration Group Corporation i działalności lotniczej CIRCOR ma także wspierać wzrost marż oraz dywersyfikację produktów.

Todd Leombruno ocenił, że osiągnięcie docelowej marży operacyjnej segmentów na poziomie 30% do 2031 roku będzie wymagało wkładu wszystkich działów. Marże w segmentach międzynarodowym i przemysłowym mają rosnąć szybciej niż w lotnictwie ze względu na obecne cykle inwestycyjne.

Zmiana sposobu raportowania zamówień

Parker-Hannifin zacznie raportować zamówienia na podstawie kroczących 12-miesięcznych okresów. Zmiana ma odzwierciedlać przekształcenie działalności w kierunku segmentów o dłuższym cyklu biznesowym, takich jak lotnictwo, materiały inżynieryjne i filtracja. Segmenty te odpowiadają obecnie za 65% sprzedaży.

Zarząd uważa, że nowe podejście lepiej pokaże związek między poziomem zamówień a krótkoterminowym wzrostem przychodów organicznych.

W kolejnych kwartałach istotne będą tempo integracji i uzyskiwania efektów synergii z przejęć Filtration Group oraz CIRCOR, utrzymanie wzrostu zamówień w elektronice, lotnictwie i kanałach dystrybucji, a także realizacja nowego celu 30% marży operacyjnej segmentów. Znaczenie będzie miał również postęp w rozwiązaniach dla centrów danych oraz dalsza poprawa działalności operacyjnej.

Akcje Parker-Hannifin kosztowały 1 065 USD, podczas gdy bezpośrednio przed publikacją wyników ich cena wynosiła 996,90 USD.