Debiut Oura może przynieść wycenę ponad 16 mld USD po wzroście przychodów o 74%

Producent inteligentnych pierścieni Oura złożył w czwartek dokumenty dotyczące pierwszej oferty publicznej akcji w USA (IPO). Spółka ma zadebiutować na giełdzie Nasdaq pod symbolem OURA.

W pierwszych dziewięciu miesiącach roku obrotowego przychody Oura wzrosły o 74%, do 1,21 mld USD. Bloomberg podał, że debiut może przynieść spółce wycenę przekraczającą 16 mld USD.

Sprzedaż pierścieni i abonamenty podwoiły się

Produkt Oura to pierścień wyposażony w czujniki, noszony na palcu. Czujniki optyczne mierzą w nocy przepływ krwi, tętno, temperaturę ciała i ruch. Aplikacja przekształca te dane w codzienne wskaźniki snu, aktywności i gotowości organizmu.

Model biznesowy spółki opiera się na dwóch źródłach przychodów. Klienci kupują pierścień na własność, ale pełny dostęp do aplikacji wymaga płatnego członkostwa. Dzięki temu każdy sprzedany pierścień może generować przychody zarówno ze sprzedaży sprzętu, jak i z abonamentu. Użytkownicy korzystający z urządzenia codziennie stanowią 65% wszystkich użytkowników miesięcznych, co wskazuje, że klienci regularnie noszą pierścienie.

Prospekt obejmuje dziewięć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2026 r. W tym okresie Oura dostarczyła 3,1 mln pierścieni wobec 1,8 mln rok wcześniej. Sprzedaż przyniosła 974 mln USD przychodów.

Przychody za cały rok obrotowy 2025 wyniosły 907,9 mln USD, czyli ponad dwa razy więcej niż rok wcześniej, gdy sięgnęły 406,8 mln USD. W czterech kwartałach zakończonych w czerwcu przychody osiągnęły 1,43 mld USD.

Przychody z członkostwa rosły jeszcze szybciej. Wyniosły 240,5 mln USD, co oznacza wzrost o 121%. Liczba płatnych członków podwoiła się do 5 mln.

Poprawiła się także rentowność. Zysk netto wyniósł 60,8 mln USD wobec 1,6 mln USD rok wcześniej. Jednocześnie Oura wykazała stratę w wysokości 924,3 mln USD przypadającą na akcjonariuszy posiadających akcje zwykłe. Ta pozycja wynikała ze skupu akcji uprzywilejowanych od wczesnych inwestorów za 1,09 mld USD.

Debiut Oura dołącza do długiej kolejki ofert publicznych

Debiut następuje w ważnym momencie. W tym roku na Wall Street pojawiło się wiele nowych ofert publicznych, a inwestorzy kryptowalutowi uważnie obserwowali kilka z nich. Anthropic również może wejść na giełdę w tym miesiącu, natomiast Kraken przełożył własny debiut na 2027 r.

Oura złożyła poufne dokumenty w maju. Bloomberg informował, że spółka może pozyskać do 3 mld USD, a pierwsi inwestorzy mają sprzedać dużą część posiadanych akcji.

Ostateczna wycena pozostaje niepewna. W sierpniu akcje Unitree Robotics rozpoczęły notowania w Szanghaju 629% powyżej ceny ofertowej. Dlatego wycena Oura na poziomie 16 mld USD jest na razie celem, a nie ustaloną wartością.

Za przygotowanie oferty odpowiadają Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Allen & Company i Jefferies. Oura nie ustaliła jeszcze liczby akcji ani przedziału cenowego.

Do tego czasu nad ofertą będzie wisiało jedno pytanie: czy spółka z branży sprzętowej może utrzymać mnożnik wyceny typowy dla firm programistycznych?