Czy ostrzeżenie Kevina Warsha wywołało spadek Bitcoina?

Rajd cenowy Bitcoina (BTC) wyraźnie wyhamował w piątek. Największa kryptowaluta potaniała o około 3%, do około 77,80 tys. USD, po tym, jak wcześniej przebiła poziom 81 tys. USD.

W ślad za Bitcoinem łączna kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o około 2,77%, do około 2,60 bln USD. Traciły między innymi Ethereum (ETH), XRP (XRP), Solana (SOL) oraz inne główne aktywa cyfrowe. Inwestorzy ponownie oceniali perspektywę stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych po wystąpieniu przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha podczas sympozjum gospodarczego w Jackson Hole.

Co się zmieniło?

Przemawiając podczas sympozjum poświęconego polityce gospodarczej w Jackson Hole, organizowanego przez Bank Rezerwy Federalnej w Kansas City (stan Missouri), Warsh podkreślił, że inflacja pozostaje podwyższona, a Rezerwa Federalna powinna koncentrować się na stabilności cen. Wskazał, że 12-miesięczna inflacja PCE, czyli wskaźnik oparty na wydatkach konsumpcyjnych gospodarstw domowych, wynosi 3,7%, a jej miara sześciomiesięczna sięga 4,1%. Obie wartości pozostają powyżej celu Fed wynoszącego 2%.

Dodał, że najnowsze dane nie pokazują znaczącej poprawy bazowej inflacji, czyli inflacji z wyłączeniem najbardziej zmiennych kategorii cen.

Jednocześnie Warsh ocenił gospodarkę jako odporną. Wymienił stabilny rynek pracy, zdrowe wydatki konsumentów oraz silne inwestycje przedsiębiorstw. Jego zdaniem ogólne warunki finansowe nie są restrykcyjne, czyli nie ograniczają nadmiernie aktywności gospodarczej.

Po tym wystąpieniu zmieniły się oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Dane CME FedWatch wskazują obecnie na 57,5% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych podczas posiedzenia Fed zaplanowanego na 16 września 2026 roku. Dzień wcześniej prawdopodobieństwo to wynosiło 35,4%, a tydzień wcześniej 39,9%.

Prawdopodobieństwo utrzymania stóp w przedziale 3,50–3,75% spadło do 42,5%. Dzień wcześniej wynosiło 64,6%.

Wyższe oczekiwania dotyczące stóp zwykle wywierają presję na aktywa wrażliwe na ryzyko, takie jak kryptowaluty, ponieważ zmniejszają oczekiwania na łagodniejszą politykę pieniężną.

Skutki były już widoczne na całym rynku. Niżej notowano zarówno główne tokeny, jak i spółki powiązane z kryptowalutami, w tym:

• Strategy (MSTR),
• Coinbase Global (COIN),
• Robinhood Markets (HOOD),
• Circle Internet Group (CRCL),
• Hut 8 (HUT),
• Cipher Digital (CIFR),
• CleanSpark (CLSK),
• Bitmine Immersion (BMNR),
• oraz inne spółki.

Spadki nastąpiły po bardzo dobrym tygodniu dla tego segmentu.

Piątkowa przecena nie przekreśliła jednak ostatniej siły Bitcoina. W ciągu minionego tygodnia jego cena nadal wzrosła o około 6,55%. Najważniejsze pytanie brzmi teraz, czy rynek będzie nadal uwzględniał w wycenach możliwość wrześniowej podwyżki stóp, czy też w najbliższych dniach wycofa się z tego scenariusza.