Strive zyskuje 5% po ogłoszeniu końca bessy na Bitcoinie; Strategy i Bitmine rosną po 3%

Akcje Strive (NASDAQ:ASST) rosną o 5%, do 19,09 USD, w poniedziałkowym handlu przed otwarciem rynku. Prezes spółki Matt Cole ogłosił, że bessa na Bitcoinie (CRYPTO:BTC) dobiegła końca. Akcje Strategy (NASDAQ:MSTR) zyskują 3%, do 123,05 USD, a walory Bitmine Immersion Technologies (NYSE:BMNR) również rosną o 3%, do 23,50 USD. Akcje SharpLink (NASDAQ:SBET) zwyżkują o 2%, do 8,10 USD, ponieważ spółki posiadające kryptowaluty w swoich bilansach poruszają się dziś w podobnym kierunku.

Bitcoin zyskuje 2% w ciągu ostatnich 24 godzin i kosztuje 78 987,45 USD. Ethereum (CRYPTO:ETH) również rośnie o 2%, do 2 508,83 USD. Jednocześnie ETF CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power (NASDAQ:WGMI), czyli fundusz inwestujący w spółki wydobywające Bitcoina i firmy związane z infrastrukturą cyfrową, traci 2% i kosztuje 45 USD. Do piątkowego zamknięcia notowań fundusz spadł o 20% w ciągu miesiąca. Spółki wydobywcze i firmy gromadzące kryptowaluty w bilansach poruszają się dziś w przeciwnych kierunkach.

Cole uznaje, że bessa na Bitcoinie się skończyła

Cole powołał się na wybicie Bitcoina względem zarówno dolara amerykańskiego, jak i złota w tym samym tygodniu. „Jestem głęboko przekonany, że bessa na Bitcoinie dobiegła końca” – powiedział.

Strive posiada 20 246 Bitcoinów kupionych po średniej cenie 94 345 USD za sztukę. Pod względem liczby posiadanych Bitcoinów spółka zajmuje siódme miejsce wśród firm publicznych. Obecna cena rynkowa oznacza niezrealizowaną stratę na tej pozycji. Trwały wzrost notowań Bitcoina poprawiłby więc bezpośrednio sytuację bilansową Strive.

Dyrektor Pierre Rochard poinformował w raporcie Form 4 o zakupie 15 900 akcji Strive po średniej ważonej cenie 12,54 USD. Była to jego pierwsza bezpośrednia inwestycja w akcje tej spółki. Do piątkowego zamknięcia notowań kurs Strive wzrósł już o 48% w ciągu tygodnia, dlatego zakup Rocharda nastąpił przed kolejną falą wzrostów. Transakcja dyrektora oraz publiczna deklaracja Cole’a wskazują na zgodność działań kierownictwa z interesem akcjonariuszy.

Strategy pozyskała ponad 2 mld USD bez sprzedaży Bitcoinów

Strategy poinformowała w poniedziałkowym raporcie 8-K, że w ubiegłym tygodniu pozyskała ponad 2 mld USD, sprzedając 18 261 118 akcji po średniej cenie 109,88 USD. Spółka nie sprzedała przy tym żadnego Bitcoina.

Z pozyskanych środków 136,4 mln USD przeznaczono na odkupienie uprzywilejowanych akcji STRC, 300 mln USD trafiło do rezerwy dolarowej, a 1,57 mld USD zasiliło nowo utworzone konto o nazwie USD Cash. 23 sierpnia na tym rachunku znajdowało się 1,59 mld USD.

Zasoby Strategy pozostały na poziomie 840 447 Bitcoinów, kupionych po średniej cenie 75 385 USD za sztukę. Środki na rachunku USD Cash nie są objęte ograniczeniami, dzięki czemu kierownictwo może szybciej reagować na gwałtowne zaburzenia na rynku. To odróżnia ten rachunek od istniejącej rezerwy USD Reserve o wartości 5,1 mld USD, przeznaczonej na wypłatę dywidend od akcji uprzywilejowanych i spłatę odsetek od zadłużenia.

Mechanizm finansowania Strategy polega na emisji akcji, gdy ich kurs znajduje się powyżej wartości aktywów netto spółki, a następnie przeznaczaniu pozyskanej gotówki na zakup kryptowalut i zasilanie rezerw. To odróżnia akcje Strategy od akcji spółek wydobywających Bitcoina.

Spółki posiadające Ethereum zyskują, a górnicy tracą

SharpLink poinformowała, że udział inwestorów instytucjonalnych w akcjonariacie wzrósł o 12 punktów procentowych, do 60%. Wśród posiadaczy akcji są Fidelity, BlackRock, Morgan Stanley, Vanguard, State Street i Invesco. W czerwcu spółka dołączyła do indeksów Russell 2000 i Russell 3000.

SharpLink generuje dodatkowe przychody dzięki stakingowi posiadanych zasobów Ethereum. Staking polega na blokowaniu kryptowalut w celu wspierania działania sieci i otrzymywania za to wynagrodzenia. Na początku sierpnia skarbiec Ethereum należący do SharpLink obejmował 888 938 ETH.

Bitmine Immersion Technologies jest największym korporacyjnym posiadaczem Ethereum. Spółka ma w bilansie ponad 3,73 mln ETH, a jej akcje korzystają z tego samego wzrostowego impulsu na rynku Ethereum co walory SharpLink.

Spadek ETF-u CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power przy jednoczesnym wzroście Bitcoina pokazuje różnicę między tymi grupami firm. Spółki gromadzące kryptowaluty finansują działalność, emitując akcje podczas wzrostów i kupując za pozyskane środki cyfrowe aktywa. Z kolei spółki wydobywcze zależą od opłacalności wydobycia oraz kosztów energii. Ich marże kurczą się, gdy ceny kryptowalut pozostają słabe.

Dlatego firmy posiadające kryptowaluty w bilansach zachowują się dziś jak instrumenty dające zwielokrotnioną ekspozycję na zmianę ceny cyfrowych aktywów. Spółki wydobywcze są natomiast wyceniane jak przedsiębiorstwa operacyjne znajdujące się pod presją kosztów.

Na co inwestorzy będą zwracać uwagę przed zamknięciem sesji

Inwestorzy będą obserwować, czy Bitcoin utrzyma się powyżej 78 000 USD podczas sesji w Stanach Zjednoczonych. Ten poziom jest ważnym punktem dla tezy Cole’a o wybiciu. Kontynuacja wzrostów akcji Strategy i Strive potwierdziłaby popyt na spółki posiadające kryptowaluty w bilansach. Spadek Bitcoina sprawdziłby natomiast skuteczność mechanizmu finansowania, który pozwala tym firmom utrzymywać notowania powyżej wartości posiadanych przez nie monet.

Najbliższymi czynnikami mogącymi wpłynąć na kurs Strive są publikacja kolejnych wyników spółki oraz następne raporty Form 4 dotyczące transakcji osób z kierownictwa.

Szerszy obraz rynku pozostaje niejednoznaczny. Do ostatniego analizowanego okresu Bitcoin tracił od początku roku 11,6%, a Ethereum 17,2%. Dzisiejsze wzrosty odbudowują więc część wcześniejszych strat, zamiast przedłużać trwający trend. Jedna mocna sesja nie potwierdza jeszcze opinii Cole’a o końcu bessy. Jeśli dynamika na rynku kryptowalut osłabnie w dalszej części dnia, kursy tych spółek mogą szybko oddać część wzrostów.

Ważna jest także wielkość pozycji. Akcje Strive i SharpLink łączą zmienność typową dla spółek o małej kapitalizacji z ekspozycją na rynek kryptowalut. Akcje Strategy są natomiast notowane z utrzymującą się premią względem wartości aktywów netto w postaci posiadanych Bitcoinów. Wielkość inwestycji powinna odpowiadać tolerancji inwestora na wahania cen kryptowalut, zwłaszcza że zachowanie ETF-u skupiającego spółki wydobywcze pokazuje, iż nie wszystkie firmy związane z rynkiem kryptowalut poruszają się zgodnie z ceną Bitcoina.