OpenAI ogłasza „erę AGI” po premierze Astry. Microsoft ma lekką przewagę nad Amazonem

Prezes OpenAI Greg Brockman zakończył briefing 3 września poświęcony modelowi GPT-6 Astra słowami „Witamy w erze AGI”. Wcześniej powiedział, że osobiście uważa, iż OpenAI osiągnęła AGI, czyli sztuczną inteligencję ogólną zdolną do wykonywania szerokiego zakresu zadań na poziomie zbliżonym do człowieka.

Wyniki testów pokazują, skąd wzięła się jego pewność. OpenAI podała, że Astra uzyskała 64,6% w teście Terminal-Bench Science 0.1. Nowy model Anthropic, Claude Fable 5.1, osiągnął 52,6%, a GPT-5.6 Sol uzyskał 22,4%. Własna ocena Anthropic również dała modelowi Fable 5.1 wynik 52,6%. To ponad dwa razy więcej niż 24,7% uzyskane przez poprzedni model Fable 5 w powtórzeniu tego testu.

Firmy korzystały z różnych szczegółowych metod przeprowadzania testu oraz podawały błędy standardowe, czyli miary niepewności wyniku. Najważniejszy wniosek pozostaje jednak taki sam: Fable wykonał ogromny skok, ale Astra nadal zajęła pierwsze miejsce.

Microsoft i Amazon mają obecnie znaczącą ekspozycję na obie firmy. Kluczowe jest to, która z tych spółek ma więcej sposobów na zarabianie na współpracy z laboratoriami AI.

Spółka Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) zaczęła udostępniać Astrę za pośrednictwem Microsoft Foundry 3 września. Na tej samej platformie dostępny jest również Fable 5.1. Zmieniona umowa z OpenAI utrzymuje Azure jako głównego partnera chmurowego OpenAI, przyznaje Microsoftowi niewyłączną licencję na modele i produkty OpenAI do 2032 roku, przedłuża wypłaty z tytułu udziału w przychodach OpenAI do 2030 roku oraz zachowuje udział kapitałowy Microsoftu w tej firmie.

Anthropic zobowiązał się z kolei do zakupu mocy obliczeniowej Azure o wartości 30 mld USD, a Microsoft zadeklarował inwestycję w Anthropic sięgającą 5 mld USD.

Microsoft ma dzięki temu kilka źródeł potencjalnych przychodów:

• zużycie usług Azure,
• dystrybucję modeli przez Microsoft Foundry,
• licencjonowanie modeli OpenAI i udział w jej przychodach,
• udział kapitałowy w OpenAI,
• własne produkty, takie jak Copilot.

Przychody Azure i innych usług chmurowych wzrosły w kwartale zakończonym w czerwcu o 43%. Microsoft 365 Copilot przekroczył 30 mln płatnych stanowisk. Dzięki temu Microsoft może oferować najbardziej zaawansowane modele AI w ramach Microsoft 365, GitHub, Dynamics i produktów bezpieczeństwa. Nie musi więc polegać głównie na samym popycie na infrastrukturę.

Przed premierami nowych modeli fundusze hedgingowe były jednak mniej entuzjastycznie nastawione do Microsoftu. Baza Insider Monkey wykazała, że na koniec II kwartału 2026 roku akcje MSFT posiadały 273 fundusze, wobec 282 w I kwartale. Jednocześnie Arrowstreet Capital zwiększył swoją pozycję w akcjach Microsoftu o 14%. Spadek liczby funduszy jest sygnałem ostrzegawczym, choć nastąpił jeszcze przed premierą Astry.

Kosztem tej strategii są wysokie wydatki. Marża brutto Microsoft Cloud spadła do 65%, ponieważ na rentowność wpłynęły struktura usług Azure, infrastruktura AI i koszty użytkowania. Microsoft oczekuje około 175 mld USD wydatków inwestycyjnych w całym 2026 roku kalendarzowym po zmianie klasyfikacji księgowej dotyczącej leasingu. OpenAI ma również większą swobodę w korzystaniu z usług konkurencyjnych dostawców chmury.

Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) zbudował równie rozbudowaną strategię współpracy z oboma laboratoriami. Anthropic nadal wskazuje AWS jako swojego głównego dostawcę chmury i mocy obliczeniowej do trenowania modeli. Firma zobowiązała się wydać ponad 100 mld USD na technologie AWS w ciągu 10 lat oraz zapewniła sobie dostęp do mocy sięgającej 5 gigawatów, w tym do układów Trainium.

Amazon zainwestował kolejne 5 mld USD w Anthropic. Może też zainwestować w tę firmę do 20 mld USD więcej, jeśli zostaną spełnione określone kamienie milowe.

Amazon uzgodnił również inwestycję o wartości 50 mld USD w OpenAI. OpenAI i AWS zwiększyły istniejącą umowę infrastrukturalną o wartości 38 mld USD o kolejne 100 mld USD w ciągu ośmiu lat. OpenAI oczekuje, że wykorzysta około 2 gigawatów mocy obliczeniowej opartej na układach Trainium.

AWS stał się także wyłącznym zewnętrznym dostawcą dystrybucji chmurowej dla OpenAI Frontier. Obie firmy pracują ponadto nad niestandardowymi modelami OpenAI przeznaczonymi dla produktów Amazona.

AWS ma więc ogromną ekspozycję infrastrukturalną na oba laboratoria. Sprzedaż AWS wzrosła w kwartale zakończonym w czerwcu o 37%, do 42,2 mld USD, a zysk operacyjny wyniósł 16,6 mld USD. Poprawiło się również nastawienie funduszy hedgingowych. Na koniec II kwartału akcje Amazona posiadało 369 funduszy, wobec 353 kwartał wcześniej. Arrowstreet Capital zwiększył swoją pozycję o 24%.

Amazon musi jednak ponosić bardzo wysokie nakłady inwestycyjne. Przepływy pieniężne wolne od inwestycji (free cash flow, czyli środki pozostające po wydatkach na rozwój firmy) za ostatnie 12 miesięcy zmieniły się w odpływ 7,6 mld USD. Zakupy nieruchomości i wyposażenia wzrosły o 66,1 mld USD, głównie z powodu inwestycji w sztuczną inteligencję. Żadna ze współprac z laboratoriami nie ma też szerokiego charakteru wyłącznego.

Obie firmy są beneficjentami wyścigu modeli AI, ale ich przewagi są nieco inne. Amazon może mieć mocniejszą pozycję w samej infrastrukturze dzięki AWS, układom Trainium i zakontraktowanemu popytowi ze strony obu laboratoriów.

Microsoft ma jednak lekką przewagę, ponieważ może zarabiać na AI także ponad warstwą infrastruktury. Oprócz usług chmurowych korzysta z licencjonowania modeli OpenAI, praw do udziału w jej przychodach oraz bezpośredniej dystrybucji modeli w całym ekosystemie oprogramowania dla firm.