Occidental Petroleum (OXY) jest „modną” spółką giełdową — co sprawdzić przed inwestycją

Akcje Occidental Petroleum (OXY), firmy zajmującej się poszukiwaniem i wydobyciem ropy oraz gazu, w ostatnim miesiącu spadły o 10,7%. Dla porównania indeks S&P 500 w ujęciu composite zmienił się w tym czasie o -1,4%.

Branża Oil and Gas - Integrated - United States, do której należy spółka, straciła w tym okresie 11,1%. W praktyce oznacza to, że OXY zachowywało się słabiej niż zarówno rynek, jak i jego branża.

Kluczowe znaczenie mają rewizje prognoz zysków

W podejściu do wyceny spółek szczególnie liczą się aktualizacje oczekiwań dotyczących przyszłych wyników. Wynika to z tego, że to wartość bieżąca przyszłego strumienia zysków ma decydujące znaczenie dla tego, jaką wartość powinny mieć akcje.

Zacks zwraca uwagę na to, jak analitycy ze strony sprzedawców (sell-side) aktualizują prognozy zysków, aby odzwierciedlić wpływ najnowszych trendów w działalności. Jeśli prognozy zysków idą w górę, rośnie też wartość godziwa akcji. Wyższa wartość godziwa w porównaniu z aktualną ceną rynkową zwiększa zainteresowanie inwestorów kupnem akcji, co sprzyja wzrostowi kursu. Dlatego badania pokazują silną zależność między zmianami prognoz zysków a krótkoterminowymi ruchami cen akcji.

Na najbliższy kwartał Occidental ma według konsensusu oczekiwane zyski 1,89 USD na akcję (EPS), co oznacza zmianę o +384,6% w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej. Zacks Consensus Estimate zmienił się o +24,7% w ciągu ostatnich 30 dni.

Na cały bieżący rok fiskalny konsensus zysku wynosi 5,79 USD na akcję, co oznacza zmianę o +162% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni ta prognoza wzrosła o +8,5%.

Na kolejny rok fiskalny konsensus EPS wynosi 4,29 USD, czyli -25,8% w porównaniu z tym, co spółka ma raportować rok wcześniej. Pomimo spadku rok do roku, prognoza wzrosła o +17,9% w ostatnim miesiącu.

Ocena analityków: Zacks Rank #3 (Hold)

Dzięki silnemu, zewnętrznie audytowanemu dorobkowi Zacks własne narzędzie oceny akcji, czyli Zacks Rank, przedstawia bardziej jednoznaczny obraz kierunku cen akcji w krótkim terminie, ponieważ w praktyce wykorzystuje ono siłę rewizji prognoz zysków. Ze względu na skalę niedawnej zmiany konsensusu oraz trzy dodatkowe czynniki związane z prognozami zysków, Occidental otrzymało ocenę Zacks Rank #3 (Hold).

Wzrost przychodów: co zakłada rynek

Wzrost zysków zwykle idzie w parze ze wzrostem przychodów. Dlatego ważne są założenia dotyczące sprzedaży. Trudno bowiem zwiększać zyski przez dłuższy czas bez równoczesnego wzrostu przychodów.

Na bieżący kwartał konsensus sprzedaży wynosi 7,23 mld USD, co oznacza zmianę rok do roku o +12%.

Na bieżący rok fiskalny konsensus przychodów wynosi 26,35 mld USD, a na kolejny rok fiskalny 24,47 mld USD. Odpowiada to odpowiednio zmianom o +3,6% oraz -7,1%.

Ostatnie wyniki i „niespodzianki” względem oczekiwań

Occidental w ostatnim opublikowanym kwartale miało przychody 5,11 mld USD, czyli -25,3% rok do roku. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 1,06 USD wobec 0,87 USD rok wcześniej.

W porównaniu z Zacks Consensus Estimate przychodów 5,5 mld USD spółka odnotowała wynik poniżej oczekiwań o -7,03%. Z kolei „niespodzianka” w EPS była dodatnia i wyniosła +63,08%.

W każdym z czterech ostatnich kwartałów spółka przewyższała konsensus EPS. Za każdym razem pokonany był też konsensus przychodów.

Wycena: jak wypada na tle konkurencji

Bez uwzględnienia wyceny żadna decyzja inwestycyjna nie może być w pełni efektywna. Aby przewidywać przyszłe wyniki kursu, kluczowe jest sprawdzenie, czy obecna cena akcji właściwie odzwierciedla wartość wewnętrzną prowadzonego biznesu oraz perspektywy wzrostu spółki.

Porównanie bieżących wartości wskaźników wyceny, takich jak cena do zysku (P/E), cena do sprzedaży (P/S) oraz cena do przepływów pieniężnych (P/CF), z ich historycznymi poziomami pomaga ocenić, czy akcje są wyceniane uczciwie, drogo lub tanio. Jednocześnie porównanie spółki do jej rówieśników pod tymi parametrami daje dobry obraz tego, na ile cena akcji jest racjonalna.

W ramach systemu Zacks Style Scores spółka otrzymuje Zacks Value Style Score (oceniający zarówno tradycyjne, jak i nietypowe metryki wyceny), który dzieli akcje na pięć grup od A do F (A jest lepsze niż B, B lepsze niż C itd.). Ułatwia to ocenę, czy spółka jest przewartościowana, prawidłowo wyceniona lub czasowo niedowartościowana.

Occidental otrzymało ocenę A, co oznacza, że notuje się z dyskontem względem spółek porównywalnych.

Wniosek

Przedstawione tutaj informacje, wraz z innymi danymi dostępnymi na Zacks.com, mogą pomóc ocenić, czy warto zwracać uwagę na rynkowy „szum” wokół Occidental. Jednocześnie Zacks Rank #3 sugeruje, że w najbliższym czasie spółka może zachowywać się podobnie do szerokiego rynku.

Ponieważ Zacks Rank dla Occidental to #3 (Hold), rynek zakłada raczej scenariusz zbliżony do szerokiego rynku w najbliższym czasie. Najważniejsze pozostają jednak aktualizacje prognoz zysków i przychodów, bo to one w krótkim terminie najczęściej najbardziej poruszają kurs.