Nvidia i Palantir uruchamiają nowy stos AI dla łańcuchów dostaw

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) i Palantir (NASDAQ: PLTR) zaprezentowały wspólnie opracowany suwerenny stos AI dla przemysłowych łańcuchów dostaw. NVIDIA jest pierwszym użytkownikiem rozwiązania i wdraża je we własnej działalności.

System łączy otwarte modele Nemotron firmy NVIDIA oraz oprogramowanie optymalizacyjne cuOpt z platformami Palantir Foundry, AIP i Palantir Ontology. Ma koordynować przydział materiałów na całej drodze — od wafla krzemowego do wygenerowania pierwszego tokena.

Skala przedsięwzięcia jest bardzo duża. Jeden stojak Vera Rubin zawiera 1,3 mln części pochodzących od tysięcy dostawców. NVIDIA wykorzystuje własny wykaz materiałowy do przetestowania systemu w rzeczywistym łańcuchu dostaw.

Przed otwarciem sesji akcje NVDA spadały o 1,35%, a akcje PLTR zniżkowały o 1,88%. Wall Street zareagował na tę informację bez większego entuzjazmu.

NVIDIA testuje system na własnym łańcuchu dostaw

NVIDIA stoi na szczycie stosu infrastruktury obliczeniowej AI, a zwiększanie produkcji Vera Rubin jest obecnie jednym z najbardziej złożonych wyzwań logistycznych w branży półprzewodników. Dyrektor finansowa NVIDIA Colette Kress i prezes Jensen Huang poinformowali podczas telekonferencji poświęconej wynikom za drugi kwartał roku fiskalnego 2027, że dostawy Vera Rubin rozpoczęły się już na początku sierpnia 2026 roku. Zamówienia złożyli wszyscy najwięksi operatorzy centrów danych w chmurze, dostawcy chmury AI oraz producenci gotowych systemów.

Vera Rubin ma odpowiadać za około 20% przychodów NVIDIA z centrów danych w trzecim kwartale. Platforma zwiększa także potencjalne przychody przypadające na jeden gigawat mocy obliczeniowej AI do 40 mld USD, w porównaniu z 25 mld USD w przypadku platformy Blackwell.

Optymistyczny scenariusz dla NVIDIA zakłada, że Palantir Ontology i oprogramowanie cuOpt dadzą spółce bieżącą kontrolę nad wąskimi gardłami w łańcuchu dostaw. Jensen Huang powiedział podczas telekonferencji wynikowej: „Nasz cały łańcuch dostaw jest pod presją” oraz „Wszyscy pracują naprawdę na pełnych obrotach”.

Ograniczenia podażowe mają utrzymać się co najmniej do końca roku fiskalnego 2028. Lepsze wykorzystanie pamięci, wafli krzemowych, systemów chłodzenia i materiałów budowlanych może bezpośrednio wesprzeć wyniki NVIDIA. Przychody spółki z centrów danych wzrosły do 89,02 mld USD, czyli o 117% rok do roku. NVIDIA prognozuje na trzeci kwartał przychody w wysokości 108,0 mld USD, z odchyleniem 2% w górę lub w dół.

NVIDIA ma kapitalizację rynkową na poziomie około 5,40 bln USD, a jej wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynosi 45. Od początku roku akcje spółki zyskały 18,45%.

Jednocześnie problemy z dostępnością pamięci mogą obniżać marże. Colette Kress prognozuje, że skorygowana marża brutto NVIDIA wyniesie w czwartym kwartale od 71% do 72% z powodu „ekstremalnych warunków cenowych na rynku pamięci”. Zobowiązania dostawowe NVIDIA sięgają 279,0 mld USD i w dużej mierze dotyczą zakupu pamięci dla platformy Vera Rubin. Oprogramowanie nie zwiększy fizycznej podaży pamięci HBM.

Palantir otrzymuje duże wdrożenie referencyjne

Palantir odpowiada w tym rozwiązaniu za warstwę aplikacyjną i kontrolną. Zgodnie ze wspólnym komunikatem Palantir Foundry, AIP i Palantir Ontology mają identyfikować ograniczenia, zapisywać wiedzę operacyjną oraz wspierać decyzje dotyczące przydziału materiałów.

Modele Nemotron będą dostosowywane za pomocą zastrzeżonych danych, a system będzie można wdrażać lokalnie, między innymi z wykorzystaniem infrastruktury Cisco i Dell, albo w chmurze, korzystając z usług Rackspace i Nebius.

Rozwiązanie opiera się na architekturze referencyjnej Palantir Sovereign AI Operating System (SAIOS), czyli wzorcowym planie budowy suwerennego systemu operacyjnego AI. System zostanie zaprezentowany podczas konferencji Palantir AIPCon 11.

Dla Palantira współpraca z NVIDIA potwierdza możliwość wykorzystania jego technologii suwerennej AI przez jednego z najbardziej rozpoznawalnych producentów infrastruktury AI. Prezes Alex Karp powiedział podczas telekonferencji poświęconej wynikom za drugi kwartał 2026 roku: „Zbudowaliśmy partnerstwo z NVIDIA. Rozwijamy naszą warstwę aplikacyjną”. Dyrektor techniczny Shyam Sankar stwierdził natomiast: „W ciągu 24 godzin od wprowadzenia Nemotron Ultra do naszych systemów znaleźliśmy pięć zadań produkcyjnych, w których standardowy model Nemotron Ultra bez dodatkowego dostrajania pokonał modele Frontier”.

Palantir odnotował w drugim kwartale przychody w wysokości 1,935 mld USD, co oznacza wzrost o 92,8% rok do roku. Przychody komercyjne w Stanach Zjednoczonych wyniosły 764 mln USD i były o 149% wyższe niż rok wcześniej. Spółka podniosła całoroczną prognozę przychodów do 8,150–8,158 mld USD.

Wskaźnik utrzymania przychodów netto, pokazujący, jak zmieniają się przychody od dotychczasowych klientów wraz z ich zakupami i rezygnacjami, wyniósł 157%. Palantir osiągnął także wynik 155% według reguły 40, która łączy tempo wzrostu przychodów z marżą zysku.

Głównym ryzykiem dla Palantira pozostaje wysoka wycena i koncentracja działalności. Wskaźnik P/E spółki wynosi około 240, a kapitalizacja rynkowa to około 390,0 mld USD. Od początku roku akcje Palantira straciły 6,41%.

Palantir wskazuje również na wysokie koszty wynagrodzeń opartych na akcjach, długi cykl sprzedaży, klauzule pozwalające klientom na rozwiązanie umowy bez podania przyczyny oraz koncentrację przychodów w Stanach Zjednoczonych. W drugim kwartale spółka wykazała 265 mln USD kosztów wynagrodzeń opartych na akcjach.

Wdrożenie u NVIDIA nie będzie trwałą przewagą Palantira, jeśli konkurenci zaoferują podobne narzędzia do modelowania procesów operacyjnych na bazie tych samych otwartych wag modeli Nemotron.

Na co zwrócić uwagę

Wykorzystanie przez NVIDIA własnej linii produkcyjnej Vera Rubin jako projektu pilotażowego daje współpracy konkretny miernik w postaci liczby dostarczonych stojaków. Jeśli cuOpt i AIP pomogą usunąć choć jedno z ograniczeń w łańcuchu dostaw, który według Jensena Huanga pozostanie pod presją do końca roku fiskalnego 2028, efekt będzie widoczny bezpośrednio w przychodach NVIDIA, a pośrednio także w projektach Palantira dla klientów z sektorów produkcji, energetyki, ochrony zdrowia, motoryzacji i lotnictwa.

Istotne będzie, ilu klientów pozyska Palantir po konferencji AIPCon 11 oraz czy NVIDIA przedstawi podczas kolejnej telekonferencji dane dotyczące skrócenia czasu realizacji procesów lub poprawy uzysku produkcyjnego.