NOV: lepsze wyniki i dywidenda zmieniają obraz inwestycyjny spółki

NOV odnotowała w II kwartale 2026 r. skorygowany zysk w wysokości 0,31 USD na akcję, powyżej oczekiwań analityków. Na wynik wpłynęły przede wszystkim dobre rezultaty segmentu Energy Equipment, zdobycie nowych kontraktów na projekty morskie oraz coraz szersze wykorzystanie własnych technologii.

Rada dyrektorów ogłosiła również wypłatę regularnej kwartalnej dywidendy pieniężnej w wysokości 0,09 USD na akcję. Decyzja pokazuje, że spółka chce zwracać gotówkę akcjonariuszom, jednocześnie korzystając z dobrej dynamiki działalności operacyjnej.

NOV nadal opiera swoją historię inwestycyjną na założeniu, że aktywność na rynku morskim i rynkach międzynarodowych będzie wspierać segment Energy Equipment. Spółka jednocześnie pracuje nad poprawą marż, czyli rentowności sprzedaży, które pozostają relatywnie niskie.

Lepsze od oczekiwań wyniki za II kwartał oraz zdobyte kontrakty na projekty morskie wspierają krótkoterminowe perspektywy spółki. Nie rozwiązują jednak wszystkich problemów. Inwestorzy nadal muszą brać pod uwagę presję cenową, zmienność liczby nowych zamówień oraz ekspozycję NOV na strukturalnie słabsze wydatki na lądową działalność naftową w Ameryce Północnej.

Utrzymanie dywidendy na poziomie 0,09 USD na akcję kwartalnie, w połączeniu z trwającym skupem akcji własnych, sugeruje, że zarząd nadal czuje się komfortowo, zwracając kapitał akcjonariuszom. Dzieje się tak mimo niskich marż oraz wpływu jednorazowych zdarzeń na wyniki. Jednocześnie rosnące koszty i mniejsza możliwość podnoszenia cen mogą w przyszłości obciążyć zdolność spółki do generowania gotówki.

W kolejnych latach na profil ryzyka NOV mogą wpływać także utrzymujące się cła oraz inflacja kosztów. Ich wpływ może stopniowo zmieniać sytuację spółki.

Prognozy zakładają, że do 2029 r. NOV osiągnie 9,6 mld USD przychodów oraz 540,4 mln USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 3,5% oraz zwiększenie zysku o około 445 mln USD z obecnego poziomu 95,0 mln USD.

Na podstawie tych prognoz szacowana wartość godziwa akcji NOV wynosi 22,08 USD, czyli o 5% więcej niż bieżąca cena rynkowa.

Jeszcze przed publikacją wyników część najbardziej optymistycznych analityków zakładała przychody w pobliżu 9,9 mld USD oraz zysk na poziomie około 651 mln USD. Są to prognozy wyraźnie wyższe od konsensusu, czyli średnich oczekiwań analityków. Ich realizacja będzie zależeć m.in. od tempa przyspieszania transformacji w kierunku energii odnawialnej, zmian regulacyjnych oraz długoterminowego popytu na usługi i sprzęt dla sektora naftowego.