Nebius Group wskakuje do Nasdaq-100. Kurs rośnie mimo spektakularnego rajdu

Nebius Group przebył w krótkim czasie długą drogę i stał się jednym z najsilniejszych beneficjentów wyścigu o moc obliczeniową pod sztuczną inteligencję. Firma powstała w 2024 roku jako podmiot wywodzący się z holenderskiej spółki holdingowej Yandex N.V., która była kojarzona przede wszystkim z rosyjskim biznesem internetowym. Po agresji Rosji na Ukrainę rosyjskie firmy stanęły w obliczu sankcji — Yandex wycofał aktywa związane z Rosją i zmienił nazwę na Nebius, stawiając na usługi chmurowe dla AI.

Notowania Nebius zaczęły się na Nasdaq 21 października 2024 r. Od tego momentu kurs wzrósł o 1 320%, wyraźnie szybciej niż szeroki rynek. W ostatnich dniach akcje zyskują kolejne wsparcie: w ujęciu tygodniowym zwyżka wynosiła blisko 30%, a spółka jest coraz bliżej poziomu 300 USD za walor.

Od 22 czerwca Nebius ma zostać członkiem indeksu Nasdaq-100. Oznacza to, że akcje mogą trafić do koszyków wielu funduszy indeksowych, które odwzorowują skład tego benchmarku, co potencjalnie może dodatkowo podbijać popyt na papier.

Rynek zwraca uwagę na model biznesowy Nebius, bo spółka dostarcza infrastrukturę chmurową i moce obliczeniowe GPU do uruchamiania oraz trenowania obciążeń związanych z AI. Według planów spółka rozwija również bazę centrów danych: pod koniec 2025 roku miała działać w siedmiu lokalizacjach w Ameryce Północnej, Europie i w Izraelu, a do końca bieżącego roku ma plan na 16 centrów danych.

Ważną częścią układanki są partnerstwa technologiczne i inwestycje. W marcu Nebius ogłosił 2 mld USD inwestycji od Nvidii, które mają służyć skalowaniu ponad 5 GW mocy obliczeniowej nowej generacji w modelu „full-stack” AI, w oparciu o platformę Nvidii.

Spółka ma też wieloletnią umowę infrastrukturalną z Microsoftem na okres 5 lat. Umowa ma wartość do 19,4 mld USD i zakłada dostarczanie dedykowanej pojemności GPU oraz ponad 100 000 akceleratorów Nvidia. Do tego Nebius ma także zobowiązania od Meta Platforms dotyczące dodatkowej pojemności infrastruktury AI — potencjalnie nawet do 27 mld USD.

Kolejnym elementem historii wzrostu są wyniki finansowe. W pierwszym kwartale Nebius raportował przychody na poziomie 399 mln USD, czyli o 684% więcej niż rok wcześniej. Jednocześnie spółka wykazała zysk z działalności operacyjnej w wysokości 621,2 mln USD, wobec straty z działalności operacyjnej 104,3 mln USD w pierwszym kwartale 2025 roku.

Na poziomie operacyjnym Nebius zakończył też przejęcie Eigen AI 10 czerwca. Eigen zajmuje się m.in. wnioskowaniem (inference) oraz optymalizacją modeli. Według planów ma to pomóc Nebius w ulepszeniu platformy token factory inference, co ma skrócić czas do wdrożenia produkcyjnego i ułatwić klientom szybsze przechodzenie na nowe modele.

Zarząd wskazuje, że spółka jest na dobrej drodze, by osiągnąć w 2026 roku od 3 mld do 3,4 mld USD przychodów oraz 7 mld–9 mld USD rocznych przychodów powtarzalnych (ARR). Na koniec pierwszego kwartału Nebius miał 9,3 mld USD gotówki, a w samym kwartale pozyskał 6,3 mld USD poprzez obligacje zamienne (convertible notes) oraz inwestycję Nvidii.

W kontekście popytu na AI zarząd podkreśla skalę zapotrzebowania na moc obliczeniową i chmurę. CEO Arkady Volozh mówił, że popyt w całym sektorze jest „bezprecedensowy”, ponieważ potrzeby obliczeniowe i chmurowe wyraźnie przewyższają dostępną moc, gdy coraz więcej branż wdraża AI, a firmy przechodzą od eksperymentów do zastosowań w realnym biznesie.

W sprawie samego indeksu Nasdaq-100: Nasdaq poinformował 11 czerwca o dodaniu do koszyka Nebius, Astera Labs, CoreWeave, Rocket Lab oraz Teradyne. Jednocześnie indeks ma opuścić Charter Communications, Cognizant Technology Solutions, Insmed, Verisk Analytics i Zscaler. Po tej zapowiedzi akcje Nebius wzrosły o blisko 10%.