Najważniejsze wyniki Q1 w spółkach cyberbezpieczeństwa: Zscaler i inni

Spółki cyberbezpieczeństwa po I kwartale pokazują, w jakim kierunku mogą zmierzać w kolejnych miesiącach. W tym segmencie oprogramowania rośnie popyt, bo firmy przenoszą dane i aplikacje do chmury, chcą oszczędzać koszty i poprawiać wydajność, ale jednocześnie zwiększają się ryzyka związane z nowymi sposobami dostępu do systemów.

Wśród 9 spółek cyberbezpieczeństwa, które są monitorowane: przychody jako grupa przewyższyły konsensus analityków o 1,6%, a prognoza przychodów na następny kwartał była zgodna z oczekiwaniami. Notowania spółek cyberbezpieczeństwa ogólnie dobrze zareagowały po wynikach — kursy akcji wzrosły średnio o 16,7%.

Zscaler (NASDAQ:ZS)

Zscaler opiera się na podejściu „zero trust”, czyli architekturze mającej zabezpieczać dostęp do sieci bez polegania na klasycznym sprzęcie sieciowym. Spółka oferuje platformę chmurową łączącą użytkowników, urządzenia i aplikacje w sposób bezpieczny.

Zscaler podał przychody 850,5 mln USD, co oznacza wzrost o 25,4% rok do roku. Wynik był o 1,8% lepszy od oczekiwań analityków. Firma oceniła też cały kwartał jako mocny, a prognoza zysku na akcję (EPS) na kolejny kwartał okazała się wyższa od oczekiwań analityków. Również prognoza EPS na cały rok przewyższyła konsensus.

„Zscaler jest idealnie ulokowany jako platforma cyberbezpieczeństwa dla ery AI. Nasza wyróżniająca się architektura Zero Trust SASE, która ukrywa aplikacje przed atakującymi i eliminuje ruch boczny w sieci, nigdy nie była ważniejsza w zabezpieczaniu się przed zagrożeniami ujawnianymi przez modele frontier oraz przejętymi agentami AI”, powiedział Jay Chaudhry, CEO, Chairman i Founder Zscaler.

Po publikacji wyników kurs spółki spadł jednak o 27,1% i na ten moment Zscaler jest notowany po 134,50 USD.

Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) — najlepszy I kwartał

Palo Alto Networks dostarcza platformy cyberbezpieczeństwa oparte na AI, które mają chronić organizacje przed zaawansowanymi zagrożeniami — w sieciach, chmurach i na urządzeniach końcowych.

Spółka pokazała przychody 3,00 mld USD, czyli wzrost o 31,1% rok do roku. To było o 2% powyżej oczekiwań analityków. Firma zaliczyła bardzo mocny kwartał, m.in. dzięki wyraźnemu przelicytowaniu szacunków analityków dla billingów oraz prognozie EPS na cały rok, która okazała się wyższa od oczekiwań.

Palo Alto Networks przeprowadził największą podwyżkę prognoz, najszybszy wzrost przychodów oraz największą podwyżkę prognoz na cały rok wśród spółek z grupy. Rynek wydaje się zadowolony z rezultatów: kurs akcji jest wyżej o 3,5% od momentu publikacji wyników. Spółka jest notowana po 307,74 USD.

SentinelOne (NYSE:S) — najsłabszy I kwartał

SentinelOne buduje rozwiązania w oparciu o zasadę „fighting machine with machine”, czyli wykorzystanie AI do autonomicznego zapobiegania, wykrywania i reagowania na zagrożenia w obszarze punktów końcowych, obciążeń w chmurze oraz systemów tożsamości.

SentinelOne osiągnął przychody 276,7 mln USD, co oznacza wzrost o 20,8% rok do roku i było zgodne z oczekiwaniami analityków. To był słabszy kwartał, ponieważ prognoza EPS na kolejny kwartał okazała się niższa niż oczekiwania, a także doszło do istotnego rozczarowania w obszarze billingów.

W odniesieniu do prognoz analityków SentinelOne zanotował najsłabszy wynik w grupie, najsłabszą aktualizację prognoz oraz najsłabszą aktualizację prognoz na cały rok. Spółka pozyskała 35 klientów przedsiębiorstw płacących ponad 100 000 USD rocznie, aby łączna liczba wyniosła 1 702. Zgodnie z oczekiwaniami kurs akcji spadł o 10,8% od publikacji wyników i na ten moment jest notowany po 16,08 USD.

Varonis Systems (NASDAQ:VRNS)

Varonis Systems rozpoczął działalność od zabezpieczania udziałów plików w systemach Windows w 2005 roku, a następnie rozwinął się w kompleksową platformę bezpieczeństwa. Spółka dostarcza oprogramowanie do ochrony danych, które pomaga organizacjom chronić wrażliwe informacje, wykrywać zagrożenia i spełniać wymagania dotyczące prywatności.

Varonis Systems podał przychody 173,1 mln USD, co oznacza wzrost o 26,9% rok do roku. Wynik był o 4,6% lepszy od oczekiwań analityków. To był mocny kwartał — firma zaliczyła również wyraźne przelicytowanie szacunków analityków dla billingów oraz prognozę EPS na cały rok, która okazała się wyższa od oczekiwań.

Varonis Systems zanotował największe przelicytowanie oczekiwań analityków wśród spółek z grupy. Kurs akcji jest wyżej o 61,1% od publikacji wyników i obecnie wynosi 40,96 USD.

Qualys (NASDAQ:QLYS)

Początkowo Qualys powstał, aby odpowiadać na rosnącą złożoność bezpieczeństwa IT w chmurze. Spółka dostarcza platformę chmurową, która pomaga organizacjom identyfikować, zarządzać i chronić zasoby IT przed cyberzagrożeniami we środowiskach lokalnych, chmurowych i mobilnych.

Qualys podał przychody 175,6 mln USD, co oznacza wzrost o 9,8% rok do roku. Wynik okazał się o 1,1% lepszy od oczekiwań analityków. Ogólnie był to mocny kwartał, ponieważ firma zaliczyła też wyraźne przelicytowanie szacunków analityków dla EBITDA oraz prognozę EPS na cały rok, która przewyższyła oczekiwania.

Kurs akcji jest wyżej o 35,6% od momentu publikacji wyników i obecnie wynosi 124,93 USD.

Aktualizacja rynkowa

Pod koniec 2025 r. i na początku 2026 r. wciąż trwały dyskusje o wpływie AI. W spółkach softwareowym strach dotyczył tego, że AI osłabi siłę ustalania cen i zmniejszy marże, ponieważ nowe narzędzia sprawią, że łatwiej będzie kopiować to, co wcześniej wymagało drogich, korporacyjnych platform. Inwestorzy w kryptowaluty mieli podobny lęk: jeśli agenci AI będą mogli samodzielnie handlować, alokować kapitał i zarządzać portfelami, to jaka będzie długoterminowa wartość dzisiejszej infrastruktury kryptowalut?

Te obawy spowodowały zauważalny zwrot kapitału z tych sektorów w stronę bezpieczniejszych wyborów. Rynki rzadko jednak koncentrują się na jednym wątku na długo. Wiosną 2026 r. nastąpiła gwałtowna zmiana priorytetów — zamiast technologicznych zawirowań zaczęło dominować ryzyko geopolityczne. Konflikt USA z Iranem stał się kluczowym czynnikiem wpływającym na nastroje na rynku, a gdy geopolityka przejmuje stery, scenariusz szybko się zmienia. Inwestorzy przestają dyskutować przede wszystkim o tempie wzrostu i zaczynają bardziej martwić się o podaż ropy, inflację oraz globalną stabilność.

Chcesz inwestować w zwycięzców z solidnymi fundamentami? Sprawdź naszą listę Top 6 Stocks i dodaj je do obserwowanych. Te spółki są nastawione na wzrost niezależnie od klimatu politycznego czy makroekonomicznego.