Murphy USA: odporne marże paliwowe, rośnie lojalność klientów

Murphy USA utrzymuje ostrożne prognozy dla marż paliwowych i sprzedaży paliwa w istniejących sklepach. Zarząd wskazuje jednocześnie na odporny popyt klientów, rosnącą liczbę użytkowników programu lojalnościowego oraz dalsze inwestycje w nowe i istniejące sklepy.

Prezes i dyrektor generalna Murphy USA Mindy West powiedziała podczas sesji pytań i odpowiedzi po publikacji wyników, że detaliczne marże paliwowe utrzymały wyższy poziom minimalny, mimo trudnej do przewidzenia sytuacji na rynku. Wśród czynników wspierających marże wymieniła racjonalną politykę cenową konkurentów oraz konieczność utrzymywania wymaganej rentowności przez sprzedawców działających na granicy opłacalności.

„To, co komunikujemy, odzwierciedla poziom, co do którego mamy obecnie dużą pewność, że możemy go osiągnąć” — powiedziała West, odnosząc się do prognoz marż. Dodała, że Murphy USA nie zakłada w swoich prognozach wyraźnego spadku cen paliw. Taki spadek mógłby jednak stworzyć warunki do zwiększenia wolumenu sprzedaży i poprawy marż detalicznych.

### Podaż paliwa i prognozy marż

Według West obecna sytuacja geopolityczna wywołała szok podażowy, który wpływa na poziom zapasów i przepływy paliw na całym świecie. Wcześniejsze okresy zmienności miały mniejszy wpływ na dostępność paliw na rynku krajowym. Spółka nie oczekuje szybkiego powrotu do normalnych warunków podaży. Zdaniem West proces poprawy sytuacji może rozpocząć się dopiero w przyszłym roku.

W warunkach ograniczonej podaży większego znaczenia nabrały aktywa i możliwości Murphy USA w zakresie łańcucha dostaw. Spółka może kupować paliwo bezpośrednio od rafinerii przy Houston Ship Channel, transportować je rurociągami oraz przechowywać w należących do niej terminalach lub w około 100 terminalach zewnętrznych, do których ma dostęp.

West poinformowała, że wkład własnych możliwości zaopatrzeniowych spółki w marżę paliwową przekroczył 0,07 USD za galon w drugim kwartale. Rok wcześniej było to około 0,025 USD za galon, gdy paliwo było łatwiej dostępne.

Zarząd ocenia, że stabilna struktura marż detalicznych wspiera prognozę łącznej marży na poziomie około 0,35 USD za galon w drugiej połowie roku. West zaznaczyła, że marże mogą szybciej spadać z najwyższych poziomów, ale stabilizują się wyżej niż w przeszłości. Utrzymujący się spadek cen paliw mógłby pozwolić spółce osiągnąć lepsze wyniki zarówno pod względem marży, jak i wolumenu sprzedaży.

### Wolumen sprzedaży i utrzymanie klientów

Wolumen sprzedaży paliwa w istniejących sklepach wzrósł w drugim kwartale o 0,5%. West powiedziała, że kierunek zmian cen wpływa na zdolność spółki do wyróżnienia się na tle konkurencji. Wzrost cen zazwyczaj zmniejsza różnice między cenami poszczególnych sprzedawców, natomiast spadek cen hurtowych może stworzyć okazję do konkurowania ceną.

W maju, gdy cena benzyny RBOB spadła o 16%, wolumen sprzedaży paliwa w istniejących sklepach wzrósł o 1,6%. W drugiej połowie maja, po spadku ceny RBOB o 18%, wolumen zwiększył się o ponad 2% rok do roku. W pierwszych pięciu dniach sierpnia wolumen sprzedaży w istniejących sklepach był wyższy o 1,5%, podała West.

Spółka rozpoczęła sierpień z marżami paliwowymi w górnej części przedziału 0,30–0,39 USD za galon. Murphy USA utrzymała jednak prognozę spadku wolumenu sprzedaży paliwa w istniejących sklepach o 1–3%. Powodem jest niepewność dotycząca zmian cen paliw w dalszej części roku.

Program lojalnościowy spółki przynosi coraz więcej nowych rejestracji i większe zaangażowanie użytkowników. W drugim kwartale liczba miesięcznych rejestracji przekraczała 600 000, podczas gdy wcześniej wynosiła około 400 000. Niemal 46% ostatnio zarejestrowanych osób stanowili nowi klienci lub klienci powracający po przerwie. W pierwszym kwartale ich udział wynosił 40%.

Murphy USA wykorzystuje automatyczne oferty, aby zachęcać klientów do korzystania z programu i odwiedzania sklepów. West powiedziała, że oferta zapewniająca rabat 0,05 USD na galonie za wydanie 5 USD w sklepie skutecznie zachęca klientów korzystających z dystrybutora paliwa do wejścia do sklepu.

### Nowe sklepy, inwestycje i sprzedaż produktów

Murphy USA oczekuje, że w tym roku otworzy około 45 nowych sklepów. To dolna część wcześniej przedstawionego przedziału i liczba nieuwzględniająca potencjalnych przejęć mniejszych sieci lub pojedynczych placówek.

West wyjaśniła, że niższa liczba wynika z obecnego portfela projektów rozwijanych organicznie, a nie z opóźnień w budowie ani ograniczenia aktywności deweloperskiej. Część sklepów planowanych na 2027 rok jest otwierana wcześniej. Zarząd oczekuje, że typowy nowy sklep potrzebuje około trzech lat, aby osiągnąć pełną skalę działalności.

Nakłady inwestycyjne zmierzają w stronę górnej granicy zakładanego przedziału. Murphy USA finansuje program otwierania nowych sklepów, powiększa bank ziemi, czyli zasób gruntów przeznaczonych pod przyszłe placówki, oraz inwestuje w cykl życia istniejących lokalizacji. Obejmuje to między innymi wyprzedzającą wymianę dystrybutorów paliwa, urządzeń klimatyzacyjnych i sejfów. West powiedziała, że spółka zamierza kontynuować zdyscyplinowany skup akcji własnych, jednocześnie finansując inicjatywy rozwojowe.

Zarząd poinformował, że presja na budżety gospodarstw domowych wpływa na część kategorii produktów uznawanych za podstawowe, choć klienci pozostają odporni. Po zakłóceniach operacyjnych spowodowanych zimowymi burzami w pierwszym kwartale, które przejściowo doprowadziły do zamknięcia około połowy sieci, spółka oczekuje wyników w zakresie sprzedaży produktów w dolnej części wcześniej zakładanego przedziału.

West oczekuje, że produkty nikotynowe pozostaną czynnikiem wspierającym wyniki w drugiej połowie roku. Trzeci kwartał będzie jednak trudniejszy do porównania ze względu na wcześniejszą promocję produktów ZYN. Wśród mocnych punktów wymieniła papierosy, w tym markę Cowboy Cut oferowaną w segmencie cenowym nastawionym na oszczędnych klientów, a także oczekiwane możliwości rozwoju sprzedaży saszetek nikotynowych nowej generacji i aromatyzowanych produktów do waporyzacji.

W przypadku produktów innych niż nikotynowe Murphy USA utrzymała lub zwiększyła udział w rynku w głównych kategoriach. Spółka zwiększyła także kwotowy wkład produktów w wynik oraz ich marże. Mocną kategorią były napoje paczkowane, szczególnie napoje energetyczne. Sprzedaż losów loteryjnych i piwa pozostawała natomiast pod presją z powodu ograniczonych wydatków konsumentów i zmieniających się preferencji.

### Stabilizacja działalności QuickChek

West powiedziała, że wyniki QuickChek się stabilizują, a sprzedaż żywności i napojów oraz marże w tych kategoriach stały się dodatnie. Spółka pracuje nad zwiększeniem sprzedaży kanapek, poprawą opłacalności ofert promocyjnych, rozszerzeniem oferty pieczywa i wzmocnieniem sprzedaży kawy.

QuickChek ponownie uruchomił także akcję Free Coffee Fridays, czyli bezpłatne piątki z kawą. Sieć koncentruje się na kulturze organizacyjnej nastawionej przede wszystkim na sprzedaż, lepszej realizacji promocji, efektywności pracy, ograniczaniu strat towarowych oraz uproszczeniu modelu operacyjnego.

„Czy wyniki wróciły do poziomu, który chcemy osiągnąć? Nie” — powiedziała West. „Uważam jednak, że sytuacja się odwraca i zmierzamy we właściwym kierunku. Koncentrujemy się na odpowiednich działaniach i mamy właściwe kierownictwo”.

### O Murphy USA

Murphy USA jest czołowym sprzedawcą detalicznym benzyny, oleju napędowego i produktów sklepów typu convenience w Stanach Zjednoczonych. Siedziba spółki znajduje się w El Dorado w stanie Arkansas.

Firma została pierwotnie utworzona jako część Murphy Oil Corporation, a w 2013 roku wydzielono ją jako niezależną spółkę publiczną. Od czasu wydzielenia Murphy USA koncentruje się na detalicznej sprzedaży paliw oraz ofercie sklepów zapewniającej konsumentom wartość i wygodę.

Podstawowa działalność spółki opiera się na dwóch głównych formatach sprzedaży detalicznej.