Multispektralna AI i przetwarzanie brzegowe napędzają wzrost HQVT

Shenzhen HQVT Technology Co., Ltd. (01392.HK), chińska spółka z sektora sztucznej inteligencji multispektralnej, opublikowała wyniki za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2026 r. Był to pierwszy raport operacyjny po debiucie spółki na głównym rynku giełdy w Hongkongu 22 czerwca 2026 r. Wyniki potwierdziły przyspieszenie sprzedaży w najważniejszych liniach produktowych.

Według danych Frost & Sullivan HQVT zajmuje pierwsze miejsce w Chinach pod względem przychodów w całym sektorze sztucznej inteligencji multispektralnej oraz w segmencie usług bazujących na dużych modelach multispektralnej AI. Wzmacnia to ugruntowaną przewagę konkurencyjną spółki w kluczowych zastosowaniach związanych z bezpieczeństwem infrastruktury fizycznej. LeadLeo Research uznał niedawno HQVT za jednego z 10 czołowych dostawców wyznaczających standardy w obszarze praktycznych zastosowań sztucznej inteligencji fizycznej w Chinach.

Włączenie do Stock Connect ma odblokować dostęp do kapitału z Chin kontynentalnych i zwiększyć płynność obrotu

21 sierpnia 2026 r. Hang Seng Indexes poinformował o oficjalnym włączeniu HQVT do indeksu Hang Seng Composite Index. Zmiana została wprowadzona po zamknięciu sesji 4 września 2026 r. i zacznie obowiązywać 7 września 2026 r.

Od tego dnia giełdy w Szanghaju i Shenzhen mają jednocześnie dodać akcje HQVT do listy papierów dopuszczonych do obrotu w ramach programów Stock Connect: Shanghai-Hong Kong Stock Connect oraz Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Oznacza to, że chińscy inwestorzy z kontami Stock Connect będą mogli handlować akcjami spółki od 7 września.

Kanał Stock Connect ma poszerzyć bazę inwestorów HQVT o dużą grupę inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych z Chin kontynentalnych. Napływ tego kapitału powinien również znacząco zwiększyć płynność obrotu akcjami.

Przychody wzrosły o 84,5%

Wyniki wskazują na strukturalne przesunięcie działalności w stronę bardziej wartościowych usług programistycznych opartych na sztucznej inteligencji. Skonsolidowane przychody operacyjne w pierwszej połowie 2026 r. wyniosły 410,5 mln CNY, co oznacza wzrost o 84,5% rok do roku.

Najważniejszym źródłem wzrostu były usługi wykorzystujące bazowe modele multispektralnej AI. Ich przychody zwiększyły się o 382,5% rok do roku, do 320,0 mln CNY, dzięki czemu segment ten miał większy udział w całkowitych przychodach.

Po wyłączeniu jednorazowych kosztów związanych z debiutem giełdowym skorygowany zysk netto wyniósł 27,6 mln CNY, czyli o 21,9% więcej niż rok wcześniej. Środki pieniężne wykorzystane w działalności operacyjnej zmniejszyły się o 50,2% rok do roku, do 34,2 mln CNY. Na 30 czerwca 2026 r. spółka miała 595,6 mln CNY w gotówce i jej ekwiwalentach, co oznaczało solidną sytuację finansową.

Aby wspierać długoterminowe wyróżnienie produktów na rynku, HQVT zwiększyła wydatki na badania i rozwój o 125,3% rok do roku. Pracownicy działów badawczo-rozwojowych stanowili 43,1% całego zatrudnienia. Spółka posiadała 158 zarejestrowanych patentów, w tym 101 patentów wynalazczych, oraz 46 praw autorskich do oprogramowania.

Technologia multispektralna dla infrastruktury o kluczowym znaczeniu

Podstawą technologiczną HQVT jest autorska platforma percepcyjna „Super Eye”. To zintegrowany system wizyjny, który rozszerza wykrywanie zagrożeń poza światło widzialne o długości fali od 380 do 780 nm. Platforma analizuje również promieniowanie ultrafioletowe o długości od 10 do 380 nm oraz podczerwień termiczną w zakresie od 780 nm do 1 mm.

Dane z czujników przetwarza autorski „Zhiyuan Origin Large Model”. Model przeszedł dwie procedury rejestracyjne w chińskiej Administracji Cyberprzestrzeni (CAC), a niedawno uzyskał także oficjalne uprawnienia dostawcy usług modeli w Shenzhen.

System potrafi wykrywać mikrowyładowania łukowe, pogorszenie właściwości izolacji oraz lokalne skoki temperatury na długo przed wystąpieniem fizycznego zapłonu. Rozwiązanie działa w ramach trzystopniowego systemu ochrony:

• monitoring wewnątrz szafy urządzeń,
• pomiary przestrzenne na poziomie pomieszczenia,
• autonomiczne skanowanie prowadzone przez roboty patrolowe.

W pierwszej połowie 2026 r. technologia osiągnęła istotne kamienie milowe w kilku ważnych sektorach. W centrach danych internetowych (IDC) systemy intensywnego chłodzenia wymuszonym obiegiem powietrza mogą rozpraszać dym i utrudniać działanie tradycyjnych czujników. W tym obszarze HQVT podpisała umowy na wdrożenie bazowych modeli sztucznej inteligencji na dużą skalę z dużym przedsiębiorstwem państwowym z Szanghaju oraz spółką notowaną w Shenzhen.

W sektorze elektroenergetycznym i infrastrukturze nowej energii HQVT zawarła strategiczne porozumienie z Deep Robotics. Współpraca obejmuje integrację modułów multispektralnej AI z platformami robotów czworonożnych. Ma to umożliwić bezkontaktową diagnostykę usterek na bieżąco w stacjach wysokiego napięcia, międzywarstwach kablowych oraz rozproszonych magazynach energii wykorzystujących baterie.

Przetwarzanie brzegowe AI obniża koszty wdrożeń

Ważnym osiągnięciem technicznym w okresie objętym raportem było przeniesienie architektury bazowego modelu HQVT ze scentralizowanych klastrów serwerowych na kompaktowe urządzenia brzegowe Edge AI działające na platformie NVIDIA Jetson AGX Orin. Przetwarzanie brzegowe oznacza analizę danych bezpośrednio na urządzeniu, a nie w oddalonym centrum danych.

Takie rozwiązanie eliminuje potrzebę korzystania z drogich serwerów obliczeniowych instalowanych u klienta oraz usuwa opóźnienia wynikające z przesyłania danych przez sieć do chmury. W efekcie znacznie zmniejsza początkowe nakłady inwestycyjne i zapewnia natychmiastową reakcję na zagrożenia.

Zmiana technologiczna wpływa również na model sprzedaży HQVT. Standaryzacja produktów może ułatwić ich wdrażanie i poszerzyć grono potencjalnych klientów poza duże przedsiębiorstwa państwowe. Spółka chce dotrzeć także do szerszego rynku komercyjnego oraz małych i średnich przedsiębiorstw.

Soochow Securities w pierwszym raporcie analitycznym poświęconym HQVT, opublikowanym 31 lipca 2026 r., przyznał akcjom ocenę „kupuj” i wyznaczył cenę docelową na poziomie 58,57 HKD za akcję. Oznacza to potencjalny wzrost o około 113% względem kursu zamknięcia z 4 września, który wyniósł 27,42 HKD.

Wycena została oparta na prognozie przychodów spółki w 2027 r. na poziomie 1,31 mld CNY oraz wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S) równym 32. Wskaźnik P/S porównuje wartość rynkową spółki z jej przychodami.

Analitycy wskazali na ograniczoną liczbę porównywalnych spółek, ponieważ HQVT jest jedyną firmą z głównego rynku giełdy w Hongkongu działającą wyłącznie w obszarze multispektralnej sztucznej inteligencji fizycznej. W raporcie wskazano także na średnioroczne tempo wzrostu branży przekraczające 40% oraz poprawę marż wraz z rozłożeniem kosztów sprzętu na kolejne projekty.

Według Soochow Securities największym krótkoterminowym czynnikiem mogącym wpłynąć na wyniki spółki jest przełom związany z Edge AI. Kluczowym sprawdzianem dla inwestorów ma być liczba zamówień komercyjnych.

HQVT zamierza przeznaczyć środki z debiutu giełdowego na zwiększenie mocy produkcyjnych, rozwój kolejnych wersji modeli brzegowych oraz ekspansję zagraniczną. W celu wejścia na rynki zagraniczne spółka nawiązała współpracę z singapurską firmą LINKWISE. Partnerstwo ma przyspieszyć wdrożenia w centrach danych w Azji Południowo-Wschodniej.

Spółka przygotowuje również uruchomienie kanałów sprzedaży na Bliskim Wschodzie i w Europie. Połączenie standaryzowanego sprzętu do percepcji brzegowej z chmurowymi pakietami oprogramowania jako usługi (SaaS), obejmującymi analizy i raporty diagnostyczne, ma stworzyć powtarzalne przychody z zagranicy o wysokiej marży w globalnym sektorze bezpieczeństwa infrastruktury fizycznej opartego na AI.

Zarząd zatwierdził wyniki śródroczne 28 sierpnia 2026 r. Zatwierdzenie wyników oraz wejście w życie 7 września 2026 r. włączenia akcji HQVT do programów Stock Connect to dwa najbliższe czynniki, na które mogą zwracać uwagę inwestorzy.