Moody’s notuje 37x zysków przed raportem 22 lipca. Czy wycena jest uzasadniona?

Moody’s (NYSE: MCO) to jedna z największych firm w USA dostarczających dane finansowe, analitykę oraz usługi ratingów kredytowych. Spółkę często uznaje się za „wiecznego” gracza (taką, która regularnie generuje stabilny biznes), ponieważ jej klienci korzystają z usług niezależnie od tego, w którą stronę idą rynki.

Moody’s działa w warunkach bliskiej dwupotęgi na rynku danych finansowych, obok S&P Global (NYSE: SPGI). Obie firmy obsługują szerokie grono przedsiębiorstw i instytucji finansowych.

Mimo to kurs Moody’s w ujęciu „od początku roku” utrzymuje się prawie bez zmian, co oznacza słabszy wynik niż 9% zysku indeksu S&P 500. Spółka wygląda też na historycznie wycenianą drożej: przy 37 razy zysków z ostatnich 12 miesięcy, podczas gdy S&P 500 handluje na 32 razy zysków. Czy wciąż warto kupić Moody’s przed raportem za II kwartał 22 lipca, czy lepiej poczekać, aż wycena ostygnie do bardziej rozsądnych poziomów?

Na czym Moody’s zwykle zarabia? Moody’s zwykle dobrze radzi sobie zarówno w hossie, jak i w bessie, ponieważ jej klienci korzystają z usług do podejmowania świadomych decyzji finansowych niezależnie od ogólnego kierunku rynku. W latach 2022–2023 rosnące stopy procentowe ograniczały popyt na jej usługi ratingów kredytowych, wykorzystywane do zatwierdzania nowych emisji długu. Później, gdy stopy zaczęły spadać, ten biznes wrócił na właściwe tory w latach 2024–2025.

Moody’s rozwija też swoją platformę, dodając nowe funkcje oparte na AI, aby sprawniej przetwarzać dane finansowe i wzmacniać „moat” (trwałą przewagę konkurencyjną) w obliczu rywali opierających się na rozwiązaniach opartych na AI. Spółka integruje te usługi także z Amazon Web Services (AWS) oraz Microsoft Copilot, aby nadążać za przesunięciem w stronę usług chmurowych i AI.

Prognozy Moody’s na 2026 rok Moody’s oczekuje, że przychody wzrosną w „wysokich jednocyfrowych” (high single digits), skorygowana marża operacyjna ma wzrosnąć z 51,1% w 2025 roku do 52%–53%, a skorygowany zysk na akcję (EPS) ma zwiększyć się o 10%–14%. Spółka zamierza też przeznaczyć większość wolnych przepływów pieniężnych (FCF) w wysokości 2,8–3,0 mld USD na program skupu akcji o wartości ok. 2,5 mld USD (co odpowiada prawie 3% kapitalizacji rynkowej wynoszącej 89,2 mld USD).

Ta perspektywa jest obiecująca, ale dwa główne czynniki ciągną w dół notowania. Po pierwsze, wielu analityków oczekuje podwyżek stóp procentowych w drugiej połowie 2026 roku, jeśli inflacja nie wyhamuje. Taka presja może wpłynąć na usługi ratingowe przy nowych emisjach długu. Po drugie, rynek ma dużą motywację do inicjatyw Moody’s związanych z AI — wraz z optymistycznymi prognozami na dalszą część roku — co podbiło wyceny. Gdyby stopy procentowe znów zaczęły rosnąć, mogłoby dojść do „ściśnięcia” wycen i przesunięcia zainteresowania inwestorów w stronę tańszych spółek.

Czy kupować Moody’s przed kolejnym raportem? Moody’s to wciąż solidna inwestycja długoterminowa, ale nie warto jej kupować w pośpiechu przed kolejnym raportem. Lepiej poczekać, aż spółka oceni aktualne warunki makroekonomiczne, wyjaśni, jak przekładają się integracje z AI na monetyzację, oraz przedstawi prognozy na cały rok, zanim założy się, że spółka odzyska „impet” w drugiej połowie roku.

Czy kupować akcje Moody’s już teraz? Przed zakupem akcji Moody’s warto rozważyć to, że zespół Motley Fool Stock Advisor wskazał — ich zdaniem — 10 najlepszych spółek do kupienia teraz, ale Moody’s nie znalazła się w tym gronie. Spółki, które trafiły na listę, mogą w nadchodzących latach wygenerować bardzo wysokie zwroty.

Warto też pamiętać, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdyby wtedy zainwestować 1 000 USD zgodnie z rekomendacją, miałoby to 371 842 USD!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdyby wtedy zainwestować 1 000 USD, byłoby to 1 244 783 USD!*

Trzeba jednak zauważyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 900% — czyli wynik lepszy niż 207% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10, dostępnej w Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 20 lipca 2026.

Moody’s jest notowany na giełdzie NYSE pod tickerem MCO.