Mocne wyniki i wyższe prognozy Ulta Beauty

W sierpniu 2026 roku Ulta Beauty (ULTA) odnotowała wyższe wyniki za drugi kwartał i pierwsze sześć miesięcy roku. Przychody wzrosły do 3 035,68 mln USD, a zysk netto sięgnął 282,01 mln USD.

Spółka podniosła całoroczne prognozy na 2026 rok dotyczące wzrostu przychodów netto, wzrostu zysku operacyjnego oraz rozwodnionego zysku na akcję.

Ulta Beauty nadal poszerza ofertę i rozwija współpracę z markami. Dotyczy to między innymi ekskluzywnych produktów do pielęgnacji włosów z wyższej półki, takich jak CÉCRED, The Potion Studio oraz dostępna wyłącznie w Ulta kolekcja Jade Dream Collection marki Bio Ionic. Działania te wzmacniają pozycję spółki w segmencie produktów premium do pielęgnacji i stylizacji włosów.

Teza inwestycyjna dotycząca Ulta Beauty opiera się na założeniu, że szeroki asortyment kosmetyków, program lojalnościowy oraz model sprzedaży łączący sklepy stacjonarne z kanałami internetowymi będą nadal wspierać stabilny wzrost, mimo rosnących kosztów i silnej konkurencji.

Wyższa sprzedaż i zysk w ostatnim kwartale oraz podniesienie prognoz na 2026 rok wspierają ten pogląd w krótkim terminie. Nie eliminują jednak ryzyka, że rosnące koszty utrzymania sklepów i zatrudnienia, a także przenoszenie części wydatków na zakupy internetowe, mogą obniżać marże, czyli udział zysku w przychodach.

Istotne znaczenie ma wprowadzenie produktów The Potion Studio do ponad 450 sklepów Ulta oraz do oferty internetowej. Pokazuje to, że spółka stawia na ekskluzywne produkty do pielęgnacji włosów z wyższej półki. Taka oferta ma wzmacniać zaangażowanie klientów i wspierać kategorie o wyższej marży, co bezpośrednio wiąże się z podniesieniem prognoz zysków na 2026 rok oraz krótkoterminowym czynnikiem sprzyjającym rozwojowi zróżnicowanej oferty.

Prognozy Ulta Beauty zakładają, że do 2029 roku spółka osiągnie 14,9 mld USD przychodów i 1,4 mld USD zysku. Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 627,25 USD, co oznaczałoby potencjalny wzrost o 15% względem bieżącej ceny.

Najbardziej ostrożni analitycy zakładali wcześniej, że w 2029 roku przychody wyniosą około 14,7 mld USD, a zysk około 1,3 mld USD. Najnowsze wyniki mogą więc zmniejszyć ich obawy dotyczące presji na marże ze strony handlu internetowego albo umocnić przekonanie, że ryzyko związane z kosztami pozostaje wysokie.

Na rynku dostępnych jest także osiem innych szacunków wartości godziwej Ulta Beauty. W najbardziej pesymistycznym ujęciu akcje mogłyby być warte o 41% mniej niż wynosi ich obecna cena.