Mizuho podtrzymuje cenę docelową Oracle na poziomie 320 USD wraz ze wzrostem mocy chmurowej AI

Oracle wydała miliardy dolarów na rozbudowę infrastruktury, aby nadążyć za największymi dostawcami usług chmurowych. Mizuho uważa, że inwestorzy mogą wkrótce zobaczyć efekty tych wydatków. Bank utrzymał ocenę spółki na poziomie „powyżej rynku” oraz cenę docelową 320 USD przed publikacją wyników Oracle za pierwszy kwartał roku obrotowego, zaplanowaną na 10 września.

Kluczowe znaczenie ma dostępna moc obliczeniowa. Mizuho szacuje, że w tym kwartale Oracle wdroży około 1 gigawata nowej mocy w ramach Oracle Cloud Infrastructure. Dla porównania, w całym roku obrotowym 2026 spółka dodała około 1,2 gigawata. Oznacza to bardzo szybki wzrost infrastruktury w krótkim czasie. Oracle potrzebuje właśnie takiego zwiększenia mocy.

Klienci wykorzystujący sztuczną inteligencję potrzebują dużych ilości mocy obliczeniowej. Oracle nie może jednak zamienić tego popytu na przychody, dopóki odpowiednie centra danych nie zostaną wybudowane i uruchomione. Mizuho przewiduje, że dodatkowa moc pozwoli Oracle osiągnąć wyniki lepsze od prognoz rynkowych. Jest jednak pewien problem.

Rozbudowa infrastruktury AI jest kosztowna. Inwestorzy obawiają się sposobu finansowania tych wydatków, opóźnień w budowie centrów danych oraz tego, kiedy ogromne nakłady Oracle przełożą się na wyższe wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające spółce po finansowaniu bieżącej działalności i inwestycji.

To sprawia, że najbliższy raport wynikowy będzie stosunkowo łatwy do oceny. Oracle ma już popyt ze strony klientów AI. Teraz musi udowodnić, że potrafi wystarczająco szybko uruchamiać nową moc obliczeniową, aby go obsłużyć, a jednocześnie nie dopuścić do tego, by koszty rozbudowy nadmiernie obciążyły działalność.

Kolejną okazję do oceny, czy ta równowaga się poprawia, inwestorzy będą mieli po publikacji wyników oraz podczas dnia inwestora Oracle, który odbędzie się 28 października.