Microsoft zwiększy wydatki na centra danych. To dobra wiadomość dla Nvidii

Microsoft (NASDAQ: MSFT) zwiększy wydatki inwestycyjne w roku fiskalnym 2027. Dla Nvidii (NASDAQ: NVDA), jednego z głównych dostawców układów wykorzystywanych w centrach danych, jest to korzystny sygnał.

Wydatki inwestycyjne, określane także skrótem capex, obejmują między innymi zakup serwerów, układów scalonych i rozbudowę infrastruktury. Wielcy dostawcy usług chmurowych, którzy są głównymi klientami Nvidii, przeznaczają na ten cel miliardy dolarów.

Rynek pozostaje jednak sceptyczny wobec skali wydatków na sztuczną inteligencję. Inwestorzy obawiają się, że wiele spółek wydaje zbyt dużo na centra danych, a w kolejnych latach może powstać nadmiar mocy obliczeniowej. Najwięksi dostawcy infrastruktury AI nie podzielają tych obaw i nadal zwiększają nakłady.

Microsoft jest najnowszym przykładem tego trendu. Spółka opublikowała wyniki za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 29 lipca. Amy Hood, dyrektor finansowa Microsoftu, powiedziała, że w roku fiskalnym 2027 wydatki inwestycyjne wzrosną rok do roku dzięki „sygnałom popytu we wszystkich obszarach naszego portfolio”.

Zapowiedź oznacza, że Microsoft nadal potrzebuje większej mocy obliczeniowej, aby obsłużyć popyt na usługi związane ze sztuczną inteligencją. Zwiększenie wydatków może przełożyć się na większe zamówienia na układy Nvidii.

Nvidia prognozuje, że w 2027 roku najwięksi dostawcy infrastruktury AI przeznaczą na wydatki inwestycyjne na centra danych co najmniej 1 bln USD. To wzrost względem szacowanych 650 mld USD w 2026 roku.

Mimo tych perspektyw kurs akcji Nvidii nie odzwierciedla obecnie przyszłego sukcesu spółki. Nvidia jest wyceniana na 21,1-krotność prognozowanych zysków. To taki sam poziom jak w przypadku indeksu S&P 500.

Wycena sugeruje, że rynek oczekuje po tym roku wyników Nvidii zbliżonych do średniej rynkowej. Jednocześnie informacje od spółek takich jak Microsoft wskazują, że wydatki na centra danych będą rosły wraz z utrzymującym się wysokim popytem. To może wesprzeć przychody Nvidii.

Analitycy z Wall Street prognozują 42-procentowy wzrost przychodów Nvidii w roku fiskalnym 2028, kończącym się w styczniu 2028 roku. Oznaczałoby to ponowne przyspieszenie wzrostu w kolejnym roku.

Najbliższym ważnym wydarzeniem dla inwestorów będzie publikacja wyników Nvidii za drugi kwartał. Spółka ma je przedstawić 26 sierpnia.