Microsoft: akcje zyskały 15,5% po wynikach i przebiły ważny poziom

Akcje Microsoftu (NASDAQ:MSFT) wzrosły o 15,5% po publikacji wyników za czwarty kwartał roku obrotowego. Spółka odnotowała poprawę zarówno wyników finansowych, jak i sytuacji technicznej na wykresie. Przyspieszenie wzrostu usługi Azure pomogło kursowi zdecydowanie przebić długoterminową linię trendu obserwowaną przez inwestorów.

Ruch ten wskazuje, że inwestorzy coraz bardziej wierzą, iż ogromne wydatki Microsoftu na infrastrukturę sztucznej inteligencji przełożą się na trwały wzrost działalności chmurowej.

Kurs zamknął sesję na poziomie 451,10 USD, po osiągnięciu w ciągu dnia 458,69 USD. Tym samym znalazł się powyżej 200-dniowej średniej kroczącej, która wynosiła 433,83 USD. Wcześniej przez kilka tygodni akcje poruszały się w przedziale od około 390 do 400 USD.

Microsoft przebił również 50-dniową i 100-dniową średnią kroczącą. Obie znajdowały się w pobliżu 398 USD. Wolumen obrotu przekroczył 110 mln akcji, czyli był ponad dwukrotnie wyższy niż podczas poprzedniej sesji.

Tak duża aktywność inwestorów wzmacnia sygnał wybicia. Teraz rynek będzie obserwował, czy Microsoft zdoła odnotować kilka kolejnych zamknięć sesji powyżej 200-dniowej średniej kroczącej.

Skorygowany zysk Microsoftu wyniósł 4,74 USD na akcję, a kwartalne przychody wzrosły o 18%, do 90 mld USD. Przychody segmentu Intelligent Cloud zwiększyły się o 32%, do 39,3 mld USD. Przychody z Azure i innych usług chmurowych wzrosły natomiast o 43%.

Wartość komercyjnych zakontraktowanych, lecz jeszcze niezrealizowanych usług wzrosła o 84%, do 678 mld USD. Ten wskaźnik pokazuje, jaka część przyszłych przychodów jest już objęta umowami, co poprawia widoczność przyszłych przychodów z chmury.

Popyt na usługi Azure nadal przewyższa dostępną moc obliczeniową. Microsoft poinformował jednak, że poprawa efektywności i usprawnienia we wdrażaniu pozwoliły szybko zacząć zarabiać na nowych mocach procesorów CPU i układów graficznych GPU wprowadzonych w tym kwartale.

Spółka oczekuje, że w kwartale kończącym się we wrześniu wzrost Azure wyniesie około 45% przy stałych kursach walutowych. Oznacza to, że dynamika tego segmentu może jeszcze przyspieszyć.

Najbliższym testem dla akcji Microsoftu będzie utrzymanie kursu powyżej 433,83 USD po wygaśnięciu pierwszej reakcji inwestorów na wyniki. Spadek poniżej tego poziomu osłabiłby sygnał techniczny. Utrzymanie kursu powyżej niego mogłoby z kolei sprawić, że wcześniejszy poziom oporu stałby się wsparciem, czyli poziomem ograniczającym dalsze spadki.

Inwestorzy powinni zwracać uwagę na tempo wzrostu Azure, przekształcanie zakontraktowanych usług w rzeczywiste przychody oraz marżę brutto Microsoft Cloud. Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu bezpośrednich kosztów, spadła do 65% wraz ze wzrostem wydatków na infrastrukturę sztucznej inteligencji i wykorzystania produktów.

Microsoft prognozuje przychody w pierwszym kwartale na poziomie od 89,85 mld USD do 90,95 mld USD. Nakłady inwestycyjne, czyli wydatki na rozwój infrastruktury i majątku spółki, mają przekroczyć 50 mld USD. Zarząd oczekuje również wzrostu nakładów inwestycyjnych w roku obrotowym 2027. Z tego powodu kluczowe dla utrzymania obecnej dynamiki akcji będą efektywność działalności chmurowej oraz trwałość przepływów pieniężnych po uwzględnieniu inwestycji.