Micron zyskuje uwagę, ale Sandisk może dać więcej

Micron Technology MU wykorzystuje boom związany ze sztuczną inteligencją, a zwroty z akcji w ostatnim roku wyraźnie przekroczyły wyniki takich gigantów jak NVIDIA Corporation NVDA. Spółka dołączyła do grupy firm o kapitalizacji na poziomie 1 bln USD i przeszła drogę od typowego producenta układów w cyklu do kluczowego dostawcy infrastruktury dla AI.

Micron utrzymuje mocne długoterminowe założenia wzrostu, napędzane nieustannym popytem na zaawansowane układy pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), gdy hiperskalowcy zwiększają nakłady na infrastrukturę AI. Jednocześnie utrzymują się ograniczenia podażowe i wynikająca z nich luka popyt–podaż w HBM, co przekłada się na istotną siłę cenową i wzmacnia ścieżkę wzrostu na dalszą metę.

Również w segmencie pamięci NAND flash Micron oczekuje, że ograniczenia w dostawach utrzymają się co najmniej do połowy przyszłego roku, co ma dodatkowo wesprzeć dynamikę wyników. Spółka prognozuje, że przychody w fiskalnym trzecim kwartale 2026 wyniosą 33,5 mld USD, wobec 23,86 mld USD raportowanych w fiskalnym drugim kwartale. Szacunki Micron zakładają około 81% marży brutto w fiskalnym trzecim kwartale 2026, co wskazuje na silny impet finansowy.

Choć Micron przyciąga najwięcej uwagi, na rynku pamięci dla AI lepszą stopę zwrotu w ostatnim roku wypracowało Sandisk Corporation SNDK. Sandisk zanotował wzrost o 4625,9%, podczas gdy Micron o 835,3%.

Sandisk buduje tempo wzrostu na popycie z centrów danych

Sandisk prognozuje przychody w fiskalnym czwartym kwartale 2026 na poziomie 7,75–8,25 mld USD, wobec 5,95 mld USD wykazanych w fiskalnym trzecim kwartale. W tym ostatnim kwartale przychody były wyższe o 97% kwartał do kwartału i jednocześnie powyżej własnych założeń.

Spółka zapowiada solidny wzrost po stronie przychodów, oparty na nacisku na obsługę klientów o wyższej wartości w szybko rosnącym segmencie centrów danych. Według założeń Sandiska, silne zapotrzebowanie na produkty pamięciowe wykorzystywane w centrach danych zasilanych przez AI oraz wąskie warunki podażowe wzmacniają siłę cenową i wspierają perspektywy wzrostu.

Po opublikowaniu w fiskalnym trzecim kwartale 2026 zysku na akcję (EPS) w ujęciu non-GAAP w wysokości 23,41 USD, Sandisk podnosi prognozę na fiskalny czwarty kwartał 2026 do 30–33 USD w non-GAAP EPS. To ma potwierdzać ciągłość wzrostu sekwencyjnego.

Dodatkowo Sandisk wskazuje, że wieloletnie, wysokowartościowe kontrakty zawierane w ramach New Business Model poprawiają widoczność przyszłych przychodów, wzmacniają relacje z klientami oraz zwiększają szansę na utrzymanie długoterminowych zwrotów. W efekcie Sandisk oczekuje wyjątkowo wysokiej stopy wzrostu zysków w bieżącym roku na poziomie 2096,7%, znacznie przewyższając oczekiwany wzrost Micron na poziomie 626,5%.

Sandisk ma obecnie Zacks Rank #1 (Strong Buy).