Akcje Micron rosną mimo kolejnych podwyżek cen celów

W poniedziałek akcje Micron (NASDAQ: MU) wydłużyły trzydniową serię wzrostów. Do 10:40 czasu wschodniego kurs spółki rósł o 4,5%, napędzany kilkoma pozytywnymi informacjami dla branży pamięci komputerowych.

Rano Micron poinformował o podpisaniu „strategicznej” umowy na dostawy pamięci komputerowej do Anthropic. Równolegle dwóch analityków z Wall Street podniosło swoje cele cenowe dla akcji Micron.

Współpraca Micron i Anthropic

Micron i Anthropic mają współpracować nad projektowaniem architektury AI dla pamięci i rozwiązań storage. Spółki mają też wspólnie dążyć do równoważenia podaży i popytu między ich działalnością.

Dodatkowo Micron planuje wdrożenie narzędzia Claude Code w ramach własnej organizacji oraz zainwestowanie w kolejnej rundzie prywatnego finansowania Anthropic – w rundzie oznaczonej jako Series H.

Dlaczego analitycy podnoszą wyceny

Micron podkreśla, że jego portfolio high-bandwidth memory (HBM), DRAM oraz dysków SSD stanowi fundament wyników w obszarach takich jak wydajność, efektywność energetyczna i łączny koszt posiadania zarówno w treningu AI, jak i w zastosowaniach typu inference (wnioskowanie).

Na tym tle analityk z Bernstein SocGen Group, Mark Li, powołując się na trwający niedobór podaży DRAM, niemal potroił swój cel cenowy dla Micron i podniósł go do 1 300 USD za akcję. Prognozuje, że zyski Micron „wzrosną prawie pionowo” w tym roku, a następnie utrzymają tempo przewyższające oczekiwania również w 2027.

Needham: dłuższa presja cenowa i długoterminowe umowy

Bardziej optymistycznie podchodzi do sprawy analityk z Needham, N. Quinn Bolton. W swoich założeniach odniósł się do „silnego środowiska cenowego”, które – jego zdaniem – przyciąga inwestorów, i podniósł cel cenowy dla Micron do 1 550 USD za akcję.

Bolton wskazuje, że spółka powinna podpisywać kolejne długoterminowe umowy (analogicznie do tej ogłoszonej z Anthropic), co może sprawić, że zyski będą rosły i pozostaną na relatywnie wysokim poziomie dłużej, niż zakłada większość inwestorów.

Wycena a tempo wzrostu zysków

Wokół Micron pojawia się także argument dotyczący wyceny: 53,5 razy zysk (multiple) może wyglądać na wysoki koszt wejścia. Analitycy zwracają jednak uwagę, że jeśli tempo wzrostu zysków okaże się „niemal pionowe”, akcje mogą w praktyce wypadać korzystniej niż sugeruje sam wskaźnik.